短期国际糖价仍在交易印度和泰国产量不及预期可能，但是生产进度加快，产量供应增加及巴西产量预期增加且即将迎来生产，出口增加及印度二次出口预期等制约糖价上涨动力，技术面ICE原糖趋涨指标仍存，偏强运行

研究报告全文：国内利多因素颇多糖价持续拉升白糖市场周度报告2023年03月12日姓名陈乔联系电话0531-81678626从业资格号F0310227公司地址济南市市中区经七路86号证券大厦1516层投资咨询从业证书号Z0015805公司网址wwwztqhcom期货交易咨询业务资格证监许可投资咨询资格号证监许可20121122012112本周总结国际市场国内市场印度本榨季总产量预估下调偏多本榨季全国食糖产量预估下调偏多中国食糖总产量下降偏多国产糖产销率同比增加偏多泰国产量或不及预期偏多内外糖价差倒挂幅度继续走阔偏多基本面多空美国加息50个基点降低中性美国硅谷银行破产市场担忧危机蔓延偏空高价抑制终端需求表现不够强偏空泰国印度阶段生产量提升同比偏高偏空高价吸引卖方套保进场偏空巴西即将迎来新榨季生产产量预期增加偏空印度可能有二次出口额100万吨偏空技术指标偏多KDJ金叉趋缓MACD红色动能柱继续增强技术指标偏多KDJ金叉发散MACD红色动能柱继续技术面价格偏离均线较远小时线价格上涨与KDJ和MACD形成短增强时顶背离短期国际糖价仍在交易印度和泰国产量不及预期可能但是生产进度加快产量供应增加及巴西产量预期增国内基本面偏多因素较多本榨季减产或已成定局在内外观点加且即将迎来生产出口增加及印度二次出口预期等糖倒挂局面下进口尚未得到补充前国内糖价上涨动力仍制约糖价上涨动力技术面ICE原糖趋涨指标仍存较强技术上突破上涨向上空间打开偏强运行风险点宏观面悲观情绪需求不及预期请务必阅读正文之后的声明部分本周重点关注1北京时间周五21点30分美国劳工部的数据显示美国2月季调后非农就业人口增加311万人较上月回落但仍超出205万人的预期美国2月失业率36高于预期和前值的340数据公布美联储加息50个基点却暴跌至50以下FedWatch最新数据显示投资者预计美联储加息50个基点的概率为484加息25个基点的概率为5162美国当地时间10日美国加利福尼亚州金融保护和创新部以流动性不足和资不抵债为由关闭硅谷银行并指定美国联邦储蓄保险公司为接管方3根据巴西航运机构Williams的数据截至3月8日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的31艘上升到37艘港口等待装运的食糖数量从上一周的105万吨上升到了152万吨本周等待出口的食糖总量中高等级原糖VHP的数量为144万吨4印度泰国阶段性生产同比均偏高印度食糖总产量预估下调5咨询公司Datagro预计202324年度巴西中南部甘蔗压榨量为59亿吨高于上一年度的552亿吨糖产量预计3830万吨较前一年度增长131此前预估为3800万吨5202223榨季中国食糖产量预估下调至933万吨中国农业农村部较上一榨季减少23万吨6产销数据显示国产糖销量不错2月全国食糖累计销糖率425同比加快45个百分点新闻来源同花顺沐甜科技泛糖科技中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分1本周市场行情回顾期货市场走势ICE原糖价格走升2023年3月10日当周国际ICE原糖5月合约收盘报2114美分周涨02涨幅10走势依旧偏强ICE白糖5月合约周五报5892美元吨周涨003周涨02美元缩量减仓运行郑糖2023年3月10日当周郑糖强势上涨再上一个台阶主力合约5月收盘报收6315元吨周涨275元周涨幅455表现放量增仓运行周五夜盘强势调整报收6304元吨跌11元吨数据来源文华财经中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分现货市场走势本周现货价格大幅上涨周五涨幅大增截至3月10日国产糖主产区广西糖6230-6300区间运行较上周涨290-300元云南昆明新糖报价6150-6160元吨周涨260-270元吨加工糖方面价格大涨营口中粮辽宁加工糖价格报6390元吨较上周价格涨270元吨曹妃甸报价6430元吨涨300元吨山东星光报6560元吨周涨230江苏大丰报6450元吨周涨290元吨本周期现基差震荡偏弱运行截至周五收盘期现基差为-85元吨较上周涨15元吨依旧表现偏弱态势运行现货价格走势图国内期现基差70008000065006000060004000020000550000050002018-11-192019-11-192020-11-192021-11-192022-11-19-200004500-40000-600002019-9-182020-1-182020-5-182020-9-182021-1-182021-3-182021-7-182021-9-182022-1-182022-3-182022-5-182022-7-182019-7-182020-3-182020-7-182021-5-182022-9-182023-1-182019-11-182020-11-182022-11-182021-11-18南宁糖价-郑糖主力SRZLCZC江苏大丰营口云南昆明广西南宁请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺沐甜科技中泰期货整理内外糖价差势本周国际糖价偏强运行按照3月10日的收盘价格计算国际原糖进口加工完税成本为7242泰国糖7515元吨巴西糖较上周稳中上涨主要是巴西发往国内的海运费上涨的影响以至于内外倒挂扩大至1300元吨左右内外价差幅度巨大这是支撑国内糖价主要动力中国进口泰国和巴西食糖的海运费郑糖与配额外进口加工糖价格及价差9000800050000800075007000000600070005000-5000040006500-100000300060002000-150000100055000005000-2000002019-05-042019-07-042019-11-042020-01-042020-07-042020-11-042021-01-042021-03-042021-09-042022-01-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-03-042019-01-042019-03-042019-09-042020-03-042020-05-042020-09-042021-05-042021-07-042021-11-042022-03-042023-01-042021-06-102021-07-102021-08-102022-01-102022-02-102022-03-102022-06-102022-08-102022-10-102023-01-102023-02-102023-03-102021-09-102021-10-102021-11-102021-12-102022-04-102022-05-102022-07-102022-09-102022-11-102022-12-10巴西海运泰国海运费2021-05-10活跃合约-配额外进口糖加工成本SRZLCZC配额外进口糖价格巴西请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺沐甜科技中泰期货整理2市场关键数据概览国际市场关键数据概览巴西食糖生产及进度UNICA数据2月下半月巴西中南部地区甘蔗入榨量为72万吨较去年同期的159万吨减少了87万吨同比降幅达5495制糖比为482产乙醇155亿升较去年同期的129亿升增加了026亿升同比增幅达1969202223榨季截至2月下半月巴西中南部地区累计入榨量为54254万吨较去年同期的522776万吨增加了19764万吨同比增幅达378累计制糖比为4592较去年同期的4502增加了090累计产乙醇28249亿升较去年同期的27243亿升增加了1006亿升同比增幅达369累计产糖量为33504万吨较去年同期的32061万吨增加了1443万吨同比增幅达450巴西中南部双周食糖产量巴西中南部地区双周甘蔗制糖比400000060005000300000040003000200000020001000000月1000000月半半月上半月月下半月月上半月月下半月月下半月月上半月月下半月月上半月月下半月月上半月月下半月月上半月月下半月月上半月月下半月月上半月月上半月月下半月月上半月月下半月月上半月月下半月月下月上44557889911236706231010111112121516161717181819202220232013201420142015201520162016201719202021212222232017201820182019201920202020202120212022数据来源UNICA同花顺沐甜科技中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分国际市场关键数据概览巴西食糖出口情况根据巴西航运机构Williams的数据截至3月8日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的31艘上升到37艘港口等待装运的食糖数量从上一周的105万吨上升到了152万吨本周等待出口的食糖总量中高等级原糖VHP的数量为144万吨据巴西经济部外贸秘书处Secex3月1日公布的数据2023年2月巴西出口糖11476万吨同比下降33日均出口量未638万吨较上一年2月全月的日均出口量907万吨减少30上年2月全月出口量为17237万吨主要是2月第四周开始出口明显下降之前三周港口待运船只均表现出口积极强劲巴西本币雷亚尔汇率本周升值截至3月10日1美元兑雷亚尔报51849雷亚尔汇率较上周升值096巴西食糖月度出口量美元兑巴西雷亚尔450000057000400000055000350000053000300000051000250000049000200000015000004700010000004500050000004月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月美元兑巴西雷亚尔201718201819201920202021202122202223请务必阅读正文之后的声明部分数据来源Secex同花顺中泰期货整理国际市场关键数据概览泰国食糖生产情况泰国202223榨季截至3月5日累计甘蔗入榨量为852307万吨含糖分为1323产糖率为11499累计产糖量为98007万吨其中白糖产量为17927万吨原糖产量为77263万吨精制糖产量为2817万吨202223榨季市场预估泰国食糖产量大约在1150万吨泰国食糖年度产量及同比泰国食糖双周累计产量单位吨16006000200000001400400015000000120010002000100000008000005000000600-20004000200-40000-6000202223201415201516201617201718产量同比201819201920202021202122请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺沐田科技中泰期货整理国际市场关键数据概览印度食糖生产及出口情况印度糖厂协会ISMA3月3日发布的公告显示202223榨季截至2月28日印度食糖产量为2576万吨较上榨季同期的2530万吨提高46万吨印度当前已有61家糖厂收榨高于去年同期的32家尚在压榨的糖厂有467家低于去年同期的484家ISMA预测印度本榨季食糖产量为3400万吨较此前估计的3650万吨有所下降截至2月底印度202223年度食糖出口配额维持610万吨印度政府或将再增加100万吨出口配额需待产量确定印度食糖双周累计产量单位万吨印度食糖年度出口量12004000350010003000250080020001500600100050040002000201718201819201920202021202122202223222311121213131414151516161717181819192020212122请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺沐田科技中泰期货整理国内市场关键数据概览产量数据预估根据中国农业农村部预计202223榨季中国食糖产量预计在933万吨较上一榨季减少23万吨由于广西前期受不利天气影响甘蔗单产降幅高于预期3月平衡表将甘蔗单产下调48吨公顷至60吨公顷甘蔗糖产量下调66万吨至825万吨食糖总产量下调72万吨至933万吨食糖消费量预估为1560万吨较上一榨季增加20万吨国内食糖产量与需求量17001600150014001300120011001000900800国内消费量国内食糖产量请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺中国糖业协会中泰期货整理国内市场关键数据概览国产糖产销数据202223年制糖期以下简称本制糖期截至2023年2月底甜菜糖厂已全部停机甘蔗糖厂除云南省外其他省区糖厂均已陆续收榨本制糖期全国共生产食糖791万吨同比增加74万吨全国累计销售食糖336万吨同比增加63万吨累计销糖率425同比加快45个百分点全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5692元吨同比下跌43元吨2023年2月成品白糖平均销售价格5754元吨截至2月底全国食糖新增工业库存455万吨截至3月8日广西收榨糖厂已达60家同比增加44家未收榨糖厂13家202223榨季产量预计在540-550万吨同比减少大约60-70万吨国产糖产销率国产糖新增工业库存100800700806005006040030040200201000010111201020304050607080920122013201320142014201520152016月月月月月月月月月月月月10111212345678920162017201720182018201920192020202220232016201720172018202020212021202220222023201820192019202020202021请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺中国糖业协会中泰期货整理国内市场关键数据概览中国进口食糖情况根据海关公布的数据显示12月我国食糖进口52万吨同比增加12万吨环比下降20万吨2022年1-12月累计进口527万吨同比减少40万吨按榨季统计202223榨季截至12月我国食糖进口累计177万吨累计同比减少7万吨降幅38吨国内年度食糖进口量中国食糖按榨季月度进口600000010000004000300080000050000002000600000100040000000004000003000000-1000-20002000002000000-30000-4000100000010月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2017201820182019201920202020202102012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2021202220222023同比请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺中国海关中泰期货整理国内市场关键数据概览替代果糖市场情况根据国家统计据数据显示我国制糖业PPI2月值为1005较1月回升下游糖果巧克力及蜜饯制品PPI当月值为102较1月微微下降07因春节后是食品工业生产淡季制糖业和下游PPI情况15000140001300012000110001000090008000700060002007-012007-102008-072009-042010-012010-102011-072012-042013-012013-102014-072015-042016-012016-102017-072018-042019-012019-102020-072021-042022-012022-10PPI制糖业当月值月PPI糖果巧克力及蜜饯制品当月值月请务必阅读正文之后的声明部分数据来源同花顺中泰期货整理免责声明及风险提示中泰期货股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格证监许可2012112本报告仅限本公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告所载的资料观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任本报告的知识产权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何方式进行复制传播改编销售出版广播或用作其他商业目的如引用刊发转载需征得本公司同意并注明出处为中泰期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改2023-03-12请务必阅读正文之后的声明部分恭祝商祺中泰期货股份有限公司研究所电话0531-81678626Email290702949qqcom地址山东省济南市经七路86号证券大厦15层期货交易咨询业务资格证监许可投资咨询资格号证监许可20121122012112