事件：公司发布2022年业绩快报，公司2022年实现营收21.25亿元，同比增长10.94%；归母净利润3.23亿元，同比增长5.65%；扣非归母净利润3.08亿元，同比增长8.37%，业绩略低于市场预期。
　　投资要点
　　资产减值加回后业绩超预期，电网ERP国产化有望提速：公司2022年营收稳健增长，归母净利润低于市场预期主要系公司2022年计提了6952万元的资产减值准备，其中来自关联方金额为4385万元，公司关联方主要为国网下属公司，我们认为后期收回概率较大，加回来自关联方的资产减值准备后，公司2022年归母净利润同比增长约20%。公司背靠国网大股东，在国家电网深入参与国网智慧共享财务平台等多个重点项目建设，在国网数科，实现DAP在国网数科全单位、全业务覆盖，开展深化应用。我们预计未来随着行业信创整体推进，电网ERP国产化进程有望进一步提速。
　　拓展国网外能源IT新市场：在发电市场，公司在国家电投集团，碳排放管理应用建设项目已成功上线运行；全面开展财务共享推广及深化应用。在电力开拓市场，公司持续进行业务拓展及标杆用户深耕，积极助力各大集团推进世界一流财务管理体系建设及财务数字化转型，成功中标中国电建集团智慧财务共享平台建设项目，完成中国电气装备集团司库管理1.0建设及上线。在电力行业外市场，公司持续助力酒钢集团、越秀集团、海尔集团、河南能源集团、金川集团、北大口腔等集团的精细化经营，未来将进一步拓展生产制造、医疗行业、轨道交通、航空、能源化工、钢铁、地产金融等非电市场业务。
　　有望充分受益于国网国改：根据国新办，2023年，国资央企将以高质量投资为核心，更加注重服务构建新发展格局，同时不断加大专业化整合力度。另外，紧跟国企改革三年行动，新一轮深化国资国企改革方案已提上日程，要深入推进国有经济布局优化结构调整，积极推动资源整合。我们认为国家电网公司将以此为契机积极释放改革红利，实现扁平化、集约化、专业化管理。公司作为国网旗下重要上市平台，有望充分受益。
　　盈利预测与投资评级：考虑公司受到计提资产减值准备影响，我们将公司2022年EPS预测由0.24元下调至0.20元，维持2023-2024年EPS预测为0.29/0.34元，我们认为公司在能源行业knowhow深，在虚拟电厂与电交易领域优势显著，维持“买入”评级。
　　风险提示：信创推进不及预期；B/G端业务推进不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告公司点评报告软件开发远光软件002063年业绩快报点评资产减值加回后业绩20222023年03月02日超预期国改信创持续受益证券分析师王紫敬买入维持执业证书S0600521080005021-60199781wangzjdwzqcomcnTableEPS盈利预测与估值2021A2022E2023E2024E股价走势营业总收入百万元1915212525843131同比13112221远光软件沪深30020归属母公司净利润百万元3053234555471482同比1664120-4-10每股收益最新股本摊薄元股-16-019020029034-22-28PE现价最新股本摊薄4304407428892405-34-40202232202271202210302023228关键词TableTag进口替代TableSummary事件公司发布2022年业绩快报公司2022年实现营收2125亿元同市场数据比增长1094归母净利润323亿元同比增长565扣非归母净利润收盘价元877308亿元同比增长837业绩略低于市场预期一年最低最高价525897投资要点市净率倍473资产减值加回后业绩超预期电网ERP国产化有望提速公司2022年流通A股市值百1282331营收稳健增长归母净利润低于市场预期主要系公司2022年计提了万元6952万元的资产减值准备其中来自关联方金额为4385万元公司关总市值百万元1392308联方主要为国网下属公司我们认为后期收回概率较大加回来自关联方的资产减值准备后公司2022年归母净利润同比增长约20公司基础数据背靠国网大股东在国家电网深入参与国网智慧共享财务平台等多个重点项目建设在国网数科实现DAP在国网数科全单位全业务覆盖每股净资产元LF185开展深化应用我们预计未来随着行业信创整体推进电网ERP国产资产负债率LF1129化进程有望进一步提速总股本百万股158758拓展国网外能源IT新市场在发电市场公司在国家电投集团碳排流通A股百万股146218放管理应用建设项目已成功上线运行全面开展财务共享推广及深化应用在电力开拓市场公司持续进行业务拓展及标杆用户深耕积极助相关研究力各大集团推进世界一流财务管理体系建设及财务数字化转型成功中远光软件002063国改和标中国电建集团智慧财务共享平台建设项目完成中国电气装备集团司库管理10建设及上线在电力行业外市场公司持续助力酒钢集团信创双轮驱动新能源信息越秀集团海尔集团河南能源集团金川集团北大口腔等集团的精化巨头崛起细化经营未来将进一步拓展生产制造医疗行业轨道交通航空2022-11-13能源化工钢铁地产金融等非电市场业务远光软件0020632022年中有望充分受益于国网国改根据国新办2023年国资央企将以高质量报点评基本盘保稳看好电改投资为核心更加注重服务构建新发展格局同时不断加大专业化整合力度另外紧跟国企改革三年行动新一轮深化国资国企改革方案已趋势下电交易与虚拟电厂业务提上日程要深入推进国有经济布局优化结构调整积极推动资源整合的新方向我们认为国家电网公司将以此为契机积极释放改革红利实现扁平化2022-08-25集约化专业化管理公司作为国网旗下重要上市平台有望充分受益盈利预测与投资评级考虑公司受到计提资产减值准备影响我们将公司2022年EPS预测由024元下调至020元维持2023-2024年EPS预测为029034元我们认为公司在能源行业knowhow深在虚拟电厂与电交易领域优势显著维持买入评级风险提示信创推进不及预期BG端业务推进不及预期13东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分公司点评报告远光软件三大财务预测表资产负债表百万元TableFinance2021A2022E2023E2024E利润表百万元2021A2022E2023E2024E流动资产2636284034403985营业总收入1915212525843131货币资金及交易性金融资产378558575948营业成本含金融类78790510701302经营性应收款项1214121617381841税金及附加13172125存货34424761销售费用187215245297合同资产197212258313管理费用184212239290其他流动资产813812821821研发费用419478581704非流动资产852873905946财务费用-5000长期股权投资66666666加其他收益18212631固定资产及使用权资产183189201217投资净收益19212631在建工程165165165165公允价值变动0000无形资产124139159184减值损失-27000商誉35353535资产处置收益0000长期待摊费用3333营业利润342340479575其他非流动资产277277277277营业外净收支-1000资产总计3488371343454931利润总额340340479575流动负债463432608648减所得税20172429短期借款及一年内到期的非流动负债5555净利润320323455547经营性应付款项275228367357减少数股东损益15000合同负债9141620归属母公司净利润305323455547其他流动负债174186221267非流动负债19191919每股收益-最新股本摊薄元019020029034长期借款0000应付债券0000EBIT329318453544租赁负债7777EBITDA394326461553其他非流动负债11111111负债合计482450627667毛利率5891574058595843归属母公司股东权益2874313035854132归母净利率1594151817611746少数股东权益133133133133所有者权益合计3007326337184265收入增长率1323109421592119负债和股东权益3488371343454931归母净利润增长率161756541042011现金流量表百万元2021A2022E2023E2024E重要财务与估值指标2021A2022E2023E2024E经营活动现金流2225332392每股净资产元217197226260投资活动现金流66-7-14-19最新发行在外股份百万股1588158815881588筹资活动现金流-66-6600ROIC106996112291291现金净增加额2218017373ROE-摊薄1063103112691323折旧和摊销65789资产负债率1381121214421352资本开支-61-28-40-50PE现价最新股本摊薄4304407428892405营运资本变动-372-56-406-132PB现价381420367318数据来源Wind东吴证券研究所全文如无特殊注明相关数据的货币单位均为人民币预测均为东吴证券研究所预测23东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn