玉米：
　　美玉米继续窄幅震荡，开始企稳，3月进口利润为263元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，7月巴西进口价格2567元，远低于美玉米价格。截止3月2日，美玉米出口累计1528.47万吨，本周对中国没有出口，连续五周未对中国出口玉米，对中国进口累计达到393.34万吨，占比25.7%。今日国内玉米港口平仓价下跌10元，基本2840附近。本周北港库存为222.8万吨，较上周增加32.3万吨，低于过去4年平均水平，南方进口玉米库存较高。东北玉米企稳，余粮基本在4成左右，华北玉米大约在4成，山东潍坊玉米现货上涨到2830元附近，预计山东玉米跌幅有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，以及水稻拍卖消息，短期国内玉米期价预计震荡为主，华北玉米上量减少，玉米开始企稳。今日玉米现货稳定，期货窄幅震荡，目前市场交易卖粮压力缓解，全年玉米供应仍偏紧，预计盘面玉米继续窄幅运行。
　　淀粉：
　　山东深加工到车辆减少，下游需求还未启动，淀粉现货略涨，山东地区淀粉基本在3140元左右。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂家库存为99.7万吨，较上周上升1.8万吨，环比增1.84%，月增3.8%，年同比降幅5.77%。最近副产品价格继续下跌，淀粉厂利润亏损扩大。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在940元，且仍在继续下滑。目前市场交易节后需求改善，消费会增加，且淀粉厂亏损较大，淀粉现货会相对坚挺，但盘面升水100左右，容易回落，建议等回调后继续做多，且期货底部逐渐抬升，预计05淀粉底部可能3030左右。
　　【交易策略】
　　1.单边：美玉米开始企稳，进口利润较高。国内港口玉米现货下跌，华北玉米企稳。期货反弹到2850附近，预计继续在2830-2880震荡，目前观望为主，等待玉米回调继续做多，可以2830附近尝试短多05玉米。
　　2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点210-190，目标位250以上。等待回调后继续做扩，目前价差在200-240之间波动。
　　3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2920并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告玉米淀粉日报2023年3月7日公众号二维码玉米淀粉日报银河农产品及衍生品第一部分市场信息玉米玉米淀粉数据日报202337期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅C2401273590331882-106389004-592C2305284723081252973-3070655879-382C230928161204321509-1430109848-142CS240130691103637-6942512039负责人蒋洪艳CS2305308438123129738-2230193852-303CS2309313530096522086420755215现货与基差油脂研究陈界正玉米青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口今日报价2630265028802830284029102940粕猪研究陈界正涨跌200012-10-10-10基差-217-19733-17-76393玉米鸡肉刘大勇淀粉龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸今日报价3050305031003110315032203180涨跌005000010棉禽研究刘倩楠基差-34-3416266613696价差航运期货蒋洪艳玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-112-14CS01-CS05-15-27CS09-C0931918C05-C093111CS05-CS09-518CS01-C013342C09-C01813CS09-CS016619CS05-C052371514银河农产品农产品研发报告第二部分行情研判玉米美玉米继续窄幅震荡开始企稳3月进口利润为263元吨巴西和乌克兰进口成本较低7月巴西进口价格2567元远低于美玉米价格截止3月2日美玉米出口累计152847万吨本周对中国没有出口连续五周未对中国出口玉米对中国进口累计达到39334万吨占比257今日国内玉米港口平仓价下跌10元基本2840附近本周北港库存为2228万吨较上周增加323万吨低于过去4年平均水平南方进口玉米库存较高东北玉米企稳余粮基本在4成左右华北玉米大约在4成山东潍坊玉米现货上涨到2830元附近预计山东玉米跌幅有限关注新粮收购进度及上下游购销心态以及水稻拍卖消息短期国内玉米期价预计震荡为主华北玉米上量减少玉米开始企稳今日玉米现货稳定期货窄幅震荡目前市场交易卖粮压力缓解全年玉米供应仍偏紧预计盘面玉米继续窄幅运行淀粉山东深加工到车辆减少下游需求还未启动淀粉现货略涨山东地区淀粉基本在3140元左右本周玉米淀粉库存继续上升本周厂家库存为997万吨较上周上升18万吨环比增184月增38年同比降幅577最近副产品价格继续下跌淀粉厂利润亏损扩大目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近最近副产品基本在940元且仍在继续下滑目前市场交易节后需求改善消费会增加且淀粉厂亏损较大淀粉现货会相对坚挺但盘面升水100左右容易回落建议等回调后继续做多且期货底部逐渐抬升预计05淀粉底部可能3030左右交易策略1单边美玉米开始企稳进口利润较高国内港口玉米现货下跌华北玉米企稳期货反弹到2850附近预计继续在2830-2880震荡目前观望为主等待玉米回调继续做多可以2830附近尝试短多05玉米2套利轻仓做扩淀粉玉米05合约价差入场点210-190目标位250以上等待回调后继续做扩目前价差在200-240之间波动3期权卖出c2305-P-2820或卖出c2305-C-2920并卖出c2305-P-2820以上观点仅供参考不作为入市依据24银河农产品农产品研发报告第三部分相关附图图1各地区玉米现货价格元吨图2玉米05合约基差元吨400锦州港平舱价元吨玉米05合约基差32003003000200280026001002400022005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-131002000180020016003001400C2305C2205C21053-24-15-11-14001-162-153-174-165-316-156-307-158-148-299-139-281-315-167-3010-1310-2811-2712-1212-2711-1220232022202120202019数据来源银河期货同花顺资讯图3玉米59价差元吨图4玉米淀粉59价差元吨100玉米59价差淀粉59价差20050150100050050501001001509-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14C2305-2309C2205-2209C2105-2109200150CS2305-2309CS2205-2209CS2105-21099-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14250数据来源银河期货同花顺资讯图5玉米淀粉05合约基差元吨图6淀粉玉米05合约价差元吨650500玉米淀粉-玉米05合约价差玉米淀粉05合约基差60040055030050020045010040003501005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10300200250300230522052105CS2305CS2205CS21052004005-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13数据来源银河期货同花顺资讯34银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779944