铝
　　【品种观点】1月核心PCE物价指数显示通胀依然居高，美联储偏鹰预期再起，美指上行，叠加国内现货成交一般，需求未见明显起色，上周铜价连续下挫。欧洲地缘政治未见熄火迹象，利空欧洲经济。2月LPR保持不变，反应国内经济回升势头尚可，需求渐起，而国内供给端，云南地区限电减产约40%，供需紧缺格局再起，广西对电解铝启槽进行补贴，国内政策提振需求预期仍在。预计高位宽幅震荡，关注库存是否迎来结构性拐点。
　　【操作建议】
　　建议多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18000元/吨，第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2500美元/吨。
　　【利多因素】
　　需求：2月24日,中国电解铝现货升贴水为-100，减少5。房地产16条保交楼。中国证监会：恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资。云南电力紧缺限电减产预期。
　　【利空因素】
　　2月22日LME库存减少7275万吨至574025吨。供给：中国电解铝建成产能4443.4万吨/年，环比增加38万吨，运行产能为4011.5万吨。2月20日至2月23日，电解铝社会库存增加0.2至123.8万吨；厂库（2.9-2.16）增加0.8万吨至13.9万吨；铝棒库存减少0.5万吨至23.35万吨；厂库减少1.58万吨至20.58万吨。中国主要地区电解铝出库量（2.12-2.19）约17.6万吨，较上期数据增加4.2万吨。
　　【风险因素】国内需求修复不及预期。