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　　美国通胀居高不下，就业、消费支出、服务业与制造业等强劲数据，增加了美联储持续加息的预期。1月成屋销售签约指数环比+8.1%，1月扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比+0.8%。2年期美债上冲4.86%，刷新2007年7月以来最高，美元也持续偏强震荡。海外持续交易通胀与加息预期，反观国内反而可能在3月后开启一轮反弹。当前国内权益市场和商品均在开启回调，但是随着复苏进度条的推进，反而可能在3月后低估值背景下开启一轮反弹。