官方收储落地，猪价回升，规模化猪企业出栏量有所增加，但散户出栏积极性不高，市场二次育肥现象仍明显，不过白条走货仍旧不佳，部分屠企存在减量现象。屠宰量继续回升且高于往年同期水平，但鲜销率继续周度环比小降，淡季市场，终端需求的疲弱，支撑屠宰量规模的助力主要来自于企业主动建立冻品库存的需求。学校开学，学生返校复课，鲜肉消费需求维持刚需。
　　风险点：官方收储政策、二次育肥行为增多

研究报告全文：和合期货品种周报20230220-20230224和合期货有限公司投资咨询部2023-02-24周报和合期货投询部和合期货生猪周报20230220-20230224官方收储落地供需博弈生猪盘面震荡运行作者杨晓霞期货从业资格证号F3028843期货投询资格证号Z0010256电话0351-7342558邮箱yangxiaoxiahhqhcomcn摘要官方收储落地猪价回升规模化猪企业出栏量有所增加但散户出栏积极性不高市场二次育肥现象仍明显不过白条走货仍旧不佳部分屠企存在减量现象屠宰量继续回升且高于往年同期水平但鲜销率继续周度环比小降淡季市场终端需求的疲弱支撑屠宰量规模的助力主要来自于企业主动建立冻品库存的需求学校开学学生返校复课鲜肉消费需求维持刚需风险点官方收储政策二次育肥行为增多目录一本周行情回顾-2-二猪价有所回升-2-三官方收储落地助力猪价回升-3-四市场消费同比好转-4-五饲料原料价格小幅回落生猪养殖利润亏损-5-六综合观点及后市展望-6-风险揭示-7-免责声明-7-周报和合期货投询部一本周行情回顾文华财经和合期货周内生猪盘面延续上行趋势周内猪价上涨一是来源于官方收储的落地另一方面是猪价上涨二次育肥热度提升截止本周五收盘主力LH2305合约收盘价17540元吨较上周五上涨30元吨周涨幅017二猪价有所回升节假日已过生猪市场步入需求淡季生猪价格偏弱运行据国家发改委监测截至2月24日全国外三元生猪价格为1590元公斤较前一工作日上涨026元公斤同比上涨2639环比上涨115全国内三元生猪价格为1574元公斤较上一工作日上涨024元公斤同比上涨2653环比上涨261当前猪粮比价仍处于盈亏平衡点61之下据WIND数据显示截至2月17日全国猪粮比价为5441上周为5131周报和合期货投询部图1外三元生猪价格图2内三元生猪价格数据来源中国养猪网和合期货图3全球猪粮比价数据来源wind和合期货三官方收储落地助力猪价回升上周五为推动生猪价格尽快回归至合理区间发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作拟于近日收储2万吨冻猪肉并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储官方收储落地生猪价格以及猪粮比价持续回暖政策性收储稳定市场作用显现周报和合期货投询部图4数据来源国家发改委微信公众号和合期货四市场消费同比好转生猪屠宰率以及生猪出栏均重同比增加间接反应2023年当前的猪肉消费优于去年根据Mysteel统计数据显示2023年屠宰量同比增加了767个百分点2023年目前的出栏体重12191公斤较2022年同比增加078严格意义上来说当前生猪市场面临消费淡季疫情的全面放开以及学校开学餐饮行业的复工对生猪消费依旧维持一定的刚需今年生猪消费表现优于疫情年度也是情理之中图5重点屠宰企业开工率周度走势图周报和合期货投询部数据来源Mystell和合期货图62021-2023全国外三元生猪出栏均重周度走势图数据来源Mystell和合期货五饲料原料价格小幅回落生猪养殖利润亏损从饲料原料价格现货端来看玉米豆粕价格稳中偏弱随天气逐渐变暖潮粮有霉变风险基层储粮难度有所增加且售粮进度同比偏慢农户手中仍有较多余粮出售较为积极市场上量节奏加快企业厂前到货供应位于高位据中国养猪网数据显示2月24日玉米价格为2941元吨同比上涨629环比上涨107阿根廷干旱问题继续支撑美豆市场巴西大豆产量达到创纪录的水平缓和了对阿根廷损失的担忧国内油厂开工率有所下调但由于前期豆粕库存快速累周报和合期货投询部积使得市场供应仍相对宽松限制豆粕价格反弹此外本周生猪价格有所回升并且在国家政策支撑下养殖端对后市信心增强多有压栏意向叠加二次育肥持续利好饲料需求但是经过前期饲企备货目前采购积极性不佳国内各地区油厂成交清淡据中国养猪网数据显示2月17日豆粕价格为4933元吨同比上涨2061环比下跌11饲料价格回落养殖端持续亏损但周内猪价持续回升亏损幅度收缩据WIND数据显示截至2月24日外购仔猪养殖利润亏损29806元头自繁自养生猪利润亏损23467元头图5玉米豆粕市场均价数据来源中国养猪网和合期货图6生猪养殖利润数据来源WIND和合期货六综合观点及后市展望周报和合期货投询部官方收储落地猪价回升规模化猪企业出栏量有所增加但散户出栏积极性不高市场二次育肥现象仍明显不过白条走货仍旧不佳部分屠企存在减量现象屠宰量继续回升且高于往年同期水平但鲜销率继续周度环比小降淡季市场终端需求的疲弱支撑屠宰量规模的助力主要来自于企业主动建立冻品库存的需求学校开学学生返校复课鲜肉消费需求维持刚需风险点官方收储政策二次育肥行为增多风险揭示您应当客观评估自身财务状况交易经验确定自身的风险偏好风险承受能力和服务需求自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异若您据此入市操作您需要自行承担由此带来的风险和损失免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证文中的观点结论和建议仅供参考不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告投资者应当自行关注相应的更新或修改和合期货投询部联系电话0351-7342558公司网址httpwwwhhqhcomcn和合期货有限公司经营范围包括商品期货经纪业务金融期货经纪业务期货投资咨询业务公开募集证券投资基金销售业务