【行情复盘】
　　期货市场：上周，聚烯烃小幅上涨，LLDPE2305合约收8335元/吨，周涨1.41%，增仓1.37万手，PP2305合约收7918元/吨，周涨0.73%，减仓2.46万手。
　　现货市场：聚烯烃现货价格震荡，截止上周五，国内LLDPE的主流价格在8240-8500元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7780-7870元/吨，华东拉丝主流价格7780-7870元/吨，华南拉丝主流价格7780-7850元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：根据装置检修计划，装置检修陆续增加，现有装置供给有缩量预期，对冲新装置投产影响。截至2月23日当周，PE开工率为84.14%（-1.33%）；PP开工率80.43%（-2.62%）。PE方面，扬子石化、中韩石化、燕山石化、兰州石化、浙江石化二期、中天合创装置停车，独山子石化短停后重启，大庆石化、连云港石化重启，中韩石化、燕山石化、兰州石化、浙江石化二期计划近期重启，镇海炼化计划近期检修；PP方面，大唐多伦一线、二线、东莞巨正源一线、二线停车，利和知信、福建联合、燕山石化一线、中安联合、洛阳石化、扬子石化、镇海炼化一线重启，福建联合、中化泉州、宁波富德茂名石化计划近期重启，镇海炼化二线计划近期停车检修。
　　（2）需求方面：2月24日当周，农膜开工率41%（+3%），包装60%（持平），单丝43%（+1%），薄膜46%（+1%），中空48%（+3%），管材46%（+4%）；塑编开工率54%（+4%），注塑开工率52%（+4%），BOPP开工率59.78%（-2.32%）。
　　（3）库存端：2月24日，主要生产商库存68.5万吨，较上一交易日环比去库2.5万吨，周环比去库8.5万吨。截至2月24日当周，PE社会库存17.311万吨（+0.271万吨），PP社会库存6.635万吨（-0.582万吨）。
　　【套利策略】
　　随着装置检修增加，需求端逐步恢复回暖，塑料和PP期货5-9价差有望走阔。
　　【交易策略】
　　供给端，随着进入检修季，现有装置供给量有缩减预期，对冲新投产压力；下游方面，开工负荷逐步提升回暖中，供需边际有改善预期。整体来看，随着需求进一步恢复，建议震荡偏多对待，中长期逢回调布局多单。关注需求端继续恢复情况以及成本端波动。