1、基本面：欧洲央行将三大关键利率上调50个基点，符合市场预期。但欧洲央行声明中没有包含暗示利率走向的措辞，行长拉加德称最新利率决定得到绝大多数委员支持，但眼下无法确定将来利率路径。此外，拉加德还表示目前银行业的情况比2008年要强得多。
　　2、资金面：3月16日，人民银行开展了1090亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有30亿元逆回购到期，人民银行当日公开市场实现净投放1060亿元。
　　3、基差：TS主力基差为0.0333，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.2099，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.4808，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为17029亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。
　　7、预期：美国银行业事件持续发酵，避险情绪高位，美联储加息预期持续降温。2月CPI低位运行，经济弱复苏再次得到印证。MLF再次超额等价续作。虽然2月PMI数据超出预期，但目前期债向上突破，短期上行动力强劲，操作上，建议暂时观望，长期维持偏空思路。

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年3月17日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面欧洲央行将三大关键利率上调50个基点符合市场预期但欧洲央行声明中没有包含暗示利率走向的措辞行长拉加德称最新利率决定得到绝大多数委员支持但眼下无法确定将来利率路径此外拉加德还表示目前银行业的情况比2008年要强得多2资金面3月16日人民银行开展了1090亿元7天期逆回购操作中标利率为200由于今日有30亿元逆回购到期人民银行当日公开市场实现净投放1060亿元3基差TS主力基差为00333现券升水期货偏多TF主力基差为02099现券升水期货偏多T主力基差为04808现券升水期货偏多4库存TSTFT主力可交割券余额分别为17029亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线上方运行20日线向上偏多TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多减TF主力净多多减T主力净多多减7预期美国银行业事件持续发酵避险情绪高位美联储加息预期持续降温2月CPI低位运行经济弱复苏再次得到印证MLF再次超额等价续作虽然2月PMI数据超出预期但目前期债向上突破短期上行动力强劲操作上建议暂时观望长期维持偏空思路行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T23061002700221128万2925343784200006IBTF2306101985014866万1730645343220016IBTS2306100815005577万1087243021200028IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率70000600005000040000300002000010000000002014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380001000035500330003050007500280002550005000230002050002500180001550000000130002018-07-312020-06-152022-04-282018-01-022018-02-262018-04-182018-06-082018-09-192018-11-142019-01-022019-02-262019-04-182019-06-112019-07-312019-09-202019-11-142020-01-062020-03-032020-04-232020-08-052020-09-242020-11-192021-01-112021-03-052021-04-262021-06-182021-08-092021-09-282021-11-232022-01-132022-03-092022-06-222022-08-112022-10-082022-11-252023-01-162023-03-10银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2306CTD券基差TF2306CTD券基差200001800016000150001400012000100001000008000050000600004000000000200000000-050002023332023392023221202322720233152023332023392022-12-192022-12-232022-09-132022-09-192022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-032023-02-092023-02-152023221202322720233152022-09-132022-09-192022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-172023-01-302023-02-032023-02-092023-02-15数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2306CTD券基差080000700006000050000400003000020000100000000-010002023392023332023227202322120233152023-01-172023-02-032023-02-152022-09-132022-09-192022-09-232022-09-292022-10-122022-10-182022-10-242022-10-282022-11-032022-11-092022-11-152022-11-212022-11-252022-12-012022-12-072022-12-132022-12-192022-12-232022-12-292023-01-052023-01-112023-01-302023-02-09数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关