大豆观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆一2305合约5514元/吨，较前日下跌37元/吨，跌幅0.7%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5388元/吨，较前日上涨1元/吨，现货基差A05-126，较前日上涨38；吉林地区食用豆现货价格5310元/吨，较前日持平，现货基差A05-204，较前日上涨37；内蒙古地区食用豆现货价格5420元/吨，较前日持平，现货基差A05-94较前日上涨37。
　　上周国内大豆价格至周三维持一个偏弱行情，豆制品加工厂开工率低、部分粮库停收导致大豆收购较为清淡。但中储粮在黑龙江以及内蒙新增的大豆收购计划在一定程度上提振了市场行情，期货盘面上也反映出同样的走势，前一周小幅连跌三天后在周四又回到了周一的盘面价格，或为中储粮收购计划给价格提供了支撑。中储粮提价收购对于大豆价格有一定的支撑，本周关注其他产区粮库的收购动态，大豆价格将根据中储粮大豆收购价格所有调整，价格重心或将有所上移。
　　策略
　　单边中性
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告油料日报2023-03-15豆价维稳花生市场成交量不高研究院农产品组大豆观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5514元吨较前日下跌37元吨跌幅07现货dengshaoruihtfccom方面黑龙江地区食用豆现货价格5388元吨较前日上涨1元吨现货基差A05-126从业资格号F3047125较前日上涨38吉林地区食用豆现货价格5310元吨较前日持平现货基差A05-204投资咨询号Z0015474较前日上涨37内蒙古地区食用豆现货价格5420元吨较前日持平现货基差A05-94较前日上涨37投资咨询业务资格证监许可20111289号上周国内大豆价格至周三维持一个偏弱行情豆制品加工厂开工率低部分粮库停收导致大豆收购较为清淡但中储粮在黑龙江以及内蒙新增的大豆收购计划在一定程度上提振了市场行情期货盘面上也反映出同样的走势前一周小幅连跌三天后在周四又回到了周一的盘面价格或为中储粮收购计划给价格提供了支撑中储粮提价收购对于大豆价格有一定的支撑本周关注其他产区粮库的收购动态大豆价格将根据中储粮大豆收购价格所有调整价格重心或将有所上移策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约10706元吨较前日下跌68元吨跌幅06现货方面辽宁地区现货价格10622元吨较前日上涨61元吨现货基差PK04-85较前日上涨129河北地区现货价格10715元吨较前日上涨100元吨现货基差PK049较前上涨168河南地区现货价格10724元吨较前日持平现货基差PK0418较前日上涨68山东地区现货价格10031元吨较前日下跌5元吨现货基差PK04-675较前日上涨68上周国内花生价格平稳偏弱运行截止至2023年3月10日全国通货米均价为11560元吨与前一周相比下降20元吨上周购销主体观望心理明显部分市场倒挂现象明显采购意愿降低贸易商出货意愿增加产区报价小幅回落主力油厂暂未全面入市入市工厂多按需采购成交以质论价预计本周花生价格平稳偏弱运行请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230315策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20230315目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20230315市场要闻及动态1巴西大豆产区本周仍有零散降雨大豆收获取得显著进展本周巴西大多数谷物种植区仍有零散阵雨但米纳斯吉拉斯州和南里奥格兰德州降雨将更为有限尽管出现降雨很多地区的大豆收获和玉米播种取得显著进展但部分地区在一定程度上滞后将使更多的玉米暴露在预计4月开始的旱季以及6月可能发生的霜冻中已经种植的玉米则受益于良好的土壤墒情2阿根廷干燥天气仍是大豆和玉米作物最大的担忧干旱天气仍是阿根廷未成熟玉米和大豆作物未来的担忧因素本周的任何降雨都是有限的尽管偶尔会有零星阵雨南部地区最后可能继续出现降雨但对于大多数地区来说将于过往且不会产生太大的影响本周稍晚降雨将扩散到全国更多地区上周形成的高温天气将持续到本周白天最高温度接近100华氏温度且没有降雨出现炎热干燥天气使处于不同生长阶段的大豆和玉米作物都承受着很大的压力3SPPOMA2023年3月1-10日马来西亚棕榈油单产减少4278出油率减少022产量减少4394SGS预计马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为487530吨较上月同期出口的323280吨增加5081印尼将3月16日至31日毛棕榈油参考价格定在91141美元吨此前为88977美元吨4据外媒报道马来西亚棕榈油协会MPOA首席执行官JosephTek称马来西亚油棕种植行业的劳工困境问题已经得到缓解许多种植园主预计到今年年中将恢复正常Tek称根据该协会关于2022年外国工人招聘的调查约有21万名外国工人已经回到了MPOA会员的种植园然而缺乏具备收割技能的工人仍然是种植园行业面临的主要挑战通常情况下需要花费几个月的时间来培训新工人才能熟练地从事种植园工作特别是收割作业5德国行业刊物今年马来西亚棕榈油产量有望复苏但2024及未来几年额外增长将受到抑制未来几年棕榈油年产可能不会超过2100万吨除非扭转近年来平均单产下滑趋势预计2023年马来西亚棕榈油产量在1890万吨对比2022年1845万吨和2021年1810万吨低于2017-2019年1980万吨的3年均值我们认为随着劳动力短缺得到缓解鲜棕榈果串可以更及时的收获减少田间损失除近期当地遭调洪水天气条件大体有利67德国行业刊物预计2023年1-12月马来西亚棕榈油平均单产在369吨公顷对比上年359吨公顷及2年前349吨公顷但仍远低于2003和2015年的41吨公项和45吨公顷除非能够消除这些限制条件否则未来几年棕榈油平均单产几乎没有额外上升潜力不同种植园之间的单产表现差异较大比较成功的棕榈园平均单产在5-6吨公顷而大部分小种植园单产低至不到3吨公顷显然缺乏有效管理是一个主要问题再种植率不达标致棕榈树龄结构恶化7农业咨询机构Agrural截至上周四巴西202223年大豆收割面积占总播种面积的53上周为43而去年同期为64请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20230315图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520192020202120222023231500211910001750015吨130元1355269861118120137154171188205222239256273290307324341358-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨20192020202120222023201920202021202220234001200200100080001600911631466176166241316121136151181196211226256271286301331346361-200106400-400200-600013146617691-800-20016166106121136151181196211226241256271286301316331346361-1000-400-600-1200-800-1400-1600数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2019202020212022202320192020202120222023150020001500100010005005000011163146617691163146617691181286106121136151166196211226241256271301316331346361121136151166181196211226241256271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20230315图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020052002200320042006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000400000200010002000000020192002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820202001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20230315免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom