主要观点：
　　【供应】国内煤矿正常生产，矿难事件引起的安监危机逐渐弱化，蒙煤进口高位趋稳运行，海运外煤持续改善。焦炭供应上，首轮提涨稍许压力，原煤价高，焦企生产意愿小幅回落。
　　【需求】焦煤需求上，由于安监力度不大，此前活跃的交投氛围回落，贸易商采购放缓，焦钢企按需采购。焦炭需求方面，铁水持续上升中，尚未触顶，钢材表需超过预期，市场对后市看好，钢厂对焦炭采购意愿上升。
　　【库存】焦煤方面，矿山及港口焦煤库存小幅去库，焦钢企库存回升，独立焦化厂库存985.61万吨（+0.5%），247家钢厂库存829.45万吨，基本维持不变。焦炭库存方面，港口库存累积，焦钢企厂内库存下降。
　　【逻辑】目前宏观层面的支撑依旧存在，并且钢材表需环比增量好于预期，短期内对炉料需求的强预期仍在，高位震荡看待。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员孙伟涛双焦周报电话0769-22112875安监疑云消散下下游强势助推双焦从业资格号F0276620投资咨询从业证书号Z00146882023-03-12星期日一主要观点供应国内煤矿正常生产矿难事件引起的安监危机逐渐弱化蒙煤进口高位趋稳运行海运外煤持续改善焦炭供应上首轮提涨稍许压力原煤价高焦企生产意愿小幅回落需求焦煤需求上由于安监力度不大此前活跃的交投氛围回落贸易商采购放缓焦钢企按需采购焦炭需求方面铁水持续上升中尚未触顶钢材表需超过预期市场对后市看好钢厂对焦炭采购意愿上升库存焦煤方面矿山及港口焦煤库存小幅去库焦钢企库存回升独立焦化厂库存98561万吨05247家钢厂库存82945万吨基本维持不变焦炭库存方面港口库存累积焦钢企厂内库存下降逻辑目前宏观层面的支撑依旧存在并且钢材表需环比增量好于预期短期内对炉料需求的强预期仍在高位震荡看待二操作建议单边多单继续持有激进者回调焦煤1961以下焦炭2892以下逢低买入套利无三重点关注及风险因素请务必阅读正文后的免责声明18wwwhlqhcom研究报告地产政策国内矿山安全检查力度四本周行情回顾本周双焦如同其他黑色品种合约一样可谓是跌宕起伏有行情但是很难把握速度之快幅度之大如此来往强震下不少风险偏好较低的投资者都纷纷离场回顾整周周一到周三始终处于一个震荡偏强的走势两会的低预期讯息也逐渐被市场所消化合约相对稳定周四风云突变交易所对其他炉料的调查引起市场的恐慌午盘后迅速走低后又因为钢材的亮眼数据迅速拉回过高的位置又让市场对后续进展有所担忧内蒙古矿难引起市场不小的关注不禁让人引起监管趋严的担忧有供应减量的预期产业方面主流焦企提涨100元吨尚未完全落地焦钢企利润回升产量和采购均有回升叠加现在矿难事件对供应的担忧交投氛围改善螺纹表需356乐观预期持续震荡偏强看待操作上逢低买入注意回调风险孙伟涛从业资格号F0276620投资咨询号Z0014688数据来源文华财经华联研究所请务必阅读正文后的免责声明28wwwhlqhcom研究报告图1焦煤主力合约价格图2焦炭主力合约价格数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图3焦煤09-01合约价差图4焦煤05-09合约价差数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所图5焦炭09-01合约价差图6焦炭05-09合约价差数据来源Wind华联研究所数据来源Wind华联研究所请务必阅读正文后的免责声明38wwwhlqhcom研究报告五基本面分析1现货陆续开工供应回升价格弱稳运行图7低硫主焦煤价格指数图8中硫主焦煤价格指数数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图9沙河驿自提价图10蒙5仓单价数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所图11吕梁准一出厂价图12日照港准一出库价请务必阅读正文后的免责声明48wwwhlqhcom研究报告数据来源WindMysteel华联研究所数据来源WindMysteel华联研究所2供应产量持续小幅回升中图13110家洗煤厂开工率图14110家洗煤厂日均产量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明58wwwhlqhcom研究报告图15230家焦企产能利用率图16全样本焦企日均产量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图17247家钢厂开工率图18247家钢厂日均产量数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所4库存钢企焦煤库存史低图19港口炼焦煤库存图20矿山炼焦煤库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明68wwwhlqhcom研究报告图21独立焦企炼焦煤库存图22247家钢厂炼焦煤库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所图23全样本独立焦企焦炭库存图24247家钢厂焦炭库存数据来源Mysteel华联研究所数据来源Mysteel华联研究所请务必阅读正文后的免责声明78wwwhlqhcom研究报告免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明88wwwhlqhcom