现货方面：
　　上海市场，本周市场锌价区间震荡，下游采购情绪并无明显提振，出库量尚可。而由于下半周秦锌及麒麟等品牌陆续到货，市场到货增加，带动上海小幅累库；广东市场，周内市场到货环比上周明显增强，入库量增加2400吨左右。而下游出库亦环比走强，企业在订单尚可的情况下，逢低补库，采购强度的支撑下带动本周市场去库；天津市场，两会结束后，部分企业纷纷复工，需求明显走强，市场出库力度尚可。而在到货偏弱的的情况下，天津本周去库；总体来看，原沪粤津三地库存减少0.2万吨，全国七地库存减少0.22万吨。
　　期货方面：
　　本周沪锌与伦锌价格走势基本一致，周初，随着美联储口风的上蹿下跳，国际金融环境也变得摇摆不定，加息是否持续与加息幅度的变化让市场不断更换交易方向，海内外锌盘面价格也受此左右走出震荡行情。周五，美硅谷银行时间引发金融市场恐慌情绪蔓延，海内外锌价走低，创近期新低。沪锌ZN2304合约周内高低价差达795元/吨，本周收于22870元/吨，下跌605元/吨，或2.58%。伦敦三个月锌行情较沪盘偏强，收2909美元/吨，跌134美元/吨，或4.40%。

研究报告全文：沪锌周度报告姓名王竣冬从业资格号F3024685投资咨询号Z0013759联系电话18366135881公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层客服电话400-618-6767公司网址wwwztqhcom投资咨询资格号证监许可2012112本周要点现货方面n上海市场本周市场锌价区间震荡下游采购情绪并无明显提振出库量尚可而由于下半周秦锌及麒麟等品牌陆续到货市场到货增加带动上海小幅累库广东市场周内市场到货环比上周明显增强入库量增加2400吨左右而下游出库亦环比走强企业在订单尚可的情况下逢低补库采购强度的支撑下带动本周市场去库天津市场两会结束后部分企业纷纷复工需求明显走强市场出库力度尚可而在到货偏弱的的情况下天津本周去库总体来看原沪粤津三地库存减少02万吨全国七地库存减少022万吨期货方面n本周沪锌与伦锌价格走势基本一致周初随着美联储口风的上蹿下跳国际金融环境也变得摇摆不定加息是否持续与加息幅度的变化让市场不断更换交易方向海内外锌盘面价格也受此左右走出震荡行情周五美硅谷银行时间引发金融市场恐慌情绪蔓延海内外锌价走低创近期新低沪锌ZN2304合约周内高低价差达795元吨本周收于22870元吨下跌605元吨或258伦敦三个月锌行情较沪盘偏强收2909美元吨跌134美元吨或440请务必阅读正文之后的声明部分目录目录CONTENT01行情分析与判断02本周盘面回顾03库存与下游基本情况04行业与产业动态请务必阅读正文之后的声明部分行情分析与判断Part1行情分析与判断请务必阅读正文之后的声明部分恐慌情绪蔓延沪锌下周或触底回升表1基于本周利多与利空因素对后市行情的判断利多利空1因看空锌价贸易商仅按需采货现货升水下调市场成交量仍不乐观库存不断走高1元宵节后下游需求逐步恢复开工率走高2LME截至月日七地锌锭库存总量为万吨2基建房地产政策利好逐渐落地3310SMM1827供需较月日减少万吨较月日减少万吨国3临时生产事故澳洲DugaldRiver矿山因事故停产3301436022内库存录减4锌精矿加工费下调4据SMM海外法国Auby冶炼厂宣布于3月初复产海外供应端有增加预期本周沪锌与伦锌价格走势基本一致周初随着美联储口风的上蹿下跳国际金融环境也变得摇摆不定加息是否持续与加息幅度的变化让市场不断更换交易方向海内外锌盘面价格也受此左右走出震荡行情周五美硅谷银行时间引发盘面金融市场恐慌情绪蔓延海内外锌价走低创近期新低沪锌ZN2304合约周内高低价差达795元吨本周收于22870元吨下跌605元吨或258伦敦三个月锌行情较沪盘偏强收2909美元吨跌134美元吨或440据中国汽车工业协会统计分析2023年2月汽车出口延续良好态势2023年2月汽车企业出口329万辆环比增长94同比增长8222023年1-2月汽车企业出口63万辆同比增长529截至3月10日SMM七地锌锭库存总量观点为1827万吨较3月3日减少014万吨较3月6日减少022万吨国内库存录减整体来看虽然本周连续的利空消息使锌价看似步入下跌轨道但持续录减的社会库存强劲的下游产业与硅谷银行带来的恐慌情绪的消化使未来锌价出现反弹的希望总体看后续锌价多维持震荡走势操作上建议选择逢低做多可循环操作来源SMMIFIND中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分本周盘面回顾Part2本周盘面回顾请务必阅读正文之后的声明部分沪锌伦锌价格回顾n本周沪锌与伦锌价格走势基本一致周初随着美联储口风的上蹿下跳国际金融环境也变得摇摆不定加息是否持续与加息幅度的变化让市场不断更换交易方向海内外锌盘面价格也受此左右走出震荡行情周五美硅谷银行时间引发金融市场恐慌情绪蔓延海内外锌价走低创近期新低沪锌ZN2304合约周内高低价差达795元吨本周收于22870元吨下跌605元吨或258伦敦三个月锌行情较沪盘偏强收2909美元吨跌134美元吨或440图1沪锌2304走势单位元吨图2伦锌走势单位美元吨来源博易大师中泰期货整理来源博易大师中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分行情关键因素分析热点1盘面加息节奏被硅谷银行事件打乱金属有望止跌反弹图3锌期货内外盘价格图4三月期锌沪伦比来源IFIND中泰期货整理来源IFIND中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分行情关键因素分析热点2锌下游开工率整体向弱构成需求利空n本周镀锌开工环比提升176个百分点至7708n欧美等国家将其轮胎订单转移到泰国等东南亚其他地区导致我国出口订单流失较为严重因此相关氧化锌企业订单受到一定抑制开工率难以继续上扬n本周压铸锌合金开工录得5614较上周5949下降334个百分点数据来源SMM中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分行情关键因素分析热点3延续海外复产国内加工费回调国内开启安全生产检查n据SMM海外法国Auby冶炼厂宣布于3月初复产海外供应端有增加预期n近期加工费将继续调整3月国内加工费下调至5050元金属吨进口加工费下调至240美元干吨但同时需要关注进口窗口开启状态n北方矿山受内蒙古煤炭事件影响存在大面积安全检查的情况年后尚未复产的矿山则存在延后开启的可能数据来源SMM中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分库存与下游基本情况Part3库存与下游基本情况请务必阅读正文之后的声明部分SMM库存现货库存上期所库存LME库存期货库存现货库存方面据SMM调研截至3月10日SMM七地锌锭库存总量为1827万吨较3月3日减少014万吨较3月6日减少022万吨国内库存录减期货库存方面3月10日上期所库存报123894吨上期值123676LME库存报38450吨持续高位图7上期所库存单位吨图8LME库存单位吨来源IFIND中泰期货整理来源IFIND中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分下游基本情况据SMM上海市场本周市场锌价区间震荡下游采购情绪并无明显提振出库量尚可而由于下半周秦锌及麒麟等品牌陆续到货市场到货增加带动上海小幅累库广东市场周内市场到货环比上周明显增强入库量增加2400吨左右而下游出库亦环比走强企业在订单尚可的情况下逢低补库采购强度的支撑下带动本周市场去库天津市场两会结束后部分企业纷纷复工需求明显走强市场出库力度尚可而在到货偏弱的的情况下天津本周去库总体来看原沪粤津三地库存减少02万吨全国七地库存减少022万吨下游开工方面镀锌方面本周仍处于两会召开期间天津河北山东等地由于空气质量橙色预警环保管控延续但据了解大厂基本不受影响企业等级处于BC类的企业有不同程度的减停产限制大部分企业于3月10日环保管控结束另外南方终端开工持续改善订单有所好转预计下周北方企业环保管控结束叠加终端项目的陆续增加镀锌开工或有改善氧化锌方面整体看目前氧化锌消费环比走强同比变化不大步入三月随着传统消费旺季金三银四的到来市场氧化锌开工率或将高位震荡压铸锌方面部分终端企业受到贸易战影响小五金出口情况不佳部分中小型企业订单量少开工降低考虑部分中途停产的大型厂家补库的情况预计下周压铸锌合金厂家开工小幅提升请务必阅读正文之后的声明部分行业与产业动态Part4行业与产业动态请务必阅读正文之后的声明部分本周行业与产业动态n暂停加息预期浮出水面高盛银行系统面临压力预计美联储3月不会加息在美联储主席鲍威尔于国会山重新打开激进加息步伐的大门即加息50个基点预期仅不到一周后由于美国地区银行层面的金融压力突然爆发这一大门可以说被彻底关上高盛集团的首席经济学JanHatzius等人表示他们不再预期美联储将在下周加息主要的原因在于最近美国的银行系统面临压力n历时5个月赫章县水塘堡乡新河村猪拱塘铅锌矿床补充勘查项目已高质高效完成钻探工作量19000米ZK4407号钻孔再次取出高品位矿芯钻孔见矿率超过90赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司2021年1月取得贵州省赫章县猪拱塘铅锌矿采矿权矿权面积1552平方千米在矿区3135平方千米范围内提交铅锌金属储量327万吨同时在其他区域仍然具备找矿潜力n中汽协2月汽车企业出口同比增822据中国汽车工业协会统计分析2023年2月汽车出口延续良好态势2023年2月汽车企业出口329万辆环比增长94同比增长8222023年1-2月汽车企业出口63万辆同比增长529n美国2月失业率高于预期美元跳水美国2月非农就业人数增加311万预估为增加225万前值为增加517万美国2月平均时薪同比增长46预估增长47美国2月失业率为36预估为34前值为34数据来源SMM中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改请务必阅读正文之后的声明部分中泰期货股份有限公司研究所姓名王竣冬从业资格号F3024685投资咨询证书号Z0013759电话18366135881Email598329534qqcom地址山东省济南市经七路86号证券大厦15层投资咨询资格号证监许可2012112