主要观点：
　　【发运】Mysteel新口径澳洲铁矿石（14港）发运总量1663.6万吨，周环比+6%，同比+21%；巴西发运季节性淡季低位运行，但仍高于去年同期，巴西（14港）568.3万吨，周环比+12%，同比-10%。
　　【需求】螺纹产量与需求有超预期增长，现阶段钢厂采购，地产项目复工尚未出现井喷式增长，钢材采购量稳中小增。自2023年至今铁水产量持续上行，且钢厂盈利有所改善。247家钢厂高炉开工率82%，市场预期持续向好，为铁矿需求提供支撑。从盘面表现上看，相关数据一经发布后，对市场的提振效果立竿见影。本周成材产量及市场情绪整体上行，预计铁水产量仍将持续好转。
　　【库存】Mysteel全国45港港口库存统计13770.03万吨，周环比-1.64%。澳矿港口库存6480.02万吨（周环比-1.3%），巴西矿4792.4万吨（周环比-1.9%）。247家钢厂进口矿库存9257.73万吨，小幅累库。
　　【逻辑】趋势方面还是看高位震荡，一季度的复产逻辑延续，两会接近尾声，市场信心偏强

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员孙伟涛铁矿石周报电话0769-22112875从业资格号F0276620监管趋严铁矿强势上行投资咨询从业证书号Z00146882023-03-05星期日一主要观点发运Mysteel新口径澳洲铁矿石14港发运总量16636万吨周环比6同比21巴西发运季节性淡季低位运行但仍高于去年同期巴西14港5683万吨周环比12同比-10需求螺纹产量与需求有超预期增长现阶段钢厂采购地产项目复工尚未出现井喷式增长钢材采购量稳中小增自2023年至今铁水产量持续上行且钢厂盈利有所改善247家钢厂高炉开工率82市场预期持续向好为铁矿需求提供支撑从盘面表现上看相关数据一经发布后对市场的提振效果立竿见影本周成材产量及市场情绪整体上行预计铁水产量仍将持续好转库存Mysteel全国45港港口库存统计1377003万吨周环比-164澳矿港口库存648002万吨周环比-13巴西矿47924万吨周环比-19247家钢厂进口矿库存925773万吨小幅累库逻辑趋势方面还是看高位震荡一季度的复产逻辑延续两会接近尾声市场信心偏强二操作建议单边多单继续持有注意回调风险激进者可在回调期间900以下逢低买入请务必阅读正文后的免责声明114wwwhlqhcom研究报告三重点关注及风险因素地产政策巴西发运钢厂采购钢材销售情况两会四本周行情回顾本周铁矿石合约可谓是跌宕起伏下到8975上到9325有行情但是很难把握速度之快幅度之大如此来往强震下不少风险偏好较低的投资者都纷纷离场回顾整周周一到周三始终处于一个震荡偏强的走势两会的低预期讯息也逐渐被市场所消化主力合约保持在910以上位置周四风云突变午盘前网传DCE倒查01和约的接货问题午盘一开便跳水至900以下位置时间到了1330前后Mysteel的钢材表需数据356远超市场预期再度提振市场迅速拉升直到当日夜盘结束收盘9315一来一回就是35点位的价差仅发生在这大半天的时间里趋势方面还是看高位震荡一季度的复产逻辑延续两会接近尾声市场信心偏强操作上多单继续持有注意回调风险激进者可在回调期间900以下逢低买入数据来源文华财经华联研究所请务必阅读正文后的免责声明214wwwhlqhcom研究报告图1主力合约价格图22022年初至今黑色品种走势数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图305-09合约价差图409-01合约价差数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图362普氏指数图4普氏-大商所数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所请务必阅读正文后的免责声明314wwwhlqhcom研究报告五宏观以及下游地产数据美联储主席鲍威尔号在出席国会听证会时表示由于最新经济数据强于预期最终利率水平可能也将高于此前预期如果数据显示需要以更快速度收紧货币政策美联储将会加快加息步伐美联储3月加息50个基点至500-525区间的概率为6463月9日国家统计局发布数据显示2月份全国居民消费价格CPI同比上涨10涨幅比上月回落11个百分点环比下降05全国工业生产者出厂价格PPI同比下降14环比持平2月份PPI同比下降14环比持平基本符合预期从环比看生产资料价格由下降05转为上涨01生活资料价格下降03降幅与上月相同图5M0供应量与同比增长图6M1供应量与同比增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图7M2供应量与同比增长图8制造业采购经理指数数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所请务必阅读正文后的免责声明414wwwhlqhcom研究报告图9房地产投资累计值与增长图10房地产新开工施工面积累计值与增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图11商品房销售面积累计值与增长图12房地产投资国内贷款累计值与增长数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所图13开工率石油沥青装置图14水泥出库量与直供量数据来源国家统计局华联研究所数据来源国家统计局华联研究所请务必阅读正文后的免责声明514wwwhlqhcom研究报告六基本面分析1现货现货采购逐渐回暖现货随期货端跟涨铁矿现货方面本周五PB粉930元湿吨10超特粉807元湿吨-金步巴粉898元湿吨9卡拉加斯粉1018元湿吨11市场预期相对乐观短期内高预期无法证伪跟着期货方面的脚步贸易商连续上调报价出货情况略有好转值得注意的是高品矿的涨幅逐渐加大而低品矿超特粉并未较大变化这也提前了贸易商钢厂对未来产量的乐观转变图505基差超特粉图609基差超特粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明614wwwhlqhcom研究报告图505基差金步巴粉图609基差金步巴粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图505基差PB粉图609基差PB粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图11PB粉-超特粉图12卡粉-PB粉数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明714wwwhlqhcom研究报告2供应澳巴多因素扰动但恢复较快发运总量高于去年同期Mysteel新口径澳洲铁矿石14港发运总量16636万吨周环比6同比21巴西发运季节性淡季低位运行但仍高于去年同期巴西14港5683万吨周环比12同比-10到港数据来看总体处于近几年同期值的中位上下中国26港铁矿石到港2043万吨环比139其中青岛港117万吨环比263图13澳洲14港发运量图14巴西14港发运量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明814wwwhlqhcom研究报告图16铁矿26港到港量图16青岛港到港量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图16BHP-中国图16力拓-中国数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图16FMG-中国图16Vale数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明914wwwhlqhcom研究报告3需求铁水回升中下游复苏加快需求上螺纹产量30385万吨月环比882万吨钢厂利润小幅回升利润-2478元吨月环比3179元螺纹产量与需求有超预期增长现阶段钢厂采购地产项目复工尚未出现井喷式增长钢材采购量稳中小增目前日均铁水升至23647万吨日周增211万吨日自2023年至今铁水产量持续上行且钢厂盈利有所改善247家钢厂高炉开工率82市场预期持续向好为铁矿需求提供支撑从盘面表现上看相关数据一经发布后对市场的提振效果立竿见影本周成材产量及市场情绪整体上行预计铁水产量仍将持续好转图17铁矿成交量合计中国主要港口图18铁矿远期现货日均成交量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图19247家钢厂高炉开工率图20247家钢厂日均铁水产量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1014wwwhlqhcom研究报告图21螺纹钢产量长流程图22螺纹钢产量短流程数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图21废钢日均到货量图22废钢日均消耗量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所4库存钢厂厂内库存低位仍未有较大采购动作港库累积Mysteel全国45港港口库存统计1377003万吨周环比-164澳矿港口库存648002万吨周环比-13巴西矿47924万吨周环比-19247家钢厂进口矿库存925773万吨小幅累库请务必阅读正文后的免责声明1114wwwhlqhcom研究报告图2345港铁矿库存图2445港澳矿库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图2545港巴西矿库存图26247家钢厂进口矿库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图27螺纹钢社会库存图28螺纹钢厂内库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1214wwwhlqhcom研究报告5利润图23螺纹钢高炉利润图24螺纹钢电炉利润数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图31PB粉进口利润图32超特粉进口利润数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明1314wwwhlqhcom研究报告免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明1414wwwhlqhcom