1、春节后上海楼市呈现积极复苏迹象。多家房地产经纪机构数据显示，上海2月二手房成交量1.9万套，为2022年7月以来的成交高点。
　　2、国家能源局局长章建华表示，目前正抓紧推进新型能源体系规划建设的有关工作。可再生能源、科技创新等构成的“1+6”能源规划稳步实施，能源碳达峰方案等绿色低碳发展系列政策深入落实。
　　3、美联储主席鲍威尔重申美联储将在必要时加快升息步伐以克服高通胀。但他同时强调，美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定，将以即将发布的数据为指导。
　　4、美联储经济状况“褐皮书”显示，美国整体的经济活动在2023年初略有增加，劳动力市场状况依然稳健，通货膨胀压力仍然普遍存在。

研究报告全文：瑞达期货研究院2023年3月9日晨会纪要观点财经概述1春节后上海楼市呈现积极复苏迹象多家房地产经纪机构数据显示上海2月二手房成交量19万套为2022年7月以来的成交高点2国家能源局局长章建华表示目前正抓紧推进新型能源体系规划建设的有关工作可再生能源科技创新等构成的16能源规划稳步实施能源碳达峰方案等绿色低碳发展系列政策深入落实3美联储主席鲍威尔重申美联储将在必要时加快升息步伐以克服高通胀但他同时强调美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定将以即将发布的数据为指导4美联储经济状况褐皮书显示美国整体的经济活动在2023年初略有增加劳动力市场状况依然稳健通货膨胀压力仍然普遍存在股指国债股指期货A股主要指数昨日震荡收跌瑞沪指盘中弱势震荡下探达期货尾盘止跌回研升究接近翻红院深成指创业板指尾盘跌幅均有所收窄截至收盘沪指微跌006深成指跌009创业板指跌026四期指显著回调上证50跌幅接近1沪深两市成交量萎缩北向资金呈现小幅净流出结合1-2月份PMI数据来看经济景气度连续两个月回升至荣枯线上方2月份PMI数据更超过市场预期在外需降温导致的出口回落的环境下制造业前景复苏或更多由内需的修复贡献这对于今年国内经济复苏是重要的积极信号总体来看对2023年经济的修复趋势维持信心不变相对看多A股中长期走势而内外形势较为复杂的宏观面下估值上移的过程或面临一定波折震荡期期间建议观望为主亦可选择分布建仓突破压力位后在中期可布局多IFIH合约国债期货周三期债主力合约窄幅波动小幅下行约003DR007小幅上行至192国家统计局公布外贸数据中国出口同比降幅缩窄但进口超预期下滑海外经济基本面趋势性好转可能性较小外需走势需保持谨慎内需仍在恢复中今日将公布2月份通胀数据以及金融数据市场预期CPI或有所回落信贷数据有望延续恢复态势海外方面鲍威尔发表证词后3月加息50个基点的可能性大幅上升短期需重点关注美国2月非农就业数据周三央行在公开市场逆回购操作实现净回笼1030亿元带动资金价格继续反弹主要回购利率普遍上行隔夜利率DR001小幅上行20bp至162附近预计后续资金利率将围绕政策利率上下波动从技术面上看当前10年期国债收益率在289附近预计短期内收益率或将在290左右维持震荡操作瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院上预计期债主力合约以偏强震荡为主建议投资者可逢低做多美元在岸人民币周三晚间在岸人民币兑美元收报69440较前一交易日升值109个基点当日人民币兑美元中间价报69525调贬369个基点美联储主席鲍威尔发表国会证词表示将进一步加息以实现2通胀目标最终利率水平可能高于先前预期如果有必要将加快加息步伐鲍威尔指出尽管近几个月来通胀有所缓和但通胀压力高于上次会议时的预期尽管增长放缓但劳动力市场仍然极度紧张历史记录强烈警告不要过早放松政策美联储将尽一切努力实现最大就业和价格稳定目标美元高位震荡但与此同时数据显示我国外贸总体平稳向好随着我国内需的持续改善经济稳健恢复人民币大幅下跌的可能性不大美元指数截至周四美元指数涨006报1056928非美货币涨跌不一欧元兑美元跌005报10544英镑兑美元涨017报11845美元兑日元涨015报1373680昨日美联储主席鲍威尔重申美联储将在必要时加快升息步伐以克服高通胀但他同时强调美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定将以即将发布的数据为指导鲍威尔公开发言后市场当前对3月加息50基点的预期概率高达80而昨日公布的美国1月份ADP小非农数据显示新增就业242万人远高于经济学家预期的20万人同时1月份数据也上修至119万人然而美国1月职位空缺数量降至1080万个招聘总数为640万人离职总数为590万人整体劳动力市场虽仍旧火热但需求总体有所降温结合美联储经济状况褐皮书显示经济活动度在年初仍有所增强的情况来看美联储在3月会议上加息50基点来抑制通胀水平的可能性大幅提升美债收益率在基准利率峰值及加息瑞周期长达度提高的期情况下持续货上升研权益类究资产价格或继续院受到打压而美元在风险偏好回升的状况下或继续震荡上行中证商品期货指数周三中证商品期货指数跌009报181035总体呈震荡态势晚间国内商品期货夜盘收盘能源化工品表现疲软低硫燃料油跌255原油跌227黑色系多数下跌焦炭跌243农产品涨跌互现豆一涨114基本金属涨跌不一沪铜涨096沪锡跌12数据显示我国外贸开局平稳好于预期的数据给了商品一定支撑具体来看能源化工品在国际油价波动影响下价格下行市场消化完内蒙煤矿事故影响后交易情绪逐渐回归理性黑色链总体震荡贵金属在美联储鹰气十足的发言下需求有所回落接下来随着海外经济体继续收紧货币政策全球经济下行压力增大衰退预期或成为未来相当长一段时间内的主要交易逻辑这将持续冲击大宗商品市场而随着我国政府工作报告已明确扩内需这一工作重点要把恢复和扩大消费摆在优先位置接下来内需将持续改善或一定程度上对冲掉外需走弱的压力农产品瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院豆一隔夜豆一上涨了114从基本面来看东北产区大豆现货市场运行平稳蛋白含量较高的大豆价格多在275元斤附近多家粮库上调大豆收购价格但成交情况不佳市场供需矛盾依然明显为落实中央一号文件关于加力扩种大豆油料政策主产省份采取提高大豆种植补贴扩大大豆政策性收储和市场化收购等措施目前国产大豆市场内生消费动力不足农户余豆较上年同期明显偏多要想实现预定的大豆政策目标需要相关部门继续出台价格支持政策随着气温升高终端消费需求也将逐渐减弱下游需求端采购偏谨慎贸易商多根据豆源流通情况进行适量收购预计短期内豆价行情稳中偏弱运行盘面来看豆一震荡上行不过有所减仓空头有离场的迹象苹果截止目前苹果冷库库存高于去年同期水平山东栖霞产区苹果走货一般其他产区客商数量有所增多部分冷库走货速度加快西北产区仍是按需采购为主冷库发货仍以客商自存货源为主销区市场广东等地区苹果到车量逐日增加清明备货需求开启成交氛围稍有好转关注节日备货情况操作上建议苹果2305合约短期观望为主豆二隔夜豆二上涨了-022最新的美国农业部报告将阿根廷大豆产量调低800万吨至3300万吨此前市场预期是3665万吨受阿根廷减产的影响美国农业部也下调了美豆的库存因阿根廷减产利好美豆的出口总体报告中性略偏多巴西咨询机构家园农商公司PAN称截至3月2日巴西大豆收获进度达到4334落后于4667的历史平均水平也低于一年前的5462布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月1日的一周瑞过去七天达的干燥天期气和货高温继续研影响大究豆作物交院易所仍在对2月中旬的低温和早霜对作物造成的损失进行评估在阿根廷中部的康多巴北部和南部圣路易斯和拉潘帕北部以及布宜诺斯艾利斯西部等地区农户报告大豆作物损失了三分之一灌浆期提前结束从国内情况来看2023年3月大豆到港量为619万吨较上月预报的5872万吨到港量增加了318万吨环比变化为542较去年同期5785万吨的到港船期量增加405万吨同比变化为700三月大豆到港虽然有所恢复不过总体依然处在偏低的位置限制豆类库存的累积盘面来看豆二震荡在巴西豆丰产的背景下继续压制盘面不过需关注到港的节奏玉米芝加哥期货交易所CBOT玉米期货周三下跌14受USDA上调供应前景隔夜玉米2305合约收涨-021美国农业部公布的月度供需报告显示由于需求疲弱影响下美国出口量下滑从而使得美国202223年度玉米期末库存调高至1342亿蒲式耳高于2月预估的1267亿蒲式耳美玉米期价大幅下跌拖累国内市场氛围国内方面东北产区近期气温回升进入新季玉米备耕期持粮农户有变现需求基层粮迎来最后一波售粮高峰潮粮供应增加且市场传闻定向饲用稻谷于3月下旬启动拍卖市场担心小麦和稻谷增加玉米市场阶段性供应压力贸易企业为了规避政策端风险更倾向于随收随销现货市场小幅走弱不过通过吉林玉米大豆生产者补贴来看政策导向仍倾向于扩大豆国内玉米市场产不足需局面将延续且中储粮轮入玉米增多市场底部支撑较强盘面来看内盘走势明显强于外盘不过在外盘大幅下跌影响下或将影响连盘玉米走势瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院棉花洲际交易所ICE棉花期货周三下跌美国农业部此前上调全球棉花期末库存预估对棉花需求前景是个不利信号交投最活跃的ICE5月期棉下跌015美分或02结算价报8262美分磅国内市场棉花加工进度加快加工量已超500万吨全国累计公检量560万吨附近同比增加61预计2223年度棉花产量在610万吨附近增产基本预期兑现消费端据中国海关总署最新数据显示2023年1-2月纺织服装累计出口额4084亿美元累计降幅为1852023年1-2月纺织服装累计出口额同比降幅明显年前国内各地纱企开始在海外寻求纺服订单甚至开始在东南亚等地建立工厂来寻求更多订单但现实中长期订单的抢跑仍相对困难纱线坯布开机率逐渐回升产成品去库相对顺畅下游维持刚需多数纺企对金三银四旺季相对看好不过目前下游订单仍一般对原料棉花采购维持刚需关注后市USDA报告及需求情况操作上建议郑棉主力2305合约短期在14400-15000元吨区间高抛低吸棉纱2305合约短期观望红枣本周好转库存继续下降各销区市场走量一般优质特一级及现货三级走货尚可产区原料基本已锁定大货集中在中上游企业产区运费小幅下调内地市场回货或增多不过后市即将迎来清明节备货加之短期技术面支撑期价维持震荡运行可能操作上建议郑枣2305合约短期在9900-10500元吨区间交易淀粉隔夜淀粉2305合约收涨瑞-019华达北区域期多大数货厂库偏紧研挺价心态究明显院另外副产品价格持续下跌利润亏损严重工厂积极挺价主产品近期淀粉现货价格略有走强但企业开机率回升且需求依旧无明显好转多以执行前期订单为主据Mysteel农产品调查数据显示截至3月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量997万吨较上周升高18万吨增幅184月增幅380年同比降幅577库存压力仍存短期市场多空博弈现货价格窄幅震荡盘面来看淀粉期价跟随玉米运行为主鸡蛋市场需求逐步回暖下游加工厂等企业订单量小幅增加农村集市商超及餐饮行业等有所回暖居民家庭消费回暖叠加养殖成本持续处于同期高位鸡蛋现货价格持续小幅回升且处于同期最高位对近月期价底部形成明显支撑不过2月蛋鸡存栏回升且养殖利润持续向好补栏积极性明显增加增加远期供应同时外盘玉米和豆粕价格大幅下跌拖累国内市场氛围蛋鸡养殖成本有走弱预期对远期蛋价较为不利盘面来看鸡蛋近强远弱短期走势较为震荡关注前期高位压力情况生猪短期二次育肥的入场积极性有所下降随着价格上涨的乏力惜售心态也有所回落另外去年5月份能繁母猪开始回升导致今年3月开始虽然生猪出栏处在低位但是后期是处在逐渐恢复的过程瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院中的加上4-6月前期二次育肥出栏增加可能会增加阶段的供应需求方面需求的冰点已经过去不过目前需求回暖的幅度依然有限不支持生猪价格的大幅反弹盘面来看猪价跌破17000下方关注16500的支撑情况豆粕周三美豆上涨了018美豆粕上涨了-029隔夜豆粕上涨了011最新的美国农业部报告将阿根廷大豆产量调低800万吨至3300万吨此前市场预期是3665万吨受阿根廷减产的影响美国农业部也下调了美豆的库存因阿根廷减产利好美豆的出口总体报告中性略偏多巴西咨询机构家园农商公司PAN称截至3月2日巴西大豆收获进度达到4334落后于4667的历史平均水平也低于一年前的5462布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月1日的一周过去七天的干燥天气和高温继续影响大豆作物交易所仍在对2月中旬的低温和早霜对作物造成的损失进行评估在阿根廷中部的康多巴北部和南部圣路易斯和拉潘帕北部以及布宜诺斯艾利斯西部等地区农户报告大豆作物损失了三分之一灌浆期提前结束终端企业生猪利润不佳还是处于行业内的亏损状态水产养殖饲料用量也还未得明显增加下游这块心态悲观主要以观望看空的心态为主盘面来看豆粕小幅震荡基本面需求不佳库存依然偏高限制豆粕的反弹力度菜油洲际交易所ICE油菜籽期货周三跌至六周低点受累于技术性卖盘隔夜菜油2305合约收涨-056加拿大农业暨农业食品部发布的报告显示202324年度加拿大油菜籽产量预计为1850万吨略高于202223年度的18174万吨202324年度的油菜籽出口量预计为880万吨高于202223年度预期的860万吨油菜籽期末库瑞存预计为85万达吨期略高于货202223年研度的80万究吨新院季加籽产量预期维持高位增加国际市场供应油菜籽高位承压不过强降水和洪水影响马棕产量MPOB报告发布前分析师们预计这份报告可能显示2月底马来西亚棕榈油库存进一步降至221万吨比1月份降低27支撑油脂市场国内市场方面菜油库存维持偏低水平且市场对需求复苏预期较强另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑限制油厂开机率豆油供应减少对菜油亦有所利好不过据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨油厂有望维持较高的开机率菜油供应相对充裕且菜油储备轮出市场供给充裕打压菜油价格总的来看菜油基本面相对较弱盘面来看菜油增仓回落短期走势转弱关注前期低位支撑情况棕榈油周三马盘棕榈油上涨了-059隔夜棕榈油上涨了-02暴雨导致的洪灾持续引发减产担忧马来西亚棕榈油局MPOB将于3月10日公布棕榈油供需报告报告前一项调查显示受强降雨和洪涝灾害削减产量马来西亚2月末棕榈油库存预计将下滑至一年来最低水平目前马来西亚全国各地的暴雨仍未结束洪灾可能导致榈油产量进一步下降据南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据2023年3月1-5日马来西亚棕榈油单产减少6939出油率减少015产量减少7018船运调查机构ITS称3月1-5日马来西亚棕榈油出口171585吨较上月同期的115510吨增长4860产量有所下降出口也有所恢复关注天气对产量的影响情况从国内的情况来看目前库存高企仍是棕榈油需要重点关注的问题另外棕榈油进口成本突破3个月高点成本提振仍是国内棕榈油反弹的主要动力盘面来看瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院棕榈油在60日均线处有所企稳后期关注MPOB的报告情况花生供应方面进入3月进口米到港将增加供应端存在一定压力目前走货不多观望情绪较重同时产区挺价情绪仍存需求方面油厂收购量不多开机率也不高花生库存少量消耗花生油走货情况不甚理想整体观望心理较重花生粕价格继续偏弱运行主要是因为养殖端仍处于亏损状态下游需求较差油厂榨利继续下降总体来看多空因素交织消极因素略占上风花生价格或将偏弱运行盘面上花生2304跳空低开大幅下挫收跌365技术上1小时MACD指标显示绿色动能柱大幅扩散操作上建议空单可继续持有但需谨防超跌反弹止盈10850元吨菜粕芝加哥期货交易所CBOT大豆期货周三收高因USDA下调阿根廷产量预估隔夜菜粕2305合约收涨036美国农业部在月度报告中预计阿根廷大豆产量为3300万吨较2月份预测的4100万吨大幅下降使得全球大豆期末库存预估下调至10001亿吨低于2月的10203亿吨报告整体利多不过巴西大豆产量维持绝对高位且随着巴西收割持续推进出口需求转向南美对国际大豆价格有所压制菜粕方面据我的农产品网船期数据预估3月油菜籽进口到港预估达95万吨菜籽供应相对充裕油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看阿根廷大豆产量大幅下调继续支撑豆价不过随着巴西大豆收割持续推进进口大豆到港量有望再度增加对粕类远期价格有所牵制盘面来看在美瑞豆反弹达提振下期菜粕跌势放缓货研究院白糖洲际期货交易所ICE原糖期货周三收跌因巴西新作糖产量前景改善交投最活跃的ICE5月原糖期货合约收盘收跌014美分或070结算价每磅2088美分国内市场截止2月底本制糖期全国共生产食糖791万同比增加74万吨全国累计销售336万吨同比增加63万吨累计销糖率为425同比加快45个百分点2月单月全国食糖销售99万吨处于近五年高位水平销糖数据表现良好数据相对偏多糖市近期外糖强预期提振背景下广西云南产区减产预期持续发酵关注后市天气对甘蔗的影响另外现货价格维持上涨制糖集团挺价明显预计后市糖价高位震荡操作上建议郑糖2305合约短期前期多单可获利了结豆油周三美豆上涨了018美豆油上涨了066隔夜豆油上涨了-048近日市场传闻OPEC第二大成员国阿联酋有退出该组织的打算上演了一出乌龙闹剧据所谓的消息人士称目前沙特和阿联酋在多个方面存在严重分歧阿联酋正在就退出OPEC进行内部辩论这一决定将动摇OPEC在原油市场中近乎统治性的地位该消息一出直接导致油价短线跳水2美元之多随后阿联酋官方辟谣称没有退出OPEC的计划市场担忧情绪方才消退豆油基本面来看开机产量等持续下降对于市场来说是利多体现成交一般提货较为困难预计本周需求会略有好转豆油库存持续减少对于价格是利多体瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院现盘面来看豆油在60日均线处小幅企稳基本面偏强预计跌幅有限化工品沥青美联储主席鲍威尔鹰派言论引发进一步加息忧虑市场避险情绪升温国际原油呈现回落国内主要沥青厂家开工上升贸易商库存连续增加炼厂执行合同出货为主业者按需采购现货价格持稳国际原油出现回落3月排产计划增加下游需求恢复仍较缓慢短线沥青期价呈现宽幅震荡前20名持仓方面BU2306合约减多增空净空单增加技术上BU2306合约期价测试3950区域压力下方考验10日均线支撑短线呈现宽幅震荡走势操作上短线交易为主苯乙烯隔夜EB2304合约震荡下行收于8497元吨美联储的鹰派发言使得市场情绪降温利空大宗商品市场能化板块走势偏弱截至2023年3月2日中国苯乙烯工厂产能利用率报66环比降199苯乙烯工厂整体产量在2507万吨较上期下降075万吨环比降293预计本周国内苯乙烯产量在256万吨左右产能利用率6689左右产能持续扩张产量增长中国苯乙烯工厂样本库存量1638万吨较上一周期减少087万吨环比减少506中国苯乙烯样本生产企业上周库存小幅下降趋势下行中国苯乙烯非一体化装置本周均利润为-14222元吨较上周期减少10129元吨环比减少24747中国苯乙烯非一体化装置理论盈利继续减少趋势下行原油持续偏强调整苯乙烯成本端乙烯的价格高位稳定纯苯虽然跟踪苯乙烯瑞价格震荡达但整期体波动幅度弱货与研苯乙烯究因此以院当前苯乙烯利润情况来看成本端能够给予苯乙烯一定支撑国内苯乙烯绝对价格偏强表现的概率较大但上行幅度有限EB2304合约区间窄幅震荡操作上建议8650-8400区间高抛低吸乙二醇隔夜乙二醇震荡下行期价收跌供应方面当前乙二醇开工负荷较前一交易日下跌025至5561截至3月6日华东主港地区MEG港口库存总量10366万吨较上一统计周期减少332万吨主要港口转为去库需求方面聚酯行业开工负荷较前一交易日上升034至8569短期国际原油价格下跌削弱乙二醇成本支撑预计期价偏弱震荡技术上EG2305合约上方关注4300附近压力下方关注4100附近支撑建议区间偏空交易玻璃上周复产点火一条产线加上前期点火产线开始出玻璃以及热修产销恢复生产供应量有所增加本周一条产线计划放水一条产线计划复产点火另外前期复产点火产线即将产出玻璃预计整体产量或将增加地产整体提振市场情绪原本计划冷修的产线开始推迟而点火复产计划有所增加供应端或趋于增加需求方面在地产政策推动下地产数据出现一定好转竣工面积环比出现大幅增加中短期尚有大量未竣工楼盘存在刚需随着加工企业开工增多需求开始启动深加工订单环比增加上瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院周国内整体库存虽继续增加但增速有所放缓FG2305合约短线关注1560附近支撑力度建议暂以观望为主燃料油美联储主席鲍威尔鹰派言论引发进一步加息忧虑市场避险情绪升温国际原油呈现回落周二新加坡燃料油市场上涨低硫与高硫燃料油价差升至156美元吨LU2305合约与FU2305合约价差为1055元吨较上一交易日回落53元吨国际原油出现回落低高硫期价价差缩窄燃料油期价呈现宽幅震荡前20名持仓方面FU2305合约空单减幅大于多单净多单呈现增加技术上预计FU2305合约测试3100区域压力下方回测10日均线支撑建议短线交易为主LU2306合约考验60日均线支撑短线呈现宽幅震荡走势操作上短线交易为主塑料隔夜L2305合约高开低走收于8242元吨美联储的鹰派发言使得市场情绪降温利空大宗商品市场能化板块走势偏弱供应方面数据显示截至2023年3月2日中国聚乙烯生产企业产能利用率报8607较上周下降了224聚乙烯产量总计报5340万吨较上周减少136预计由于神华宁煤福建联合装置检修LLDPE产量将减少中国聚乙烯生产企业库存量4725万吨较上周涨056万吨环比涨120因为下游地膜旺季陆续来临库存趋势预计将由涨转跌截至2023年3月7日聚乙烯油制线型利润报-23603元吨煤制线性利润报190043元吨较上周分别上涨297元吨下跌4765元吨截至2023年3月2日中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期上涨075较去年同期上涨010预计聚乙烯下游各行业产能利用率将持续上涨需求增加成本以及需求两因素相叠加使得基本面表现较好或限制下跌空间瑞盘面上L2305达合约日期K线布货林带向下收窄研究短期走势偏弱院操作上建议暂时观望甲醇近期国内甲醇恢复涉及产能多于检修减产涉及产能产量及产能利用率提升内蒙古因部分装置计划检修限量出货同时部分烯烃企业外采量稍有增加导致库存有所上涨伊朗装置恢复缓慢3月上进口仍存缩量预期本周进口船只卸货速度略有增量甲醇港口库存窄幅累库需求方面近期传统下游有所回升烯烃仍处亏损上周江浙区域装置重启以及负荷略有提升但大唐国际装置持续停车导致国内整体产能利用率微幅下降MA2305合约短线关注2570附近支撑力度建议暂以观望为主短纤隔夜短纤震荡收跌成本方面目前短纤加工费下跌至843元吨附近加工利润回落需求方面短纤产销较前一交易日下滑6913至3707产销气氛大幅回落短期聚酯原料价格下跌削弱短纤成本支撑预计期价偏弱震荡技术上PF2304合约下方关注7200附近支撑上方关注7450附近压力建议区间交易瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院LPG美联储主席鲍威尔鹰派言论引发进一步加息忧虑市场避险情绪升温国际原油呈现回落华南液化气市场持稳主营炼厂及港口价格持平上游无意继续让利市场购销有所回升外盘液化气价格回升进口气成本偏高支撑现货下游需求放缓预期限制市场氛围华南国产气价格持平LPG2304合约期货较华南现货贴水为436元吨左右较宁波国产气贴水为416元吨左右LPG2304合约多单减幅大于空单持仓转为净空技术上预计PG2304合约测试5150区域压力下方考验40日均线支撑短期液化气期价呈现震荡走势操作上短线4950-5150区间交易为主聚丙烯隔夜PP2305合约震荡下行收于7782元吨美联储的鹰派发言使得市场情绪降温利空大宗商品市场能化板块走势偏弱数据显示截至2023年3月2日聚丙烯产能利用率环比上升069至7677预计随着前期检修装置陆续重启聚丙烯产能利用率有走高预期国内聚丙烯下游行业平均开工率较上周下跌1643报4732下游整体开工小幅上涨下游需求恢复缓慢中国聚丙烯总库存量8791万吨较上期跌385万吨环比跌420较上周下跌煤制与油制PP生产企业利润仍处于亏损状态在一定程度上对PP形成成本支撑市场驱动力量在供需变量中博弈供应端增量给予市场极大压力但检修力量释放缓解供应压力在国家刺激内需政策及成本带动下需求端有缓慢恢复动力预计短期市场存上涨机会长线关注三月新增扩能放量及下游订单恢复进度PP2305合约增仓放量价格下行日K线布林带向下收窄走势偏弱操作上建议暂时观望天然橡胶目前国内产区和越南产瑞区均处于达停割期期泰国南部货产区处于研减产期究原料产院出低位近期青岛地区天然橡胶保税库存和一般贸易库存量继续增加累库幅度趋于扩大因到港货源持续增加短期继续累库为主需求方面近期国内轮胎企业产能利用率高位运行以补齐前期订单缺口为主但企业去库速度放缓新订单量减少预计整体产能利用率继续提升空间受限ru2305合约短线关注12000附近支撑建议在12000-12500区间交易纯碱前期部分检修企业恢复带动纯碱开工率提升预计短期开工重心维持高位当前纯碱厂家盈利情况较好订单相对表现尚可需求方面地产整体提振市场情绪原本计划冷修的产线开始推迟而点火复产计划有所增加将给纯碱需求带来增量另外后续光伏的点火计划依旧较多光伏玻璃对纯碱的需求增量预期延续近期订单支撑产销趋向平衡纯碱库存继续下降纯碱产业链低库存状态短期有望延续SA2305合约短线关注2820附近支撑建议在2820-2920区间交易原油国际原油期价震荡回落布伦特原油5月期货合约结算价报8266美元桶跌幅08美国WTI原油4月期货合约报7666美元桶跌幅12美国2月ADP就业人数增幅高于预期美联储主席鲍威尔重申以经济数据为导向并将在必要时加快加息步伐以克服高通胀鹰派言论引发进一步加息忧虑市场瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院关注非农就业数据美元指数处于三个月高位欧盟禁运俄罗斯石油产品并实施价格上限措施俄罗斯计划3月原油减产50万桶日并将西部港口出口量削减25美国计划二季度释放2600万桶石油储备EIA美国原油库存出现回落中国经济复苏将推动能源需求增长预期支撑市场欧美加息前景导致需求放缓忧虑加剧高位震荡短线原油期价呈现宽幅震荡技术上SC2304合约期价趋于回测40日均线支撑上方测试570区域压力短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势操作上建议短线交易为主纸浆隔夜纸浆震荡收跌供应方面上周纸浆主流港口样本库存量为2095万吨环比下降05主要港口持续去库12月纸浆进口量同比增加海外供应端修复预期增加进口方面12月纸浆进口量同比大幅增加海外供应端陆续修复需求方面1月欧洲纸浆港口库存大幅累库鹰派加息政策对全球经济的抑制加剧后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧巨大国内方面周内纸企在刚需订单支撑下稳定生产技术上SP2305合约下方关注6300附近支撑上方关注6550附近压力建议观望PTA隔夜PTA震荡收跌成本方面当前PTA加工差下上升至430元吨附近加工利润回升供应方面国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日上升140至6965需求方面聚酯行业开工负荷较前一交易日上升034至8569短期国际原油价格下跌削弱PTA成本支撑预计期价偏弱震荡技术上TA2305合约上方关注5900附近压力下方关注5650附近支撑建议区间交易尿素近期虽有新增装置短期瑞停车但达前期停车企期业陆续恢货复尿素研行业究产能利用院率继续提升短期仍有继续提升的预期需求方面局部农业返青肥需求结束随着返青肥备肥放缓农业需求跟进小幅波动近期工业需求有一定的增量复合肥开工率持续提升整体企业产能利用率提到年度高位预计短期产能利用率保持稳定受下游需求持续推进尿素企业库存整体下降但部分地区国储货源已经开始陆续出库对市场形成压力UR2305合约短线建议震荡思路对待PVC隔夜V2305合约震荡下行收于6373元吨美联储的鹰派发言使得市场情绪降温利空大宗商品市场能化板块走势偏弱数据显示上周PVC生产企业产能利用率环比增加015至7874同比减少146PVC总产量报4488万吨环比增加090同比增加145本周中国PVC产能利用率预计在7892较上期开工本周窄幅提升PVC行业开工维持高位供应量仍然处于高位成本方面PVC产业成本均小幅增加电石价格止跌反弹乙烯原料价格持续上涨需求端上周PVC制品企业开工小幅上涨国内PVC社会库存在5336万吨环比增加251同比增加3505库存处于高位持续增加去库速度有待观察成本方面中国PVC东部电石法企业生产成本在6478元吨环比增加2全国乙烯法PVC生产企业平均成本报6365元吨环比增加357PVC生产企业成本受乙烯电石液氯价格上涨的影响生产成本增加供需均有增长去库较为缓慢成本因素为价格提供一定支撑预计价格仍将震荡运行盘面上V2305合约日K线MACD动能柱由红转绿偏弱运行操作上建议暂瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院时观望有色黑色沪铝夜盘AL2304合约涨幅014宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点美元大幅走强有色承压基本面上成本下移加上需求回落氧化铝或走弱电解铝方面云南地区限电减产已完成SMM测算此次减产总规模达78万吨加上去年9月份减产的部分合计减产总规模达195万吨需求端上周国内铝下游加工龙头企业开工率周环比继续小幅增加12个百分点临近消费旺季下游订单持续回暖短期开工率将或维持上行库存上国内外均处低位现货方面昨日华南地区成交较积极总体上宏观承压供应端减产前期已有消化前期国内社库库存累库较大下游消费恢复中后期需关注下游需求及社库去库幅度操作上建议沪铝AL2304合约短期宽幅震荡交易为主注意操作节奏及风险控制沪铜隔夜沪铜2304震荡上涨宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点基本面上游铜矿进口供应增长且粗铜加工费也有明显回升精铜产量预计逐渐爬升铜市下游企业生产逐渐恢复采需出现回暖迹象国内库存出现回落并且基建投资提速利好需求前景而LME库存持稳运行注销仓单增加明显预计铜价震荡上涨操作上建议多头思路瑞达期货研究院热卷隔夜HC2305合约宽幅整理现货市场报价平稳本期热卷周度产量小幅增加而厂内库存与社会库存双降整体上表观消费量由降转增近期利好释放较多但部分政策不及预期商家恐高心理有所显现部分商户选择提前降库技术上HC2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方操作上建议日内短线交易注意风险控制铁矿隔夜I2305合约宽幅波动进口铁矿石现货报价上调本期铁矿石港口库存由增转降且明显低于去年同期水平需求端钢厂高炉开工率及产能利用率继续回升铁矿石现货需求增加预期较强对期价构成支撑技术上I2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方操作上建议回调择机做多止损参考880焦炭瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院隔夜J2305合约大幅下行焦炭市现货暂稳运行原料方面煤价上涨乏力现货方面焦炭首轮提涨仍无主流钢厂回应焦钢受利润影响矛盾激烈市场有观望情绪焦煤供需双强下若进一步上涨将再度挤压焦企利润打压生产积极性港口方面贸易集港情绪回落市场观望情绪蔓延下游方面终端开工项目增多钢材需求有所好转钢材价格震荡但政策释放信号不及预期盘面情绪有所回落目前市场已经提前消耗部分乐观预期焦炭提涨迟迟未能落地需关注终端需求启动情况技术上隔夜J2305合约大幅下行一小时BOLL指标显示开口扩大K线突破下轨操作上暂以偏弱震荡思路对待焦煤隔夜JM2305合约震荡下行炼焦煤市场稳中偏弱运行生产端本周煤矿洗煤厂开工率小幅下滑内蒙古多煤矿已暂停生产产地严格执行安全检查煤矿出货一般有小幅累库原煤呈现增加焦炭首轮提降迟迟未能落地焦企有待涨心态市场观望情绪蔓延下游进行按需补库精煤库存小幅下滑宏观方面美联储释放信号市场有激进加息担忧大宗商品承压技术上隔夜JM2305合约震荡下行一小时MACD指标显示红绿动能柱纠缠操作上暂以偏弱震荡思路对待沪镍隔夜沪镍2304震荡收涨宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点基本面上游镍矿进口环比开始下降但镍矿进口价格回落原料端供应情况尚可国内精镍产量预计爬升近期镍价宽幅震荡下游逢低采购为主需求表现平淡库存降幅放缓明显LME库存延续下降瑞但注销达仓单下降期明显预计货镍价震荡偏弱研究操作上建院议空头思路沪铅夜盘pb2304合约跌幅007宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点美元大幅走强有色承压基本面上上周原生铅冶炼厂开工率环比继续小幅增加再生铅炼厂部分企业检修结束生产恢复周开工率同样环比小幅增加铅蓄电池更换市场消费淡季来临中小型企业订单有下降趋势周度开工率转弱后期消费或维持淡季表现库存上海内外低位国内方面近期期铅偏弱下游接货情绪尚可逢低备货补库库存减少现货方面昨日下游逢低采购部分企业对蓄电池后期订单预期偏淡采购较谨慎总体上下游淡季来临但库存减少多空交织下沪铅或震荡运行操作上建议沪铅pb2304合约短期宽幅震荡交易为主注意操作节奏及风险控制贵金属夜盘沪市贵金属期价收跌沪银跌幅更大美国1月ADP就业人数增加242万人高于预期的增加20万人前值从106万人上修到119万人美联储主席鲍威尔表示通胀虽持续放缓但距离2的目标还有很长的距离如果整体数据暗示有必要加快货币紧缩将准备加快加息步伐3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点贵金属承压操作上建议短线轻仓震荡偏空交易为主注意操作节奏与风险控制瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院螺纹隔夜RB2305合约减仓整理现货市场报价平稳本期螺纹钢周度产量继续增加但厂内库存和社会库存双降由于终端需求继续释放表观消费量延续增加技术上RB2305合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方操作上建议回调择机做多注意风险控制硅铁硅铁市场暂稳运行原料方面兰炭价格连续上调后持稳不过厂家目前利润较为可观整体开工较前期变化不大硅铁供应继续增加需求方面新一轮钢招开启南方钢招开始入场采购钢厂开工积极性较高贸易商入场增多终端行业方面3月进入旺季预期房市销售已有好转有望进一步提振原料成交全国钢材成交量震荡宏观方面美联储释放消息市场存在激进加息担忧大宗商品承压宏观情绪回落目前需求或有证伪行情走低打压市场信心但从盘面价格和成本来看厂家仍有一定利润需关注三月钢招信息和下游耗材情况技术上SF2305合约震荡偏弱一小时MACD指标显示绿色动能柱扩散操作上暂以偏弱震荡思路对待关注下方7780附近支撑工业硅周三SI2308合约探低回升现货市场报价下调当前上下游博弈硅持货商在出货压力下报价松动下调金属硅行情偏弱供应端开工率偏高下游刚需采购季节性去库存在压力技术上SI2308合约30分钟MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方操作上建议震荡偏空交易注意风险控制瑞达期货研究院锰硅锰硅市场暂稳运行原料方面锰矿市场交投冷清矿价有所松动广西地区电费上涨预期较为明确以目前的价格厂家将有倒挂情况停产厂家复产意愿不高内蒙方面后续有开炉预期且由于矿价松动成本线下移总体来看锰硅开工率仍呈现增长随着钢材价格震荡上行市场信心回升且部分钢招入场改善需求但需求增量不及供给增量锰硅明显累库全国钢材成交量下行后市场交投情绪再度降温终端需求释放显然不及预期后续若钢材消费无法延续增势将拖累炉料宏观方面美联储释放消息市场存在激进加息担忧大宗商品承压目前市场仍有观望心态加上宏观情绪逐渐降温接下来进入终端旺季盘面波动将回归基本面矛盾关注3月钢招情况技术上SM2305合约震荡偏弱一小时MACD指标显示绿色动能柱扩散操作上暂以偏弱震荡思路对待沪锡隔夜沪锡2304震荡偏弱宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点基本面上游锡矿进口量增加加工费偏低局面有望得到改善国内精锡产量维持较高水平未来有增产可能近期下游畏高少采库存保持增长趋势供需两淡局面基差降至低位水平近期海外市场采需较好LME锡注销仓单维持较高水平库存持稳运行预计锡价震荡偏弱操作上建议轻仓空头思路瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院不锈钢隔夜不锈钢2304震荡偏弱宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点上游镍铁进口量回升国内库存大幅增加镍铁价格承压且精镍价格也承压回落令成本端支撑减弱不过当前国内不锈钢厂生产亏损情况较深钢厂预计将有明显减产当前下游需求仍处淡季现货升水持稳运行但国内基建投资加快利好需求前景预期下游逢低采购意愿近期库存小降预计不锈钢价格震荡偏弱操作上建议区间高抛低吸操作动力煤动力煤市场稳定运行原料端主产地多数煤矿正常生产整体煤炭供应基本稳定下游采购积极性不高煤矿出货一般部分煤种有降价情况港口方面市场情绪低迷现货成交不多贸易商有观望情绪叠加进口煤增幅明显买卖双方存在一定价格分歧下游方面随着气温回暖居民用电开始回落淡季特征逐渐显现不过随着终端经济活动增加工业用电开始增加在长协煤的支撑下下游补库需求释放不多总体而言目前动力煤处于需求淡季基本面偏弱终端释放需求不多煤价成交重心或将延续下移操作建议观望沪锌夜盘zn2304合约涨幅017宏观上美联储主席表示必要时将激进加息3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点美元大幅走强有色承压基本面上港口锌精矿现货较少加上矿端复产进度较慢加工费下调国内云南地区限电锌炼厂减产规模扩大加上部分炼厂检修供应端增量或不及预期需求端上周瑞镀锌因北达方环保限期产周开货工环比下降研46个究百分点院但金三银四到来本周镀锌开工或有改善开工或维持高位库存上国内外偏低国内社库转向去库后期需关注去库是否持续及去库幅度现货方面昨日天津锌市场在锌价走弱下现货交投情况好转上海锌市场升水持稳宁波现货市场则延续平淡操作上建议沪锌zn2304合约短期宽幅震荡交易为主注意操作节奏及风险控制每日关注待定日本众议院就日本央行领导层任命进行投票待定美国白宫发布2024财年预算提案0750日本第四季度实际GDP年化季率修正值0930中国2月CPI年率2030美国2月挑战者企业裁员人数2130美国至3月4日当周初请失业金人数2330美国至3月3日当周EIA天然气库存A股解禁市值809亿瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf瑞达期货研究院今日无新股申购免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告瑞版权仅为达我公司所期有未经货书面许可研任何机构究和个人不院得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院服务热线0595-86778969微信号rqyjkf