策略摘要
　　为解决资源环境约束突出问题、实现绿色环保发展，国务院于2021年9月22日发布了关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰、碳中和工作的意见，旨在实现如下目标：在2030年之前，中国二氧化碳排放达到峰值，到2060年时实现碳中和。根据联合国环境规划署报告显示，道路运输脱碳十分重要，汽车电气化是各国能够可持续发展的主要战略之一，乘用车完全电气化可以有效地消除二氧化碳的排放，并有可能显著减少生命周期中二氧化碳的排放。
　　目前我国新能源产业发展十分迅速，新能源新增设备的装机规模大幅增长，新能源产业和各类新能源发电设施的生产运行都受到了国家的高度重视，为此，国家能源局发布了多项支持、规范新能源行业的发展政策。近年来，由于我国对新能源汽车、储能、消费电子等行业的重视，使得锂电池的使用逐渐广泛，碳酸锂的价格也随之出现大幅上涨。种种迹象指出，碳酸锂期货的上市十分必要，其不仅能够为锂盐行业提供有效的风险管理工具，促进行业平稳健康地发展，还可以助力双碳目标的早日实现。
　　本报告给出了碳酸锂产业链的概况。锂产业链主要由上游原料端、锂盐产品、中间产品和下游消费端组成。上游原料端主要是矿产资源，以锂辉石、锂云母、盐湖为主，用于生产包括氢氧化锂、碳酸锂及氯化锂在内的锂盐产品，中间产品主要有正极材料、电解液及金属锂，最终应用于锂离子电池和传统消费行业，其中锂离子电池主要包含新能源汽车、3C数码、储能和两轮电动车，传统消费行业主要是玻璃陶瓷、一次性锂电池、润滑脂、医药，以及其他行业。
　　

研究报告全文：期货研究报告有色金属专题2023-03-06鹏程万锂系列报告-碳酸锂产业链概况研究院新能源有色组研究员策略摘要陈思捷为解决资源环境约束突出问题实现绿色环保发展国务院于2021年9月22日发布021-60827968了关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见旨在实现如下chensijiehtfccom目标在2030年之前中国二氧化碳排放达到峰值到2060年时实现碳中和根据从业资格号F3080232联合国环境规划署报告显示道路运输脱碳十分重要汽车电气化是各国能够可持续投资咨询号Z0016047发展的主要战略之一乘用车完全电气化可以有效地消除二氧化碳的排放并有可能师橙显著减少生命周期中二氧化碳的排放021-60828513shichenghtfccom目前我国新能源产业发展十分迅速新能源新增设备的装机规模大幅增长新能源产从业资格号F3046665业和各类新能源发电设施的生产运行都受到了国家的高度重视为此国家能源局发投资咨询号Z0014806布了多项支持规范新能源行业的发展政策近年来由于我国对新能源汽车储付志文能消费电子等行业的重视使得锂电池的使用逐渐广泛碳酸锂的价格也随之出现020-83901026大幅上涨种种迹象指出碳酸锂期货的上市十分必要其不仅能够为锂盐行业提供fuzhiwenhtfccom有效的风险管理工具促进行业平稳健康地发展还可以助力双碳目标的早日实现从业资格号F3013713本报告给出了碳酸锂产业链的概况锂产业链主要由上游原料端锂盐产品中间产投资咨询号Z0014433品和下游消费端组成上游原料端主要是矿产资源以锂辉石锂云母盐湖为主联系人用于生产包括氢氧化锂碳酸锂及氯化锂在内的锂盐产品中间产品主要有正极材穆浅若料电解液及金属锂最终应用于锂离子电池和传统消费行业其中锂离子电池主要021-60827969包含新能源汽车3C数码储能和两轮电动车传统消费行业主要是玻璃陶瓷一次muqianruohtfccom性锂电池润滑脂医药以及其他行业从业资格号F03087416投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明有色金属专题丨202336目录策略摘要1产业链概况4碳酸锂产业链概况41上游原料端概述411锂辉石512锂云母613盐湖62锂盐产品介绍621氢氧化锂722碳酸锂823氯化锂93中间产品介绍931正极材料9311钴酸锂10312锰酸锂11313磷酸铁锂11314三元材料1232电解液1433金属锂154终端消费介绍1641锂离子电池板块1642传统消费板块18图表图1锂产业链全景图4图2全球锂资源分布图5图3中国锂资源分布图5图4全球不同类型锂资源占比丨单位5图5中国不同类型锂资源占比丨单位5图6碳酸锂苛化法生产氢氧化锂工艺流程7图7硫酸苛化法生产氢氧化锂工艺流程7图8石灰焙烧法生产氢氧化锂工艺流程8图9中国氢氧化锂年度产能产量趋势丨单位8图10中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨8图11碳酸锂样品图9图12中国碳酸锂产能产量丨单位吨9图13钴酸锂生产工艺流程10图14钴酸锂价格走势丨单位元吨10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明220有色金属专题丨202336图15钴酸锂月度产量丨单位吨10图16锰酸锂生产工艺流程11图17锰酸锂价格走势丨单位元吨11图18锰酸锂月度产量丨单位吨11图19磷酸铁锂价格走势丨单位元吨12图20磷酸铁锂月度产量丨单位吨12图21普通三元正极材料vs高镍三元正极材料生产工艺流程图13图22三元正极材料价格走势丨单位元吨13图23三元前驱体价格走势丨单位元吨13图24三元正极材料产量丨单位吨14图25三元前驱体产量丨单位吨14图26六氟磷酸锂生产工艺流程15图27六氟磷酸锂价格走势丨单位元吨15图28电解液价格走势丨单位元吨15图29金属锂价格走势丨单位元吨16图30金属锂产能产量丨单位吨年16图31中国新能源汽车产量丨单位万辆16图32中国新能源汽车销量丨单位万辆16图33中中国新能源汽车产销量丨单位辆17图34中国新能源汽车装机量丨单位MWh17图35中国新能源汽车电池总装机量丨单位GWh17图36中国新能源汽电池装机量分类丨单位GWh17图37中国新能源汽车动力电池产量丨单位GWh17图38中国新能源汽车电池总产量丨单位GWh17图39中国三元电池产量季节图丨单位MWh18图40中国磷酸铁锂电池产量季节图丨单位MWh18图41中国3C行业对锂消费季节图丨单位GWh18图42中国3C行业对锂消费丨单位GWh18图43全球锂下游消费占比丨单位19图44全球锂下游消费占比细分丨单位19图45全球锂离子电池板块下游消费占比丨单位19图46全球锂传统消费板块下游占比丨单位19请仔细阅读本报告最后一页的免责声明320有色金属专题丨202336产业链概况碳酸锂产业链概况整个锂产业链相对比较长上游原料端主要是矿产资源包括锂辉石矿锂云母矿及盐湖矿等锂盐产品主要有氢氧化锂碳酸锂及氯化锂中间产品主要有正极材料与电解液及金属锂正极材料分为三元材料磷酸铁锂钴酸锂锰酸锂等电解液主要是六氟磷酸锂终端应用方面最主要的用途是在新能源汽车电动车3C及数码电子及储能方面总消费占比达到约95其他还有少量用于润滑脂催化剂玻璃陶瓷医药一次电池等领域锂产业链全景图如下图所示图1锂产业链全景图数据来源SMM华泰期货研究院1上游原料端概述全球锂资源储量丰富根据美国地质调查局USGS数据2021年全球已探明的锂资源量达到8900万吨折合2200万金属吨112亿吨LCE但分布非常不均主要集中在南美澳大利亚中国等地主要存在形式有盐湖卤水锂辉石锂云母等从占比来看卤水矿占比较大全球占比达到64中国锂资源中卤水矿占比达到79盐湖卤水型锂矿主要分布在南美锂三角地区和我国的青藏高原高品位的锂辉石主要位于澳大利亚锂云母集中在我国江西地区请仔细阅读本报告最后一页的免责声明420有色金属专题丨202336图2全球锂资源分布图图3中国锂资源分布图数据来源中国知网华泰期货研究院数据来源中国知网华泰期货研究院图4全球不同类型锂资源占比丨单位图5中国不同类型锂资源占比丨单位卤水锂矿硬岩锂矿卤水锂矿硬岩锂矿数据来源iFIND华泰期货研究院数据来源广期所华泰期货研究院11锂辉石锂辉石是最重要的锂矿物资源之一锂辉石属单斜晶系晶体常呈柱状粒状或板状颜色呈灰白灰绿翠绿紫色或黄色等玻璃光泽条痕无色硬度为657密度为303322gcm3锂辉石主要产于富锂花岗伟晶岩中共生矿物有石英钠长石微斜长石等晶体在加热或被紫外线照射时会改变颜色在阳光作用下也会失去光泽焙烧至1000左右时迅速转变为型锂辉石并具热裂性质我国锂辉石资源主要分布在四川新疆江西湖南等地据中国有色金属报报道2022年全球锂产量矿石来源中锂辉石占比约46国内锂盐产量占全球比例达70按资源来源计算国内锂产量来源中锂辉石占比约为38请仔细阅读本报告最后一页的免责声明520有色金属专题丨20233612锂云母锂云母是一种层状铝硅酸盐矿物化学式为KLi5Al4O10FOH2呈短柱体小薄片集合体或大板状晶体常伴生MgOFeOMnOCaONa2OCs2ORb2O和有害元素F理论上为489F在Li的回收过程中通过形成HF或氟化物使锂的回收变得复杂锂云母主要分布在中国的江西湖南其中江西宜春储藏着世界最大的锂云母矿目前宜春已探明可利用氧化锂储量250万吨按0188氧化锂-碳酸锂折算系数理论上可生产碳酸锂1300万t左右13盐湖盐湖卤水型锂矿是锂资源的重要来源据估算储量约占全球锂资源的23是未来锂工业开采的主导方向近些年来随着新能源发展对锂资源需求飞速增长卤水提取锂技术也在不断进步盐湖卤水型锂产量在不断增加卤水型锂矿主要有碳酸盐型硫酸盐型和卤化物型其中碳酸盐型与硫酸盐型是目前盐湖锂开发的主要类型尤其是碳酸盐型盐湖镁锂比低可直接从卤水中析出是生产锂的最佳选择盐湖锂矿大都形成于新生代时期较为活跃的地质构造区域中包括板块大陆边缘弧后盆地碰撞带微裂谷和山间盆地碰撞带山间槽地和盆地等地区该类锂矿主要产于封闭的盆地尤其是在干旱多风的气候环境下后经过构造活动火山活动等地质作用来自地层热液等中的锂离子在适当的含水层中进行大量富集后经过长时间的浓缩最终形成有开采价值的锂矿床典型的盐湖型锂矿有玻利维亚的Uyuni盐湖智利的SalardeAtacama阿根廷的Cauchari-Olaroz中国的察尔汗盐湖和扎布耶盐湖最为典型2锂盐产品介绍锂盐主要产品有碳酸锂氢氧化锂及氯化锂根据原料锂存在状态的不同提锂技术可分为矿石提锂和卤水提锂技术目前卤水提锂技术一般生产工业级碳酸锂主要有沉淀法溶剂萃取法和离子交换吸附法其中碳酸盐沉淀法是目前较为成熟的方法离子吸附法是工艺简单回收率高是目前最具发展前景的卤水提锂方法矿石提锂技术一般用于高质量电池级碳酸锂与氢氧化锂在所有提锂方法中硫酸法使用最为广泛但对设备腐蚀较为严重而纯减压煮法同时解决了严重腐蚀设备和氯化锂气体难以收集等问题发展前景较大请仔细阅读本报告最后一页的免责声明620有色金属专题丨20233621氢氧化锂氢氧化锂简介是一种重要的化工原料早期主要用于化工原料化学试剂冶金玻璃陶瓷等行业近些年随着锂电池快速发展主要用作锂电池正极材料原料用来生产三元高镍锂电池正极氢氧化锂性能化学式为LiOH白色粒状晶体相对密度为146熔点为450942分解它溶于水20时100g水中能溶解128g微溶于乙醇在空气中极易吸收水及二氧化碳碱性较强氢氧化锂生产主要使用锂辉石进行生产主要生产工艺有碳酸锂苛化法硫酸锂苛化法石灰石焙烧法纯碱水热浸出法电解法等碳酸锂苛化法是目前国外生产氢氧化锂的主流工艺之一美国明尼阿波利斯工厂最早实现工业化应用该法工艺成熟具有生产流程短能耗低物料流通量小等优点但对原料纯度要求较高除杂工序繁琐回收率偏低硫酸锂苛化法是将锂辉石精矿经9501100转型焙烧250300酸化焙烧处理后中和浸取得到85硫酸锂浸出液将其强制蒸发至浓度为17根据浸取母液中锂含量加入对应理论量的烧碱溶液冷冻至-10条件下析出芒硝冷冻料浆经离心脱水后经深度除杂再强制蒸发制得单水氢氧化锂产品是目前国内以锂辉石生产氢氧化锂最为成熟的生产工艺我国的新疆锂盐厂天齐锂业赣锋锂业以及四川尼科国润等企业均已实现工业化生产该法采用物理冷冻的方法实现芒硝与氢氧化锂的分离具有流程短工艺成熟可靠综合效益高等优点但也存在能耗高产品质量难以达到优级标准等弊端石灰石焙烧法是将锂云母与石灰石按13质量比混合细磨然后送入回转窖在850条件下焙烧4小时通过浸取焙烧产物最终得到单水氢氧化锂产品该法在上世纪美国的桑勃拉伊特工厂和圣安东尼奥工厂以及我国宜春锂云母矿的开采中就有生产应用经过多年的发展生产工艺已较为成熟我国部分厂家使用此法进行生产图6碳酸锂苛化法生产氢氧化锂工艺流程图7硫酸苛化法生产氢氧化锂工艺流程数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明720有色金属专题丨202336图8石灰焙烧法生产氢氧化锂工艺流程数据来源百川盈孚华泰期货研究院氢氧化锂消费早在1990年时氢氧化锂主要用于润滑脂用量占到高达80的份额随后逐年下降到2016年占比降到30随新能源汽车需求的拉动用量逐步上升据SMM统计目前用在锂电池领域的占比已达到90以上中国生产规模随着新能源汽车产量快速增长氢氧化锂产能产量保持高速增长据百川统计数据2022年中国氢氧化锂产能为4545万吨有效产能为3630万吨产量约2013万吨图9中国氢氧化锂年度产能产量趋势丨单位图10中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨产能有效产能产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量504000040350003000030250002020000150001010000500002018201920202021202202018-01-012020-01-012022-01-01数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院22碳酸锂碳酸锂作为基础原材料广泛应用于电池陶瓷冶金医药等行业碳酸锂的产品等级一般分为工业级与电池级当前市场需求量最大的是电池级碳酸锂主要作为生产锂离子电池正极材料主要正极材料有钴酸锂电池磷酸铁锂电池以及三元电池等电池级碳酸锂主要由工业级碳酸锂提纯制备得到工业级碳酸锂的生产方法则是从锂辉石等矿石或者卤水中提取锂辉石矿石提锂的主要方法有硫酸法硫酸盐法请仔细阅读本报告最后一页的免责声明820有色金属专题丨202336纯碱压煮法石灰石烧结法氯化焙烧法等卤水提锂的方法主要有煅烧法膜法树脂吸附法太阳池浓缩法等图11碳酸锂样品图图12中国碳酸锂产能产量丨单位吨产能有效产能产量605040302010020182019202020212022数据来源公司公告华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院23氯化锂氯化锂是一种无机物其分子式为LiCl分子量为4239是为白色的晶体具有潮解性味咸易溶于水乙醇丙酮吡啶等有机溶剂属于低毒类但对眼睛和粘膜具有强烈的刺激和腐蚀作用氯化锂主要用于空气调节领域用作助焊剂干燥剂化学试剂并用于制焰火干电池和金属锂等对于氯化锂生产工业上主要由锂云母锂辉石以及提取NaClKCl后的盐卤水中提取通常使用的是由Li2CO3或LiOH与盐酸作用制得一些试剂厂生产的无水LiCl往往是在蒸发LiCl水溶液至100-110时热滤而得的块状体其含水量在3-5氯化锂是制取金属锂的原料电解制取金属时的助熔剂如钛和铝的生产用作铝的焊接剂空调除湿剂以及特种水泥原料还用于火焰在电池行业中用于生产锂锰电池电解液等无水LiCl主要用于电解制备金属锂铝的焊剂和钎剂及非冷冻型空调机中的吸湿脱湿剂3中间产品介绍以锂盐为原料下游中间产品主要有电极材料电解液及金属锂其中电极材料主要有三元材料磷酸铁锂钴酸锂及锰酸锂电解液主要是六氟磷酸锂31正极材料锂电池常见的正极材料主要包括钴酸锂LCO锰酸锂LMO磷酸铁锂LFP三元材料NCMNCA等根据EVTank发布的数据2022年中国锂电池正极材料出货量为1947万吨同比大幅增长7797其中磷酸铁锂正极材料出货请仔细阅读本报告最后一页的免责声明920有色金属专题丨202336量1142万吨同比增长15099在整个正极材料中的市场份额已经上升到5865三元材料总体出货量为658万吨同比增长5592311钴酸锂化学式为LiCoO2是一种无机化合物其外观呈灰黑色粉末吸入和皮肤触摸会导致过敏钴酸锂的制备方法其步骤包括1将碳酸锂四氧化三钴二氧化锆等均匀混合2用压钵机将上述混合料进行压实压实密度0820克立方厘米再将压实混合料装入匣钵3将窑炉通电并调节窑炉高温区温度至900后将装钵后的上述匣钵摞好放在外推板架的推板上进行一次烧结1622小时4对一次烧结后的所述压实混合料进行粉碎产出料粒度为D50315微米图13钴酸锂生产工艺流程数据来源百川盈孚华泰期货研究院图14钴酸锂价格走势丨单位元吨图15钴酸锂月度产量丨单位吨7000009000800060000070005000006000400000500030000040003000200000200010000010000020101029201310292016102920191029202210292020010120200901202105012022010120220901数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1020有色金属专题丨202336312锰酸锂LMO的产业化生产主要基于高温固相法技术上已经非常成熟了主要包括混料预烧粉碎分级多次烧结粉碎过筛这几个主要步骤高端动力型LMO生产的核心技术在于氧化锰前驱体的生产以及烧结工艺图16锰酸锂生产工艺流程数据来源百川盈孚华泰期货研究院图17锰酸锂价格走势丨单位元吨图18锰酸锂月度产量丨单位吨18000010000160000900014000080007000120000600010000050008000040006000030004000020002000010000020180308201903082020030820210308202203082020010120200901202105012022010120220901数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院313磷酸铁锂磷酸铁锂LiFePO4相对原料源丰富且具有性价比高污染小热稳定性好等优势目前主要生产方法有高温固相法碳热还原法及水热法等高温固相法工艺流程较为简单但是混料时间长制得的产品粒径不易控制且分布不均匀形状不规则还可能存在部分烧结现象请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1120有色金属专题丨202336碳热还原法是将原料磷酸二氢锂氧化铁和碳粉按照摩尔比充分混合均匀然后在在氮气气氛下的箱型烧结炉中先烧结一些时间然后自然冷却至适当温度得到产物这种方法主要优势是操作简便且容易实现工业化铁源多属三价铁物质因此价格相对低廉且来源多样因此生产成本较低但是也有反应不均匀性产物颗粒大小不易控制等不足之处水热法一般是在封闭的反应器中用可溶性亚铁盐锂盐和磷酸为原料水溶液为反应介质在高温高压下加热反应器使原料溶解和重结晶合成磷酸铁锂这种方法合成的产品的结晶形状和颗粒大小容易控制物理相位均匀粉末尺寸小流程简易但不足之处是需要耐高温高压的设备所以使得机械化生产难度大图19磷酸铁锂价格走势丨单位元吨图20磷酸铁锂月度产量丨单位吨2000001400001800001200001600001400001000001200008000010000060000800006000040000400002000020000002018070220200702202207022021-01-012022-01-012023-01-01数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院314三元材料三元正极材料通过增加不同的组元与比例实现正极材料性能优化具有成本低放电容量大循环性能好热稳定性好结构比较稳定等优点目前应用较多的三元正极材料为LiNi1-x-yCoxMnyO2和LiNi1-x-yCoxAlyO2等镍钴锰LiNi1-x-yCoxMnyO2三元正极材料大致可以分为三类一种是NiMn等量型比如有LiNi033Co033Mn033O2和LiNi04Co02Mn04O2这种电池在充放电过程中锰离子不变价能够提高材料的稳定性能量密度相对较低第二种是高镍类型主要有LiNi05Co02Mn03O2LiNi06Co02Mn02O2和LiNi08Co01Mn01O2锰离子也是起稳定结构作用但镍含量增加电极材料的可逆比容量会越大但锰含量低时稳定性会降低要综合考虑容量与安全性能第三种是富锂三元正极材料主要由Li2MnO3和LiMO2组成这类材料能够满足绝大部分电动汽车的储能要求但在循环过程中能量密度下降是阻碍商业化生产的最大障碍镍钴铝LiNi1-x-yCoxAlyO2通过用Co和Al离子取代小部分的Ni离子可以增强其在充放电过程中的循环能力和稳定性目前LiNi085Co015Al005O2是LiNi1-x-yCoxAlyO2这种材料中研究较为成熟的商业化电极材料请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1220有色金属专题丨202336锂离子电池三元正极材料的制备主要是先用共沉淀法水热与溶剂热合成法溶胶凝胶法等方法制备出前驱体然后再通过高温煅烧微波法等进行高温固相反应合成最终的产品商业化的制备方法多数是用共沉淀法制备前驱体再通过高温固相反应合成锂离子三元电池正极材料图21普通三元正极材料vs高镍三元正极材料生产工艺流程图数据来源容百科技华泰期货研究院图22三元正极材料价格走势丨单位元吨图23三元前驱体价格走势丨单位元吨三元材料523三元材料622三元材料811三元前驱体523三元前驱体622三元前驱体81145004040004020004035004018004016004030004014004025004012004020004010004015004080040600401000404004050040200404040201809062020090620220906201809062020090620220906数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1320有色金属专题丨202336图24三元正极材料产量丨单位吨图25三元前驱体产量丨单位吨NCM333NCM523NCM622NCM333NCM523NCM622NCM811NCANCM811NCA350004000030000350002500030000250002000020000150001500010000100005000500000201801312020013120220131201801312020013120220131数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院基于下游应用市场的驱动锂电池正极材料经历了三个发展阶段第一阶段受消费电池驱动正极材料以钴酸锂为代表第二阶段随着新能源汽车市场放量磷酸铁锂快速增长第三阶段受新能源乘用车对长里程需求与国家政策的推动三元材料已成为市场需求主导对于几种电极材料钴酸锂成本较高寿命较短主要应用于3C产品锰酸锂能量密度较低寿命较短但成本低主要应用于专用车辆磷酸铁锂寿命长安全性好成本低主要应用于商用车三元材料尤其是NCM能量密度高循环性能好寿命较长主要应用于乘用车32电解液六氟磷酸锂是锂电池电解液主要组成成分是一种无机化合物化学式为LiPF6为白色结晶性粉末易溶于水溶于低浓度甲醇乙醇丙酮碳酸酯类等有机溶剂六氟磷酸锂合成工艺主要有气固反应法氟化氢溶剂法有机溶剂法离子交换法等从国内外产业化规模生产来看氟化氢溶剂法是主要工艺根据纵横新能源发布数据2022年六氟磷酸锂价格走势为先跌后震荡年底价格收于230000元吨全年跌幅达59292022年中国六氟磷酸锂装置总产能为20336万吨年同比增长11829年产量为1046万吨同比增长8679全年产能利用率774进出口方面全年进出口呈上升趋势总进口同比增长5172达到0089万吨总出口同比增长37至18万吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1420有色金属专题丨202336图26六氟磷酸锂生产工艺流程数据来源百川盈孚华泰期货研究院图27六氟磷酸锂价格走势丨单位元吨图28电解液价格走势丨单位元吨700000电解液三元动力用电解液磷酸铁锂用600000电解液钴酸锂用电解液锰酸锂用1600005000001400004000001200001000003000008000020000060000400001000002000000202105062022020620221106202009232021062320220323数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院33金属锂锂Lithium是一种金属元素位于元素周期表的第二周期IA族元素符号为Li它的原子序数为3原子量为6941对应的单质为银白色质软金属也是密度最小的金属其熔点为1805沸点为1342比热容为358kJkgK可溶于硝酸液氨等溶液可与水反应工业上一般采用氯化锂熔盐电解法进行生产金属锂常用于原子反应堆制轻合金及电池等根据百川统计数据2022年中国金属锂产能6550吨年产量为2998吨年较前一年同比减少3178请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1520有色金属专题丨202336图29金属锂价格走势丨单位元吨图30金属锂产能产量丨单位吨年3500000产能有效产能产量80003000000700025000006000500020000004000150000030001000000200050000010000020182019202020212022202320130502201605022019050220220502数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院4终端消费介绍锂终端消费行业主要包括锂离子电池和传统消费行业其中锂离子电池主要包含新能源汽车两轮电动车3C数码和储能传统消费行业主要是玻璃陶瓷一次性锂电池润滑脂医药以及其他行业锂离子电池板块在锂消费中占据了绝对主导地位SMM数据显示当前该占比超过76且未来其占比可能持续攀升而传统行业的锂消费占比约为24后期可能逐步下降41锂离子电池板块锂离子电池的消费板块又分为动力型锂电池和储能型锂电池其中动力型锂电池主要用于新能源汽车行业少量用于两轮电动车而储能型锂电池主要用于3C数码与储能领域新能源汽车占锂总消费的比例超过50其次为储能和3C领域两轮电动车占比较小由于3C领域的消费增速相对慢于新能源汽车和储能行业其占比在逐年下滑而储能领域的消费增速强劲其占比逐年抬升图31中国新能源汽车产量丨单位万辆图32中国新能源汽车销量丨单位万辆新能源汽车产量左轴增速右轴新能源汽车销量左轴增速右轴8001808001807001607001601401406006001201205001005001004008040080300603006040402002002020100010000-200-20201720182019202020212022201720182019202020212022数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1620有色金属专题丨202336图33中中国新能源汽车产销量丨单位辆图34中国新能源汽车装机量丨单位MWh新能源汽车产量新能源汽车销量纯电动乘用车插电式混合动力乘用车纯电动客车插电式混合动力客车900000800000纯电动专用车70000030000600000250005000002000040000015000300000200000100001000005000002021-05-012021-12-012022-07-0120170131201901312021013120230131数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图35中国新能源汽车电池总装机量丨单位GWh图36中国新能源汽电池装机量分类丨单位GWh电池总装机量左轴增速右轴NCM电池装机量LFP电池装机量其他锂电池装机量35016035030014030025012025010020020080150150601004010050205000020192020202120222019202020212022数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院从新能源汽车动力电池产量数据来看三元电池和磷酸铁锂电池占据了绝对份额其他动力电池占比极低正极材料占比亦是如此因此锂在新能源汽车电池的消费情况主要关注磷酸铁锂电池和三元电池图37中国新能源汽车动力电池产量丨单位GWh图38中国新能源汽车电池总产量丨单位GWh动力三元电池产量动力磷酸铁锂电池产量动力电池产量左轴增速右轴其他动力电池产量60018060016050014050040012040010030080300602002004020100100000-2020192020202120222019202020212022数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1720有色金属专题丨202336图39中国三元电池产量季节图丨单位MWh图40中国磷酸铁锂电池产量季节图丨单位MWh20192020202120222023201920202021202220233000045000400002500035000200003000025000150002000010000150001000050005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图41中国3C行业对锂消费季节图丨单位GWh图42中国3C行业对锂消费丨单位GWh201920202021202220233C领域对锂消费左轴增速右轴9100608905078067040605503044033020220101100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院42传统消费板块锂在传统消费板块的应用主要分布在玻璃陶瓷润滑脂一次性锂电池医药和其他行业传统行业使用的锂产品以金属锂为主而碳酸锂则大部分都应用于锂离子电池板块随着新能源汽车和储能板块的消费高速增长传统锂消费行业的占比已经降至相对低位且后期仍将持续下滑对锂供需影响较为有限请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1820有色金属专题丨202336图43全球锂下游消费占比丨单位图44全球锂下游消费占比细分丨单位锂离子电池板块传统消费板块新能源汽车电动自行车3C电子领域储能玻璃陶瓷一次性电池医药润滑剂催化剂其他数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图45全球锂离子电池板块下游消费占比丨单位图46全球锂传统消费板块下游占比丨单位新能源汽车电动自行车3C电子领域储能玻璃陶瓷一次性电池医药润滑剂催化剂其他数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院从上方数据来看全球锂消费重点关注锂离子电池板块的新能源汽车行业该行业占比超过50且后期占比可能持续攀升其次需要关注储能行业与3C电子领域此二者占比超过20且后期储能行业的占比将持续攀升传统消费板块则主要关注玻璃陶瓷行业该占比约7不过后期其占比可能逐步下降请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1920有色金属专题丨202336免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom