2月27日化工品聚氯乙烯（PVC2305）
　　【简述】
　　近期煤炭板块带动黑色及煤化工商品大幅走强，加之房地产市场利好政策提振，强预期引导下PVC期现货阶段走强。PVC基本面供应端变动不大，新增产能逐步提升负荷，需求端新接订单表现改善一般，对于高价货源抵触情绪尤在，制品订单仍需等待房地产2季度表现，当前行业整体库存绝对值偏高，供应端压力仍较大。近期伴随期现货价格走高下游前期适量补货后追涨积极性欠佳，出口方面新签出口订单环比走弱，现货存在跟涨乏力的情况。当前现实偏弱而预期相对偏强，市场缺乏明确方向，技术面建议参与者关注6350、6150附近支撑及6530一线压力。

研究报告全文：图表设置下载图片另存为PDFpvc周报2023-02-27分享受库存绝对值偏高影响联系人PVC期货上行承压朱宗坤2月27日化工品聚氯乙烯PVC230518742082576简述近期煤炭板块带动黑色及煤化工商品大幅走强加之房地产市场利好政策zhuzkhrrdqhcom提振强预期引导下PVC期现货阶段走强PVC基本面供应端变动不大新增产能逐步提升负荷需求端新接订单表现改善一般对于高价货源抵触情绪尤从业资格号在制品订单仍需等待房地产2季度表现当前行业整体库存绝对值偏高供应端压力仍较大近期伴随期现货价格走高下游前期适量补货后追涨积极性欠F3067145佳出口方面新签出口订单环比走弱现货存在跟涨乏力的情况当前现实偏弱而预期相对偏强市场缺乏明确方向技术面建议参与者关注63506150附近支撑及6530一线压力供给方面原料电石方面上周兰炭价格相对稳定受制于煤炭价格大幅反弹影响部分企业兰炭报价有所上调50元吨乌海宁夏地区电石主流出厂价部分上调50元在3350元吨当前电石企业开工负荷略有下调但PVC企业电石待卸车增多货源消化仍需时间终端部分地区电石采购价仍存补跌现象PVC上游企业开工负荷变动不大行业开工负荷维持相对偏高水平新增产能华谊40万吨进入量产阶段供应端整体压力仍较大截止2月23日周度数据显示PVC整体开工负荷率7966环比下降043个百分点其中电石法PVC开工负荷率7922环比下降005个百分点乙烯法PVC开工负荷率8126环比下降182个百分点进出口方面CFR中国在905美元吨东南亚在910美元吨CFR印度跌20在930美元吨中国市场3月出口报价较台塑存在交价格优势但近期印度方面进口PVC大量到港采购意愿有所走弱加之国内价格上涨出口走弱社会库存方面PVC上游开工维持偏高水平下游需求一般刚需采购为主样本仓库库存整体增加截至2月24日华东样本库存3526万吨较上一期增加214同比增1773华南样本库存919万吨较上一期减少076同比增4634华东及华南样本仓库总库存4445万吨较上一期增加153同比增2269卓创数据需求方面截止2月24日国内PVC下游行业开工率5556环比提升222地产方面复苏相对缓慢仍需等待2季度表现当前下游新接订单改善一般开工提升相对缓慢对于高价货源接受程度不高伴随期现货价格走高交投积极性放缓本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成周内市场解读煤炭板块大幅上涨带动黑色系及相关煤化工板块延续偏强运行PVC期货受强预期及煤炭板块刺激下大幅上涨但现货市场下游制品企业新接订单改善一般前期适量低价补货后在期现货大幅上涨阶段询盘采购积极性明显放缓现货跟涨乏力短期内市场在强预期和弱现实驱动下市场缺乏明确的方向受板块共振影响较为明显宏观层面自美国非农及CPI通胀超预期的结构下市场预期美联储或持续维持高利率水平美元指数走势强劲国内宽松的货币政策持续负人民币汇率持续贬值目前临近7的水平建议参与者加强对宏观层面的解读热点关注证监会启动不动产私募投资基金试点工作基金投资范围包括特定居住用房包括存量商品住宅保障性住房市场化租赁住房商业经营用房基础设施项目等证监会将指导基金业协会在私募股权投资基金框架下新设不动产私募投资基金类别并采取差异化的监管政策2月24日电中国央行表示牢牢坚持房子是用来住的不是用来炒的定位坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段坚持稳地价稳房价稳预期稳妥实施房地产金融审慎管理制度扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务确保房地产市场平稳发展综上所述近期煤炭板块带动黑色及煤化工商品大幅走强加之房地产市场利好政策提振强预期引导下PVC期现货阶段走强PVC基本面供应端变动不大新增产能逐步提升负荷需求端新接订单表现改善一般对于高价货源抵触情绪尤在制品订单仍需等待房地产2季度表现当前行业整体库存绝对值偏高供应端压力仍较大近期伴随期现货价格走高下游前期适量补货后追涨积极性欠佳出口方面新签出口订单环比走弱现货存在跟涨乏力的情况当前现实偏弱而预期相对偏强市场缺乏明确方向技术面建议参与者关注63506150附近支撑及6530一线压力本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成技术上看国际原油期货周线级别布林带13132指标上中下轨线趋于横向运行期货震荡整理为主短期内建议参与者关注82附近压力及70附近支撑文华商品指数周线级别布林带指标上中下轨线趋于横向运行指数震荡整理为主短期内指数受中轨191附近支撑有所企稳建议关注1973附近压力及1921865附近支撑本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成技术上看PVC2305合约周线级别布林带13132指标开口缩小期货下跌受布林带指标中轨附近支撑有所企稳短期内延续震荡整理关注中轨6350附近支撑日线级别布林带指标开口缩小期货震荡整理为主期货受6530附近压力承压回落技术面关注63506150一线支撑本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成PVC综合开工率PVC总库存万吨201920202021202220232019202020212022202350444486458482796640803578763074257270206815666410501-0302-0703-1804-2906-1007-2209-0210-2012-0101-0402-1703-2505-0206-1007-1508-2310-1412-02内蒙古不含税兰炭平均价元吨电石区域价格走势图202120222023华北地区电石低端价元吨PVC上游电石价格西北地区电石低端价元吨PVC上游电石价格28008500华东地区电石高端价元吨PVC上游电石价格26008000240075002200700020006500180060001600550014001150500012004500100040008003500600300001-0302-1003-2405-1006-2208-0409-1711-0412-172021-04-082021-09-132022-03-012022-08-082023-01-16山东地区烧碱现货价华北电石法生产PVC利润元吨山东烧碱低端价32离子膜元吨PVC上游原料价格202120222023山东烧碱中间价32离子膜元吨PVC上游原料价格山东烧碱现货基准价32离子膜元吨PVC上游原料价格2500180017002000160015001500100014001300500-3601200011001000-500900-1000800700-1500600-2000500400-2500-30002021-04-082021-09-062022-02-102022-07-122022-12-2901-0302-1003-2405-1206-2408-0609-2011-0912-22国际市场PVC现货报价PVC粉进出口量万吨PVCCFR东南亚低端价美元吨PVC供应价格PVC粉进口量万吨PVC进出口进出口PVCCFR远东低端价美元吨PVC供应价格PVC粉出口量万吨PVC进出口进出口2200PVCFAS休斯顿低端价美元吨PVC供应价格302000PVCFD西北欧低端价美元吨PVC供应价格2724180021160018140015120012910006800360002021-04-082021-09-222022-03-022022-08-242023-022021-04-302021-09-302022-02-282022-07-312022-12-华东地区PVC市场现货价PVC基差华东地区PVC市场低端价电石法元吨PVC期货市场现货基准价PVC主力合约基差元吨PVC期货市场基差150001600140001400130001200120001000110008001000060090004008000200700006000-2005000-4004000-6002014-04-012016-05-222018-07-152020-09-072022-10-2020-02-172020-11-102021-08-032022-05-052023-01-电石周度产量万吨电石利润元吨电石产量万吨PVC上游电石供需2021202220233634240021003218003015002812009002660024300220-300-58520-600182021-04-092021-09-172022-02-252022-08-052023-01-1301-0302-0903-2205-0906-2008-0109-1311-0112-13电石法生产PVC利润综合氯碱综合利润乙烯报价情况电石法生产PVC利润综合元吨PVC供应利润乙烯CFR东北亚中间价美元吨PVC上游原料价格东北亚乙烯折算人民币价格元吨PVC上游原料价格400010500350010000135030001300950012502500900012002000850011501500110080001000105050075001000070009506500900-500850-10006000800-150055002021-04-082021-09-062022-02-152022-07-222023-01-2021-01-012021-07-302022-02-282022-10-04PVC国内预售量万吨华东PVC出口利润美元吨20212022202320212022202375700706006096550060400553005020045680944010035030-10025-20001-0102-0303-0504-2206-0407-2209-0310-2112-0301-0302-0903-2205-0906-2008-0109-1311-0112-13PVC工厂库存-预售万吨PVC国内成交量万吨20192020202120222023201920202021202220238504073062010-0099504-10-203197-30-402-501-60001-0102-0503-1504-2906-1107-2409-0610-2112-0301-0102-0703-1504-2606-0707-1908-3010-1411-25华东进口VCM生产PVC利润元吨国内PVC管材开工率201720182019202020212022202320182019202020212022202350006557914000605530005020004540100035-4200473002520-100015-2000105-300001-0202-1403-2905-1206-2408-0609-1811-0712-2001-0102-1003-2605-2107-1608-2810-0711-1212-18国内PVC下游行业开工率国内PVC型材开工率201820192020202120222023201820192020202120222023100809070806070555554460505040403030202010100001-0102-0703-1804-3006-1207-2609-0710-2112-0301-0102-1104-0105-1406-2408-0209-1110-2212-02PVC上游库存万吨华北地区电石低端价元吨201720182019202020212022202320172018201920202021202220231180001075009700086956500760005500650005450036504400033500230001250001-0202-1704-0205-1906-2908-0709-1310-3112-0601-0202-1303-2705-0906-2008-0109-1210-3112-12本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成房地产新开工面积及累计同比房屋竣工面积及累计同比房屋新开工面积累计值万平方米地产施工房屋竣工面积累计值万平方米地产施工房屋新开工面积累计同比地产施工房屋竣工面积累计同比地产施工1100002200006010000040200000503590000301800004080000251600003070000201400002060000151200001010500001000000580000-1040000060000-2030000-520000-1040000-30-1520000-4010000-2002018-02-282019-06-302020-10-312022-03-312018-02-282019-06-302020-10-312022-03-31房屋施工面积及累计同比购置土地面积及累计同比房屋施工面积累计值万平方米地产施工年购置土地面积累计值万平方米地产置地房屋施工面积累计同比地产施工年购置土地面积累计同比地产置地12300004096000010270003093000082400020900000870000621000108400004180000810000215000-10780000012000-20750000-29000-30720000690000-46000-40660000-63000-50-80-602018-02-282019-06-302020-10-312022-03-312018-02-282019-06-302020-10-312022-03-31华东地区低端价乙电价差走势图美联储利率华东地区PVC市场低端价乙烯法元吨PVC供应价格联邦基金利率宏观美国联邦基金利率华东地区PVC市场低端价电石法元吨PVC供应价格差值15000240051400021004513000180041200015003511000120031000090025900060028000300157000016000-300055000-60002022-02-042022-06-082022-10-102023-02-112017-08-012018-11-052020-02-072021-05-122022-08-18免责声明本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士如引用发布须注明出处华融融达期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道力求报告内容引用资料和数据的客观公正尽可能保证可靠准确和完整但并不保证报告所述信息的准确性和完整性本报告所提供的信息仅供参考不作为投资决策的依据客户应自主做出期货交易决策独立承担期货交易后果本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成