国际方面，昨日USDA公布新一月度供需数据，上调2022/23年度全球产量的同时下调了全球棉花消费量，致使期末库存调增至1984.5万吨，较上月预估上调45万吨，较上年度多109.6万吨。虽然美国供需数据未有调整但全球累库利空美棉叠加前日鹰派发言影响，昨日夜间美棉有所下跌。中国方面，USDA调增期初库存的同时进一步上调产量预测，其中产量上调21.8万吨至642.3万吨。因此，期末库存相较于2月预测增加43.6万吨至858.7万吨，较上一年度增长19.1万吨,利空郑棉。
　　国内方面，昨日郑棉早盘开盘后跟跌受鲍威尔发言影响有所下跌的美棉但后续又迅速回升并维持震荡运行。供给侧，国内加工期限延长，截至3月7日，棉花累计公检量达到了576.83万吨，同比增长了41.6万吨，且日公检量达到2.5万吨远超往年同期，供应边际压力持续增大叠加LSDA调增产量，抑制棉价上涨。需求侧，下游订单虽有所好转，纺企订单多能维持到3月底，棉纱库存处于低位且小幅去化，但是继现货价格上涨后，现货交投活跃度始终较为冷清。短期，新一年度播种面积减少以及目标价格对市场影响较为有限，需求复苏和年度丰产情况仍为核心博弈点。近期，受USDA调增中国产量和期末库存影响，郑棉或有所下跌。中长期，受植棉意向降低叠加国内需求恢复，棉价重心有望上移。
　　

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