上游方面，原油仍在一年低位附近震荡。美元加息预期强劲以及美国控制油价的意图令市场承压。供应端俄罗斯在压力之下计划减产，OPEC计划保持产量不变，美国石油生产商资本投入低迷。需求方面国内复苏强劲尤其是出行需求爆发，将带来较大增量，但海外高利率之下全球经济预料承压。原油中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及利润相对偏高。LPG产业方面，需求逐渐步入淡季，现货季节性承压。随着期价反弹，气/油比价已有较大程度修复，但基差仍构成支撑。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黎照锋液化石油气周报电话0769-22110802基差仍然支撑市场从业资格号F0210135投资咨询从业证书号Z00000882023-3-12星期日一主要观点上游方面原油仍在一年低位附近震荡美元加息预期强劲以及美国控制油价的意图令市场承压供应端俄罗斯在压力之下计划减产OPEC计划保持产量不变美国石油生产商资本投入低迷需求方面国内复苏强劲尤其是出行需求爆发将带来较大增量但海外高利率之下全球经济预料承压原油中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏利空因素则是高利率以及利润相对偏高LPG产业方面需求逐渐步入淡季现货季节性承压随着期价反弹气油比价已有较大程度修复但基差仍构成支撑二操作建议趋势低位多单谨慎持有支撑位4800三重点关注及风险因素原油主产国政策动态冬天气温情况伊朗谈判进展疫情发展四基本面分析1价格价差情况广石化出厂价请务必阅读正文后的免责声明15wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所现货小幅走软活跃合约及各地基差数据来源wind华联研究所基差回落其中潮汕地区基差大幅走低接近平水2供应情况近期进口量偏少供应压力减轻国内液化气产量累计同比请务必阅读正文后的免责声明25wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所产量增速低迷大商所LPG注册仓单数量仓单量正常3相关产品情况比值潮汕地区市场价布伦特原油现货请务必阅读正文后的免责声明35wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所液化气现货原油现货的比值液化气相对估值处于中间水平原油仍在一年低位附近震荡美元加息预期强劲以及美国控制油价的努力令市场承压供应端俄罗斯在压力之下计划减产OPEC计划保持产量不变美国石油生产商资本投入低迷需求方面国内复苏强劲尤其是出行需求爆发将带来较大增量但海外高利率之下全球经济预料承压原油中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏利空因素则是高利率以及利润相对偏高4需求情况PDH利润持续低迷传言装置将加大检修力度PDH利润测算数据来源wind华联研究所液化气民用需求与气温负相关随着春季深入民用需求走向淡季现货高点或已出现商用需求方面疫后复苏需求中长期走好请务必阅读正文后的免责声明45wwwhlqhcom研究报告汽油添加需求方面报复性出行强劲汽油需求同比增速预料较强汽油添加装置开工率同比上升反映出行需求恢复较好的预期免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明55wwwhlqhcom