研究报告全文：金融期权波动率日报2023年3月17日期货从业号F3084441国投安信期货刘利娟投资咨询号Z001652650ETF当月合约距离到期还剩3天当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV次月近1年IV分位数IV分位数IV分位数IV分位数2023315265214081136163118422160390016362101040202331626271456113316511749330050901682680166020233172637124211831635184219103720162917095045050ETF价格历史波动率隐波走势5000400左轴50ETF20HV当月IV4000350300030020002502001000150000数据来源同花顺iFinD国投安信期货0650ETF历史波动率隐波及差值走势04020-02-04当月IV-同期HV当月IV20HV-06数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ202ATMIV期限结构019今日昨日前日190018185017180016175015170165014160155945009590093100ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2101300140300102700104100105500110900112300130700132100133500134900141700143100144500145900数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据转载请标明出处50ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日4540时间主力月份skew指数35今日1050130昨日11483二日前1071925三日前1062020四日前984315数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月50ETF历史波动率锥最大值907550612510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值43423229264190分位272829262575分位20202324232150分位151616182025分位1214151516110分位1012131415最小值48121314数据来源同花顺iFinD国投安信期货45050ETF价格持仓量PCR走势2500400左轴50ETF持仓量PCR20003501500300100025050020015000数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF当月合约距离到期还剩3天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数202331539791418115115491597850155015410801902023316393315591209157718173630456016731410211020233173954140612651528157769012801524080120650沪300ETF价格历史波动率隐波走势5000600左轴300ETF20HV当月IV4500550400050035004503000400250035020003001500250100020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货065沪300ETF历史波动率隐波及差值走势35000550451500035-500025-2500015当月IV-同期HV当月IV20HV005-450020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2今日昨日前日ATMIVQ1ATMIVQ2019180018175017170016165015160014155013150145012ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2945009590093100数据来源同花顺iFinD国投安信期货101300140300102700104100105500110900112300130700132100133500134900141700143100144500145900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF期权主力月份微笑曲线主力月份skew指数四日前三日前二日前昨日今日时间37今日1050132昨日1148327二日前1071922三日前10620984317四日前12数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV61最大值494034312790分位272828262675分位41202022232250分位151616161925分位12131414152110分位911121414最小值471012131数据来源同花顺iFinD国投安信期货600沪300ETF价格持仓量PCR走势2000550左轴300ETF持仓量PCR500150045040010003503005002502000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF当月合约距离到期还剩3天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数2023315405013301110155216701790292015280405002023316400114981179158818033510453016299401690202331740241384125615291705232035101543120590600深300ETF价格历史波动率隐波走势5500550左轴300ETF当月IV20HV450050045035004003502500300150025020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货06深300ETF历史波动率隐波及差值走势35000504150003-50002-250001当月IV-同期HV当月IV20HV0-450020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01918001850181750175170017165016516001615501550151500145145014140ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数42昨日今日今日10913昨日1212032二日前10988三日前1025522四日前992012数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV最大值49383230265190分位27282825264175分位20202123213150分位151616162025分位12131414152110分位101112141411最小值471012131数据来源同花顺iFinD国投安信期货600深300ETF价格持仓量PCR走势1800550左轴300ETF持仓量PCR16005001400120045010004008003506003004002502002000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF当月合约距离到期还剩3天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数202331562421264112212151599313031301545173017302023316616514341214120318076130613016233010301020233176201137012981194151914101410152513601360660沪中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500640左轴500ETF20HV当月IV30006202500600200058015005601000540500520000202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货035沪中证500ETF历史波动率隐波及差值走势3000当月IV-同期HV当月IV0320HV2000025100002000015-100001-2000202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01819001750171800165016170015501516001450141500135013140ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数52今日1156642昨日11037二日前1188832三日前1081722四日前1148612数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪中证500ETF历史波动率锥最大值90历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550最大值6749383632251061最小今日ATM-IV90分位272633303075分位21212126254150分位141718181925分位11121216172110分位710111111最小值35810111数据来源同花顺iFinD国投安信期货660沪中证500ETF价格持仓量PCR走势1400640左轴500ETF持仓量PCR1300120062011006001000580900560800540700520600202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司8不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF当月合约距离到期还剩3天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20233156353122410981226155327902790147134034020233166280137811781224172454605460159538703870202331763201365127112091644441044101417080080660深中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500640左轴500ETF20HV当月IV30006202500600200058015005605401000520500202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货035深中证500ETF历史波动率隐波及差值走势300003当月IV-同期HV当月IV20HV2000025100002000015-100001-2000202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01819001750171800165016170015501516001450141500135013140ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009450095900112300145900102700104100105500110900130700132100133500134900140300141700143100144500101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司9不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数52今日1140142昨日1106932二日前10065三日前1101922四日前985112数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深中证500ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最小今日ATM-IV最大值68493835316190分位272532303075分位20202125254150分位141617181925分位10121315172110分位79111111最小值35710111数据来源同花顺iFinD国投安信期货660深中证500ETF价格持仓量PCR走势1800640左轴500ETF持仓量PCR160014006201200600100058080060056040054020052000202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司10不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF当月合约距离到期还剩3天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数202331522682811092138822134150415020932170217020233162233851118814102407529052902257431043102023317222882011361215237951605160228647004700260创业板ETF价格历史波动率隐波走势4000左轴创业板ETF当月IV25020HV350024030002302500220200021015002001000190500202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货04创业板ETF历史波动率隐波及差值走势40000353000200003100002500002-1000015-2000当月IV-同期HV当月IV20HV01-3000202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ20245今日昨日前日0242500235240023022523002222002150212100205022000195190ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009450095900130700141700102700104100105500110900112300132100133500134900140300143100144500145900101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司11不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数57今日1005047昨日1018137二日前10098三日前930227四日前943717数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月创业板ETF历史波动率锥最大值907550历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV812510最小今日ATM-IV最大值705243393690分位37353835356175分位292930333150分位41212324252625分位15181822232110分位1114161717最小值3111215161数据来源同花顺iFinD国投安信期货260创业板ETF价格持仓量PCR走势1600250左轴创业板ETF持仓量PCR140024012002301000220800210200600190400202291920221031202212520231102023221数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司12不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF当月合约距离到期还剩3天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数2023315297010661099152317992380238017448008002023316292612781206153720547810781018393650365020233172929124012241471192347604760181626502650330深证100ETF价格历史波动率隐波走势3000左轴深证100ETF当月IV32020HV2500310300200029015002802701000202212122022122620231102023131202321420232282023314数据来源同花顺iFinD国投安信期货03深证100ETF历史波动率隐波及差值走势2000100002500002-1000015-2000当月IV-同期HV当月IV20HV01-3000202212122022122620231102023131202321420232282023314数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ20205今日昨日前日022100195200019018519001801751800170165170016160ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司13不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数56今日9958昨日1173046二日前1056536三日前993226四日前999116数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深证100ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV61最小今日ATM-IV最大值56423634305190分位30323229294175分位242425272650分位31191920212325分位14161617192110分位101415161611最小值481215151数据来源同花顺iFinD国投安信期货深证100ETF价格持仓量PCR走势左轴深证100ETF持仓量PCR330120011003201000310900300800700290600280500270400202212122022122620231102023131202321420232282023314数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司14不可作为投资依据转载请标明出处300指数当月合约距离到期还剩24天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数2023315398690213601144154715218501590150908065020233163939151152412151577193352606420163712201860202331739588191383125015241503690137015898501430700200300指数价格历史波动率隐波走势5500600200左轴300指数20HV当月IV450050020040020035003002002500200200150010020020050020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货055300指数历史波动率隐波及差值走势40000452000035000025-2000015当月IV-同期HV当月IV20HV005-400020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构今日昨日前日ATMIVM1ATMIVM20202ATMIVM3ATMIVQ1015015010100500500ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司15不可作为投资依据转载请标明出处300指数期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日40时间主力月份skew指数35今日1137430昨日117542520二日前1141315三日前1131210四日前9437过去12个月300指数历史波动率锥最大值90历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率2510最大值493933312751最小今日ATM-IV90分位27282926264175分位21202223223150分位15171617202125分位12131415151110分位10121314141最小值57101213数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月300指数期权合成当月期货差值7500合成-期货当月股指期货价格4040500000日内合成-期货差值10000060004000000020000004500395000003000039000000-1000001500946000-20931001316001431001001001016001031001046001101001116001301001331001346001401001416001446002019-12-232020-12-232021-12-232022-12-23合成-期货差值沪深300当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货700200300指数价格持仓量PCR走势2000600200左轴300指数持仓量PCR150050020040020010003002002002005001002002000020191224202052720201026202132320218172022114202262020221115数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司16不可作为投资依据转载请标明出处1000指数当月合约距离到期还剩24天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数20233156803474133113941427162322702270148706006020233166689783161315541384195451505150161312501250202331767363671650164313941605218021801651168016807500001000指数价格历史波动率隐波走势3500左轴1000指数20HV当月IV30007000002500650000200060000015001000550000500500000000202272220228262022101020221114202212192023131202337数据来源同花顺iFinD国投安信期货041000指数历史波动率隐波及差值走势4000300003200002100000001-1000当月IV-同期HV当月IV20HV0-2000202272220228262022101020221114202212192023131202337数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM202今日昨日前日02ATMIVM3ATMIVQ1015010100500ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司17不可作为投资依据转载请标明出处1000指数期权主力月份微笑曲线40四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数30今日1124820昨日11748二日前1161710三日前10479四日前8557过去12个月1000指数历史波动率锥最大值90历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率251081最大值8461473935最小今日ATM-IV90分位31303136346175分位24242426284150分位17192121222125分位121516181910分位8111314141最小值4891314数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月1000指数期权合成当月期货差值68000000日内合成-期货差值1000008000合成-期货当月股指期货价格20700067500000000000600067000000-1000005000-2066500000-2000009310094600104600144600100100101600103100110100111600130100131600133100134600140100141600143100合成-期货差值中证1000当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货7500001000指数价格持仓量PCR走势1400左轴1000指数持仓量PCR1200700000100065000080060000060040055000020050000000202272220228262022101020221114202212192023131202337数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司18不可作为投资依据转载请标明出处上证50指数当月合约距离到期还剩24天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数20233152648385144411621634163013701370163734034020233162622823149111751656184377907790171633803380202331726285911255117916341692333033301657830830290000上证50指数价格历史波动率隐波走势2500左轴上证50指数20HV当月IV280000200027000015002600001000250000500240000000数据来源同花顺iFinD国投安信期货025上证50指数历史波动率隐波及差值走势250002当月IV-同期HV当月IV20HV200015000151000015000050000-500数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2今日昨日前日0202ATMIVM3ATMIVQ1015015010100500500ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司19不可作为投资依据转载请标明出处上证50指数期权主力月份微笑曲线时间主力月份skew指数52四日前三日前二日前昨日今日今日977242昨日1040132二日前1063622三日前954412四日前9206过去12个月上证50指数历史波动率锥历史波最大值905日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率612510最大值4242333026最小今日ATM-IV90分位27283026254175分位222123242350分位16171718212125分位131415151610分位10121415151最小值47111314数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月上证50指数期权合成当月期货差值日内合成-期货差值3000合成-期货当月股指期货价格10270000001000002650000000000250026000000-1000002000-1093100946001016001046001031001101001116001301001316001331001346001401001416001431001446002022-12-192023-01-102023-02-072023-02-28100100合成-期货差值上证50当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货上证50指数价格持仓量PCR走势290000左轴上证50指数持仓量PCR140028500012002800001000275000270000800265000600260000400255000250000200245000002022121920231320231172023272023221202337数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司20不可作为投资依据转载请标明出处