铝价震荡运行，等待库存拐点。周三伦铝收涨0.51%，沪铝主力合约日盘收跌0.54%，夜盘收涨0.14%。隔夜鲍威尔参议院证词总体没有太多增量信息，此前市场3月加息50bp预期基本打满，对市场影响有限。供应方面，云南铝厂均已完成此次减产工作，且四川贵州复产偏慢，西南各省降水依然偏少。需求方面，下游开工环比继续改善，但仍处于历年偏低水平。周一SMM社会库存为126.9万吨，较上周四持平，去库节点较往年延后。另外，保供压力下煤价回调，支撑减弱，目前对应成本在万七附近。预计在消费难以充分改善的情况下，铝价向上突破压力较大，短期或维持震荡运行，关注库存变化。

研究报告全文：铝数据日报202339品种日内观点铝价震荡运行等待库存拐点周三伦铝收涨051沪铝主力合约日盘收跌054夜盘收涨014隔夜鲍威尔参议院证词总体没有太多增量信息此前市场3月加息50bp预期基本打满对市场影响有限供应方面云南铝厂均已完成此次减产工作且四川贵州复产偏慢西南各省降水依然偏少铝需求方面下游开工环比继续改善但仍处于历年偏低水平周一SMM社会库存为1269万吨较上周四持平去库节点较往年延后另外保供压力下煤价回调支撑减弱目前对应成本在万七附近预计在消费难以充分改善的情况下铝价向上突破压力较大短期或维持震荡运行关注库存变化产业链数据项目数据环比项目数据环比SMM现货元吨18470-100SMM升贴水元吨-5020现货价格SMM中原现货元吨18420-70SMM中原升贴水元吨-10050SMM华南现货元吨18490-110SMM华南升贴水元吨-2510价差基差AL连续-AL连一-25-5LME铝锭日库存万吨554300-3625SHFE铝日仓单吨2152885341产业数据SMM铝锭周社会库存万吨12690SMM铝棒周库存万吨1586024主要图表SMMA00铝价及升贴水月差及社会库存LME铝库存及升贴水SHFE铝库存及仓单免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途