豆一
　　隔夜豆一上涨了0.09%，从基本面来看，当前产区豆源余量较大，且随着气温升高，豆价面临变质风险。此外，由于终端消费需求疲软，下游需求端采购较谨慎，近期多以优质豆源采购为主，市场走货不快。中储粮发布公告称，按照国家有关部门安排，该集团于近日在黑龙江、内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划，并取消了原定于3月10日进行的29166吨国产陈豆拍卖。这是针对近期国产大豆价格连续回落的重要调控手段。为提高农民种豆积极性并实现2023年大豆增产的政策目标，需要相关部门持续有力的价格支持政策。盘面来看，豆一小幅企稳，暂时观望

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年3月16日晨会纪要观点农产品豆一隔夜豆一上涨了009从基本面来看当前产区豆源余量较大且随着气温升高豆价面临变质风险此外由于终端消费需求疲软下游需求端采购较谨慎近期多以优质豆源采购为主市场走货不快中储粮发布公告称按照国家有关部门安排该集团于近日在黑龙江内蒙古两个大豆主产区启动新增2022年产国产大豆收购计划并取消了原定于3月10日进行的29166吨国产陈豆拍卖这是针对近期国产大豆价格连续回落的重要调控手段为提高农民种豆积极性并实现2023年大豆增产的政策目标需要相关部门持续有力的价格支持政策盘面来看豆一小幅企稳暂时观望苹果山东产区苹果走货速度加快以客商前期已包装货源发货为主但周内栖霞地区调货积极性较低冷库出库集中在30-35元斤的货源次果走货相对较好优质好货成交一般部分卖货积极性较高主要是担忧后市销售压力提前顺价出货陕西产区苹果走货主要以7075小果成交为主零星倒库行为主要集中在洛川产区受清明节日备货及库存压力影响客商多数积极出货减轻后市库存压力销区市场广东等地区苹果到车量逐日增加不过前期备货积极清明备货需求或提前透支部分预计节日需求不及预期操作上建议苹果2305合约短期观望为主豆二隔夜豆二上涨了-116从南美的情况来看咨询公司SafrasMercado周五估计截至3月10日202223年度巴西大豆收获进度达到489高于一周前的397作为对比去年同期的收获进度为605过去五年平均值为506巴西收割进度依然慢于往年同期布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月8日的一周过去七天的高温干燥天气导致大豆单产以及可收获面积进一步受损交易所预计阿根廷大豆产量为2900万吨较上周预测的3350万吨减少450万吨比过去五年平均产量4500万吨低了1600万吨这也是该交易所第四次调低大豆产量比202122年度的产量4330万吨降低1430万吨或33不过目前从市场瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院的反应来看较为平淡主要是市场前期已经充分交易了阿根廷的减产加上巴西丰产也部分抵消了减产的影响市场反应有限从国内情况来看2023年3月大豆到港量为619万吨较上月预报的5872万吨到港量增加了318万吨环比变化为542较去年同期5785万吨的到港船期量增加405万吨同比变化为700三月大豆到港虽然有所恢复不过总体依然处在偏低的位置限制豆类库存的累积盘面来看豆二偏弱震荡后期随着巴西豆的逐渐到港市场总体走势预计偏弱玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周三收高受助于民间出口销售支撑及黑海谷物外运协议的不确定性隔夜玉米2305合约收涨-014美国农业部公布的月度供需报告显示由于需求疲弱影响下美国出口量下滑从而使得美国202223年度玉米期末库存调高至1342亿蒲式耳高于2月预估的1267亿蒲式耳且美国银行业危机令全球经济忧虑大幅升温美玉米期价继续下跌拖累国内市场氛围不过基辅拒绝了俄罗斯提出的将延长期现缩短至60天的要求且商品经纪和分析公司AllendaleInc周三公布的年度调查显示美国农户预计2023年将种植90414万英亩玉米低于美国农业部展望论坛预测的9100万英亩国内方面潮粮销售进入尾声基层余粮不断被消耗粮源逐步向贸易环节转移持粮主体惜售挺价情绪趋浓企业建库积极性增加玉米现货价格逐步企稳市场传闻定向饲用稻谷于3月下旬启动拍卖市场担心小麦和稻谷增加玉米市场阶段性供应压力不过今年政策导向仍倾向于扩大豆国内玉米市场产不足需局面将延续且中储粮轮入玉米增多市场底部支撑较强盘面来看内盘走势明显强于外盘不过在外盘影响下或将影响连盘玉米走势棉花洲际交易所ICE棉花期货周三大跌因美元走强及股市疲软打压棉花市场交投最活跃的ICE5月期棉下跌226美分或278结算价报7911美分磅国内市场随着棉花加工进程的加快预计2223年度棉花产量与在620万吨增产预期基本兑现叠加港口进口棉库存续增供应宽松格局不变消费端2023年2月中国棉纺织行业采购经理人指数PMI为6475环比上升1430个百分点连续第三个月位于枯荣线以上纺企原料补货维持刚需下游纱线企业订单部分落定但外单仍相对疲软市场旺季不旺态势整体不及预期据中国海关总署最新数据显示2023年1-2月纺织服装累计出口额4084亿美元累计降幅瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院为185关注后市需求变化操作上建议郑棉主力2305合约短期偏空思路对待棉纱2305合约短期观望红枣目前产区红枣供应尚可拿货客商采购积极性一般加工成品仍才出货中产地货源多集中在客商及加工厂手中枣农剩余货源不多另外本产季红枣运往加工地尚未完成时间晚于往年同期红枣在气温上升期将进入入库阶段今年库容数量有所增加部分入库费有所打折关注新枣入库情况销区市场沧州新郑市场红枣供应相对充足下游客商询价偏多多以小批量成交大部分随行就市操作上建议郑枣2305合约短期偏空对待淀粉隔夜淀粉2305合约收涨-010华北区域多大数厂库偏紧挺价心态明显另外副产品价格持续下跌利润亏损严重工厂积极挺价主产品近期淀粉现货价格略有走强提振期货市场走势但企业开机率回升淀粉产出同步增加据Mysteel农产品调查数据显示截至3月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量985万吨较上周下降12万吨降幅12月增幅077年同比降幅628库存压力仍存短期市场多空博弈盘面来看受现货走强提振近期淀粉期价走势略强于玉米鸡蛋近期餐饮行业逐步恢复电商食品厂等补货量尚可居民采购鸡蛋的情绪也转浓整体需求略有回暖叠加养殖成本持续处于同期高位鸡蛋现货价格持续小幅回升且处于同期最高位对近月期价底部形成明显支撑不过2月蛋鸡存栏回升且养殖利润持续向好补栏积极性明显增加增加远期供应同时外盘玉米和豆粕价格大幅下跌拖累国内市场氛围蛋鸡养殖成本远期存走弱预期对远月蛋价较为不利盘面来看鸡蛋近强远弱近月短期走势较为震荡关注前期高位压力情况生猪市场炒作非瘟抬头不过调研显示影响程度似乎没有传闻中的严重另外国家统计局今日发文表示目前猪肉产能处于合理水平不具备大幅上涨条件从供应上来说从去年5月份生猪存栏开始恢复推测今年3-4月份的出栏还处在相对低位加上前期二次育肥的量有限即使出栏对市场的行情影响也有限另外目前生猪的出栏体重也有下降需求进入稳瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院定期价格下跌触发市场挺价的心态后期限制猪价继续下行的空间盘面来看猪价冲高回落短期上涨和下跌的空间预计都有限豆粕周三美豆上涨了-037美豆粕上涨了-064隔夜豆粕上涨了-064从南美的情况来看咨询公司SafrasMercado周五估计截至3月10日202223年度巴西大豆收获进度达到489高于一周前的397作为对比去年同期的收获进度为605过去五年平均值为506巴西收割进度依然慢于往年同期布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月8日的一周过去七天的高温干燥天气导致大豆单产以及可收获面积进一步受损交易所预计阿根廷大豆产量为2900万吨较上周预测的3350万吨减少450万吨比过去五年平均产量4500万吨低了1600万吨这也是该交易所第四次调低大豆产量比202122年度的产量4330万吨降低1430万吨或33不过目前从市场的反应来看较为平淡主要是市场前期已经充分交易了阿根廷的减产加上巴西丰产也部分抵消了减产的影响市场反应有限从豆粕的基本面来看国内供应仍保持宽松格局豆粕持续累库下游养殖如猪价仍偏弱养殖利润持续亏损水产目前也未上量传导至饲料端心态较为悲观盘面来看豆粕偏弱震荡在胀库以及需求不佳的背景下偏弱走势概率较大菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周三连跌第九日商业避险情绪增添市场压力隔夜菜油2305合约收涨-305美国农业部在3月份供需报告中仍预计加拿大油菜籽产量为1900万吨同时将全球油菜籽产量预估上调了144约为8631万吨国际油菜籽高位承压且澳大利亚油菜籽丰收将对加拿大的出口构成有力的竞争同时宏观氛围不佳叠加原油市场下跌拖累油脂同步下跌不过强降水和洪水影响马棕产量马来西亚棕油局MPOB公布的数据显示马来西亚2月末棕榈油库存较前月下滑656至212万吨同时高频数据显示马棕1-15日出口继续大幅增加利好油脂市场国内市场方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨油厂有望维持较高的开机率菜油供应相对充裕且菜油储备轮出市场供给充裕打压菜油价格总的来看菜油基本面相对较弱盘面来看近期菜油持续走低短期有望偏弱运行棕榈油瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院周三马盘棕榈油上涨了083隔夜棕榈油上涨了-166马来西亚南部棕果厂商公会SPPOMA数据显示3月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降4394其中鲜果串FFB单产环比下降4278出油率OER环比下降022根据船运调查机构ITS公布数据显示马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为751814吨较2月1-15日出口的484950吨增加550产量有所下降出口也有所恢复利于后期库存的消化从国内的情况来看目前库存高企仍是棕榈油需要重点关注的问题不过随着天气转暖需求有所回升支撑棕榈油的价格不过目前油脂方面需要关注大量加菜籽到港的情况据船期统计3月进口油菜籽到港量为915万吨大大高于上月预报的48万到港量据监测上周末国内进口压榨菜籽油库存量攀升至9个月高位达到247万吨随着进口菜籽陆续到港并进入压榨环节菜油供应压力将继续向远月传导盘面来看棕榈油在油脂中走势略偏强不过在原油的拖累下预计偏弱震荡为主花生供应方面进口米陆续到港但交易不多同时国内各产区花生成交也较为惨淡部分产区花生报价继续下调需求方面油厂收购不多下压收购价格开机率仍于低位徘徊花生库存少量消耗花生粕价格下降100元吨油厂榨利继续下降总体来看短期内供需格局偏松购销清淡预计花生价格偏弱震荡运行盘面上花生2304先抑后扬微涨019技术上1小时MACD指标显示0轴之下有金叉生成操作上主力合约换月即将完成建议2304合约逐步逢低止盈离场菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周三收低追随股市和油市下跌隔夜菜粕2305合约收涨-139布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月8日的一周过去七天的高温干燥天气导致大豆单产以及可收获面积进一步受损不过巴西大豆产量维持绝对高位且随着巴西收割持续推进出口需求转向南美限制国际大豆价格涨势另外美国硅谷银行倒闭引发全球经济忧虑大幅升温宏观氛围转弱拖累全球商品市场整体走势菜粕方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨菜籽供应相对充裕油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看近期受瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院宏观氛围影响菜粕走势继续偏弱短期维持偏空思路白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周三继续收跌近期美国市场的疲软导致价格延续的跌势交投最活跃的ICE5月原糖期货合约收盘收跌018美分或090结算价每磅2050美分国内市场截止2月底2223制糖期全国共生产食糖791万同比增加74万吨全国累计销售336万吨同比增加63万吨累计销糖率为425同比加快45个百分点2月单月全国食糖销售99万吨处于近五年高位水平销糖数据表现良好数据相对偏多糖市近期外糖强预期提振背景下广西本榨季糖产量或在550万吨附近预计同比减少60万吨附近叠加国内外糖倒挂幅度明显令进口糖供应减少预期加强近日国内现货价格小幅回落但仍处于相对高位近期基本面无大变化但市场焦点转至巴西糖且受外围宏观市场影响短期糖价回调幅度较大操作上建议郑糖2305合约短期暂且观望豆油周三美豆上涨了-037美豆油上涨了041隔夜豆油上涨了-212美联储仍对顽固的通货膨胀感到棘手一再重申加息的鹰派立场进而给原油走势浇了一盆冷水目前市场已经交易更大幅度的加息预期2023年中利率可能会达到6令经济衰退和需求走弱的可能性增加导致原油价格下跌豆油基本面来看开机产量等持续下降对于市场来说是利多体现周成交一般较上周有所好转但提货相对宽松多以刚需为主豆油库存持续减少对于价格是利多体现不过棕榈油库存高企加上加菜籽大量到港拖累油脂的走势盘面来看豆油增仓下跌创出新低关注8000附近的支撑情况免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf