供给延续回升：五大材周产量952.15万吨（+0.52%），螺纹和中厚板产量环比增加，且复产主要集中于螺纹。螺纹周产量303.85万吨（+2.99%），连续六周回升。分工艺看，长流程258.48万吨（+1.59%），保持较快复产速度；短流程45.37万吨（+11.88%），产量快速回升。在钢厂盈利率回升、需求好转下，钢厂继续复产，螺纹周产量延续环比回升。
　　表需超预期恢复：五大材表观消费量1035.74万吨（+5.38%），螺纹、中厚板和线材表需环比增加，冷轧和热轧表需环比下降。其中螺纹表观消费量356.85万吨（+15.34%），建材成交量平均值为18.06万吨（+3.71%）。上周螺纹表需回升速度超过市场预期，环比增加15.3%，拉动盘面大幅上涨。
　　保持季节性降库：五大材钢厂库存628.13万吨（-5.91%），社会库存1608.21万吨（-2.67%）。其中，螺纹厂库297.35万吨（-9.32%），连续三周下降；社库888.53万吨（-2.46%），降速加快。螺纹已步入季节性去库周期，在需求回升快于产量下，库存自上向下流转顺畅，支撑钢价。
　　利润环比回升：截至3月10日，因成材端涨幅微大于原料端，螺纹高炉即期利润回升至118元/吨（+33），华东螺纹电炉亏损缩小至-29元/吨（+30）。
　　05基差震荡，5-10价差走扩：截至3月10日，螺纹主力05基差先是走扩至80元/吨，随后在盘面大幅上涨下05基差走弱至26元/吨；在去库周期下，螺纹5-10价差大幅走扩至100元/吨（+43）。
　　总结：钢市逐步步入季节性旺季，去库周期下，钢价易涨难跌，区间操作为宜。
　　

研究报告全文：黑色金属研究钢矿周报需求超预期回升钢矿高位运行钢矿周报供给延续回升五大材周产量95215万吨052螺纹和中厚板产量环比增加且复产主要集中于螺纹螺纹周产量30385万吨299连续六周回升2023年3月13日分工艺看长流程25848万吨159保持较快复产速度短流程4537万吨1188产量快速回升在钢厂盈利率回升需求好转下钢厂继续复产螺纹周产量延续环比回升报告联系人表需超预期恢复五大材表观消费量103574万吨538螺纹中厚板和研究所黑色团队线材表需环比增加冷轧和热轧表需环比下降其中螺纹表观消费量35685万吨1534建材成交量平均值为1806万吨371上周螺纹表需回升联系方式0571-28132578速度超过市场预期环比增加153拉动盘面大幅上涨钢材保持季节性降库五大材钢厂库存62813万吨-591社会库存160821万观点吨-267其中螺纹厂库29735万吨-932连续三周下降社库88853万吨-246降速加快螺纹已步入季节性去库周期在需求回升快于产量信达期货有限公司下库存自上向下流转顺畅支撑钢价利润环比回升截至3月10日因成材端涨幅微大于原料端螺纹高炉即期利CINDAFUTURESCOLTD润回升至118元吨33华东螺纹电炉亏损缩小至-29元吨3005基差震荡5-10价差走扩截至3月10日螺纹主力05基差先是走扩至80元吨随后在盘面大幅上涨下05基差走弱至26元吨在去库周期下螺杭州市萧山区钱江世纪城天纹5-10价差大幅走扩至100元吨43人大厦1920楼总结钢市逐步步入季节性旺季去库周期下钢价易涨难跌区间操作为宜全国统一服务电话操作区间操作风险点政策监管下行风险建议4006-728-728供应季节性低位本周最新一期澳大利亚19港环比增加343万吨至18356万信达期货网址吨升至同期高位巴西19港环比增加341吨至6257万吨依然处于季节性wwwcindaqhcom回升通道中前期主流矿低发运陆续至我国港口环节45港到货合计21113万吨2649处于偏低水平45港疏港量环比下降1099万吨至31078万吨主流矿发运季节性低位至我国港口到货量阶段性偏低矿价底部夯实高炉需求尚可上周港口铁矿平均成交量919万吨-056环比小幅下降铁矿高炉产能利用率8803088开工率82093日均铁水产量23647观点万吨090可见下游钢厂高炉延续复产钢企日耗量持续走高日均铁水产量加速上升港口库存去化45港口库存继续下降环比减少165至1377003万吨钢厂库存低位合计925773万吨005供需阶段性偏紧港口库存再度去化05基差走强5-9价差收敛截至3月10日可交割05基差小幅走强至60元吨5I5-9收敛至545元吨-55总结整体板块需求回升叠加铁矿基本面尚可铁矿跟随成材高位震荡但至此价位政策面监管风险再现操作区间操作风险点政策调控下行风险建议httpwwwcindaqhcom110请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究铁矿石1价格图11现货价格图12主力合约价格铁矿石价格指数62FeCFR中国北方铁矿石05合约季节性走势图美元吨元吨201820192020202120222023I1905I2005I2105I2205I230529015002401300110019090014070090500403002供给图21巴西19港发运量图22澳大利亚19港发运量万吨巴西19港发货量万吨澳大利亚19港发货量10002020202120222023240020202021202220239002200800200070018006001600500140040012003001000112131415161718191101111121112131415161718191101111121图2345港到货量图2445港疏港量万吨45港到货量万吨45港疏港量3100202120222023350202020212022202329003302700310250029023002100270190025017002301500112131415161718191101111121httpwwwcindaqhcom210请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究3需求图31日均铁水产量图32高炉开工率247家钢铁企业铁水日均产量中国247家钢铁企业高炉开工率中国2019202020212022202320172018201920202021202220232601002509524090230852208021020075190704库存图41港口铁矿总库存图42港口巴西铁矿总库存万吨铁矿进口库存45个港口周铁矿巴西产库存合计45个港口周20172018201920201700020182019202020212022202320212022202360001600055001500050001400045001300040003500120003000110002500100002000112131415161718191101111121图43港口澳洲铁矿总库存图44港口铁精粉总库存铁矿澳大利亚产库存合计45个港口周铁精粉库存合计45个港口周2018201920202021202220232018201920202021202220231100014001000012009000100080008007000600600050004004000200httpwwwcindaqhcom310请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图45港口球团矿总库存图46港口块矿总库存球团矿进口库存合计45个港口周块矿库存合计45个港口周20182019202020212022202320182019202020212022202312003000100025008002000600150040020010000500图47港口粗粉总库存图48钢厂进口铁矿库存铁矿进口库存247家钢铁企业万吨202020212022202313000125001200011500110001050010000950090005比价图51铁矿主力基差图52铁矿5-9价差元吨可交割最低价05基差铁矿跨期价差I05-I09元吨450I1705I1805I1905I2005I1805-I1809I1905-I1909I2105I2205I2305I2005-I2009I2105-I2109400180I2205-I2209I2305-I230935016030014025012020010015080100605040020-500-100-20httpwwwcindaqhcom410请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图53螺矿比RB01I0105螺矿比元吨RB1805I1805RB1905I1905RB2005I2005RB2105I2105RB2205I2205RB2305I2305850800750700650600550500450400钢材1价格图11现货价格图12主力合约价格价格螺纹钢HRB40020mm上海螺纹钢05合约季节性走势图元吨201820192020202120222023元吨RB1905RB2005RB2105RB2205RB23056500650060006000550055005000500045004500400040003500300035002500300020002供给图21粗钢日均产量旬图22铁水日均产量周CISA粗钢日均产量中国旬247家钢铁企业铁水日均产量中国201720182019202020212022202320192020202120222023340260320250300240280230260220240220210200200180190httpwwwcindaqhcom510请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图23电炉开工率图24高炉开工率85家独立电弧炉钢厂开工率中国247家钢铁企业高炉开工率中国2019202020212022202320172018201920202021202220231001009080957090605085403080207510070图25五大材周产量图26螺纹周产量五大品种钢材产量螺纹钢周度产量万吨2018201920202021202220232018201920202021202220231150450110040010503501000950300900250850200800图27热卷周产量热卷周度产量201820192020202120222023350340330320310300290280httpwwwcindaqhcom610请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究3需求图31五大材表观消费量图32螺纹表观消费量五大品种钢材表观需求螺纹钢表观需求量万吨2018201920202021202220232018201920202021202220231400600120050040010003008002006001004000-100200-200图33热卷表观消费量图34100大中城市成交100大中城市成交土地建筑面积热卷周度表观消费量万平方米100大中城市成交土地规划建筑面积当周值201820192020202120222023120004perMovAvg100大中城市成交土地规划建筑面积当周值3803601000034080003203006000280400026020002402200200图3530大中城市成交万平30大中城市商品房成交面积方米30大中城市商品房成交面积当周值10004perMovAvg30大中城市商品房成交面积当周值8006004002000httpwwwcindaqhcom710请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究4库存图41五大材钢厂库存图42五大材社会库存五大品种钢材厂库五大品种钢材社库万吨201820192020202120222023万吨201820192020202120222023160030001400250012001000200080015006001000400200500图43五大材总库存图44螺纹钢厂库存五大品种钢材总库存螺纹钢钢厂库存万吨20182019202020212022202320182019202020212022202390045008004000700350060030005002500400200030015002001000100图45螺纹社会库存图46螺纹总库存螺纹钢社会库存螺纹钢总库存2018201920202021202220231600240020182019202020212022202314001900120010001400800600900400200400httpwwwcindaqhcom810请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图47热卷钢厂库存图48热卷社会库存热卷钢厂库存热卷社会库存2104502018201920202021202220232018201920202021202220231904001703501503001302501109020070150图49热卷总库存热卷总库存6002018201920202021202220235505004504003503002502005比价图51螺纹主力基差图52螺纹5-10价差螺纹05合约基差上海现货螺纹钢跨期价差RB05-RB10元吨元吨RB1705RB1805RB1905RB2005RB1805-RB1810RB1905-RB1910RB2005-RB20101650RB2105RB2205RB2305500RB2105-RB2110RB2205-RB2210RB2305-RB231040011503002006501000150-100-200-350httpwwwcindaqhcom910请务必阅读正文之后的免责条款部分黑色金属研究图53热卷主力基差图54热卷5-10价差热卷05合约基差上海现货热卷跨期价差HC05-HC10元吨HC1705HC1805HC1905HC2005元吨HC1805-HC1810HC1905-HC1910HC2105HC2205HC2305HC2005-HC2010HC2105-HC21101000500HC2205-HC2210HC2305-HC231080040060030040020020010000-200数据来源WindMysteel信达期货研究所免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom1010请务必阅读正文之后的免责条款部分