2月苯乙烯期货主连价格重心有所下移，截至2也28日下午收在8511元/吨，月下跌188元/吨。截至2月28日华东地区苯乙烯现货价格为8440元/吨，月下跌210元/吨。
　　 3月纯苯对苯乙烯价格的成本支撑将逐渐增强。当前纯苯华东港口库存偏高，国内市场供应表现充裕，短期对纯苯价格带来抑制。后续由于纯苯进口量的缩减，下游己内酰胺兰花科创14万吨停车检修、潞宝10万吨重启；苯酚扬州实友2月28日-3月6日停车检修，盛虹炼化酚酮装置进一步提负预期；苯乙烯3月下旬浙石化装置重启，纯苯市场需求将有回升，且当前纯苯华东港口库存已处于历史高位处，进一步大幅累库的空间有限，预计3月纯苯基本面将有好转、库存将有去化。对苯乙烯价格的成本支撑方面，随着苯乙烯非一体化装置的理论利润水平降至负值、非一体化装置现金流降至零轴附近，以及纯苯基本面未来将有盖上，预计后续纯苯对苯乙烯价格的成本支撑力度将有增强。
　　苯乙烯基本面短期尚可。虽然近期利华益和北方华锦等苯乙烯装置重启、中委广东石化的苯乙烯新装置投产，但也有镇海炼化和宝来石化的苯乙烯装置检修，短期苯乙烯供应的环比增量被部分冲抵，叠加前期苯乙烯装置的检修情况，在浙石化装置未重启前，短周期苯乙烯国内市场供应总体减量的情况未变。需求上，虽然短期苯乙烯下游行业拿货偏刚性，但随着时间进入3月苯乙烯终端领域的需求预计将逐步改善，苯乙烯下游成品库存偏高的局面预计将有缓解。
　　因此综合来说，成本端纯苯后续基本面预期好转，对苯乙烯价格的成本支撑动能将有提升。苯乙烯自身基本面由于短期供减需增的大格局未变，也将对苯乙烯价格带来一定支撑，若国际油价未大幅走跌的情况下，我们对短周期对苯乙烯的观点仍是低多思路为主。
　　风险提示：国际油价剧烈波动。

研究报告全文：姓名娄载亮从业资格号F0278872投资咨询证书号Z0010402联系人李紫嫣从业资格号F3083152联系电话0531-81678601公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层客服电话400-618-6767公司网址wwwztqhcom交易咨询资格号证监许可2012112主要观点2月苯乙烯期货主连价格重心有所下移截至2也28日下午收在8511元吨月下跌188元吨截至2月28日华东地区苯乙烯现货价格为8440元吨月下跌210元吨3月纯苯对苯乙烯价格的成本支撑将逐渐增强当前纯苯华东港口库存偏高国内市场供应表现充裕短期对纯苯价格带来抑制后续由于纯苯进口量的缩减下游己内酰胺兰花科创14万吨停车检修潞宝10万吨重启苯酚扬州实友2月28日-3月6日停车检修盛虹炼化酚酮装置进一步提负预期苯乙烯3月下旬浙石化装置重启纯苯市场需求将有回升且当前纯苯华东港口库存已处于历史高位处进一步大幅累库的空间有限预计3月纯苯基本面将有好转库存将有去化对苯乙烯价格的成本支撑方面随着苯乙烯非一体化装置的理论利润水平降至负值非一体化装置现金流降至零轴附近以及纯苯基本面未来将有盖上预计后续纯苯对苯乙烯价格的成本支撑力度将有增强苯乙烯基本面短期尚可虽然近期利华益和北方华锦等苯乙烯装置重启中委广东石化的苯乙烯新装置投产但也有镇海炼化和宝来石化的苯乙烯装置检修短期苯乙烯供应的环比增量被部分冲抵叠加前期苯乙烯装置的检修情况在浙石化装置未重启前短周期苯乙烯国内市场供应总体减量的情况未变需求上虽然短期苯乙烯下游行业拿货偏刚性但随着时间进入3月苯乙烯终端领域的需求预计将逐步改善苯乙烯下游成品库存偏高的局面预计将有缓解因此综合来说成本端纯苯后续基本面预期好转对苯乙烯价格的成本支撑动能将有提升苯乙烯自身基本面由于短期供减需增的大格局未变也将对苯乙烯价格带来一定支撑若国际油价未大幅走跌的情况下我们对短周期对苯乙烯的观点仍是低多思路为主风险提示国际油价剧烈波动请务必阅读正文之后的声明部分2月苯乙烯期货及现货价格重心回落2月苯乙烯期货主连价格重心有所下移截至2也28日下午收在8511元吨月下跌188元吨截至2月28日华东地区苯乙烯现货价格为8440元吨月下跌210元吨数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯地区及内外盘价差数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分2月苯乙烯基差有所扩大截至2月28日苯乙烯基差为-71元吨此前1月31日基差为-49元吨苯乙烯期货合约间价差呈收窄态势数据来源同花顺中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯纯苯近远月纸货价差数据来源港联经纪中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯华东港口库存及工厂库存下降截至2023年3月2日中国苯乙烯工厂样本库存量1638万吨较上一周期减少087万吨环比减少506中国苯乙烯样本生产企业本周库存小幅下降趋势下行截至2023年2月27日江苏苯乙烯港口样本库存总量2103万吨较上期减127万吨环比降570商品量库存在1748万吨较上期减082万吨环比降448主因库存高位下抵港补充少而港口库区出货继续增量数据显示提货大于补充港口库存连降数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分2月苯乙烯下游行业开工率逐步抬升本周期20230224-20230302EPS产能利用率4854环比跌357PS产能利用率6476环比涨094ABS产能利用率94环比降4UPR产能利用率23环比涨3丁苯橡胶产能利用率6644环比降312数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分苯乙烯下游行业产量及库存截至2023年3月2日中国EPS产量约704万吨中国PS行业产量741万吨中国ABS行业总产量为1057万吨截至2023年3月2日国内ABS成品库存量154万吨中国PS成品库存量933万吨中国EPS样本企业库存约295万吨数据来源隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分12月苯乙烯出口量月环比增多2022年12月中国苯乙烯进口量在868万吨环比-3430进口均价99135美元吨环比-5912022年1-12月累计进口量在11432万吨同比-32412022年12月中国苯乙烯出口量在173万吨环比45486出口均价106275美元吨环比9842022年1-12月累计出口量在5627万吨同比13962数据来源海关总署中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分2月华东地区纯苯现货价格有所上涨截至3月3日华东地区纯苯现货价格为7230元吨较1月31日价格相比上涨190元吨华北地区纯苯现货价格为7100元吨较1月31日价格相比下跌100元吨华南地区纯苯现货价格为7100元吨较1月31日价格相比上涨100元吨数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分2月纯苯华东港口库存偏高据隆众资讯统计截至2023年2月27日江苏纯苯港口样本库存总量2662万吨较上期库存2580万吨上升082万吨环比上升32较去年同期库存1802万吨增加860万吨同比上升477数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分12月纯苯进口量月环比有所下滑据海关统计2022年12月我国纯苯当月进口量为32229778吨累计进口量为332177953吨当月进口金额为2700849万美元当月进口均价为83800美元吨进口量环比下跌2763进口量同比上涨2640累计进口量比去年同期上涨1219数据来源海关总署中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分石油苯行业开工率环比回升截至3月2日石油苯开工率779周环比上升13中油广东炼化重整及歧化装置负荷提升海南炼化乙烯装置纯苯有产出浙石化一套常减压停车引发纯苯降负上周重启的富海二期及中金歧化本周继续贡献产量加氢苯开工率669周环比下降12河北裕隆河北建滔和唐山旭阳停车唐山迪牧重启截至3月2日苯乙烯开工率660周环比下跌20盘锦宝来镇利化学装置停车苯酚开工率为82周环比上升1扬州实友检修盛虹惠州忠信提升负荷苯胺开工率748周环比稳定扬农重启金茂一套3万吨装置短停更换催化剂己内酰胺开工率740周环比下跌08巴陵恒逸45万吨短期降负巨化10万吨短停兰花科创14万吨停车己二酸开工率634周环比上升05数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分纯苯产业链利润情况数据来源同花顺隆众资讯中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改2023-3-6请务必阅读正文之后的声明部分交易咨询资格号证监许可2012112