1）锌期货
　　锌价弱势震荡，国内现货转贴水报价，但近月contango结构价差走阔，国内需求端对锌价支撑有限，同时钢材价格走弱，LME0-3back结构小幅下行，现货端无亮点，不过钢联公布的周度钢材数据显示本周钢材表观需求较上周增加80.46万吨，终端需求在回升，预计国内基本面在供需双增预期下低库存态势或将延续，宏观偏中性，美联储会议纪要无最新指引，国内A股交易经济复苏逻辑略转淡，但难言市场情绪转向，锌价难打开下行空间。
　　2）铜期货
　　铜价震荡偏弱，伦铜在9200附近遇阻回落，而沪铜表现略偏强未跌破5日线且扣除汇率沪伦比值上行至1.12，进口亏损缩窄但仍处于千元附近，出口窗口打开国内炼厂开始布局3月出口计划，国内现货贴水缩窄15至95，主因近月congtango结构扩大，广东库存连续4天走高，再度创下年内新高，下游需求疲弱，精废价差1944，废铜替代优势强，国内需求短期难对铜价提供支撑，宏观情绪略偏中性，美联储会议纪要无最新指引，国内A股交易经济复苏逻辑略转淡，但难言市场情绪转向，因此预计铜价短期回调空间或有限，关注伦铜9000附近支撑。

研究报告全文：行业日期铜锌日报2023年2月24日有色金属研究团队研究员张平021-60635734zhangpccbfuturescom期货从业资格号F3015713研究员余菲菲021-60635729yuffccbfuturescom期货从业资格号F3025190请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1期货市场行情单位元吨开盘收盘最高最低涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化沪锌230323550235052363023420-70-03033314-8023沪锌230423560235202361523420-55-023892183825沪锌230523450234402351523320-35-015397331879沪铜230370290698707034069810-480-06890902-12362沪铜230470240700107048069920-470-0671638493727沪铜230570410700407048069980-450-064911773737数据来源Wind建信期货研究发展部1锌期货锌价弱势震荡国内现货转贴水报价但近月contango结构价差走阔国内需求端对锌价支撑有限同时钢材价格走弱LME0-3back结构小幅下行现货端无亮点不过钢联公布的周度钢材数据显示本周钢材表观需求较上周增加8046万吨终端需求在回升预计国内基本面在供需双增预期下低库存态势或将延续宏观偏中性美联储会议纪要无最新指引国内A股交易经济复苏逻辑略转淡但难言市场情绪转向锌价难打开下行空间2铜期货铜价震荡偏弱伦铜在9200附近遇阻回落而沪铜表现略偏强未跌破5日线且扣除汇率沪伦比值上行至112进口亏损缩窄但仍处于千元附近出口窗口打开国内炼厂开始布局3月出口计划国内现货贴水缩窄15至95主因近月congtango结构扩大广东库存连续4天走高再度创下年内新高下游需求疲弱精废价差1944废铜替代优势强国内需求短期难对铜价提供支撑宏观情绪略偏中性美联储会议纪要无最新指引国内A股交易经济复苏逻辑略转淡但难言市场情绪转向因此预计铜价短期回调空间或有限关注伦铜9000附近支撑二行业要闻1上海现货市场日内期铜略显跌势但站稳70000元吨关口上方下游入市买兴仍较为谨慎现货市场成交活跃度多由贸易商主导早盘盘初近月合约contango月差表现扩大迹象部分持货商上抬升水报价主流平水铜报于贴水9080元吨好铜报于贴水7060元吨湿法铜贴水130元吨附近部分成交进入上午十时市场部分持货商急于出货换现低价成交拖累主流铜与湿法铜成交价格主流平水铜成交重心下移至贴水120100元吨好铜如ENM报于贴水100元吨金川大板CCC-P报于贴水70元吨附近湿法铜报于贴水160140元吨因2月仅有28天日内部分贸易商已进行下月请阅读正文后的声明-2-每日报告票交易当月票与次月票价差2030元吨日内沪期铜虽表现跌态但在70000元吨关口坚守信心较强下游采购情绪未见转好市场贸易商多选择持货换月有意上抬现货升水然国内高库存现实仍存部分贸易商为完成本月长单压价收货导致平水铜下滑于贴水于120元吨附近买卖双方出现拉锯观察到进口亏损持续扩大市场较为关注是否会有国内货源离岸交割至LME仓库给国内库存部分减压预计明日下月票交易者增多主流铜当月票价格仍会围绕百元每吨展开拉锯2今日广东1电解铜现货对当月合约报贴水160-贴水130均价贴水145元吨较上一交易日涨10元吨湿法铜报贴210-贴水200元吨均价贴205元吨较上一交易日涨50元吨1电解铜均价为70045元吨较上一交易日跌185元吨湿法铜均价为69985元吨跌145元吨现货市场广东库存连续4天走高再度创下年内新高近期消费疲弱是导致库存不断走高的主要原因不过低价湿法铜昨日已经基本消化完毕再加上贴水过大部分贸易商开始逢低收货受此刺激今日现货升水小幅走高截至到11点当月合约好铜报贴水130元吨平水铜报贴水150160元吨湿法铜报贴水200210元吨总体来看低价货源消耗完持货商挺价出货现货升水小幅走高但整体交投仍一般3今日华北电解铜现货对当月合约报贴440贴220元吨均价贴水330元吨较上一交易日涨10元吨成交价格69630-70030元吨均价69830元吨较前一交易日跌250元吨虽然铜价有所回落但回落的幅度并不大下游仅维持按需采购持货商只能小幅抬价出货整体交投并不佳关注3月后消费会否出现好转4天津市场0锌锭主流成交于2340023490元吨紫金成交于23440-23530元吨葫芦岛报在28200元吨0锌普通对2303合约报贴水60-100元吨附近紫金对2303合约报贴水20-60元吨附近津市较沪市贴水60元吨今日锌价震荡现货市场维持升贴水报价报价较为分散截止午市收盘普通品牌驰宏对03合约贴水70-100元吨红烨对03合约贴水60-70元吨百灵对03合约贴水70-80元吨高价品牌紫金对03合约贴水20-60元吨左右哈锌免出库缺货今日锌价震荡锌价暂未达到下游心里预期价位且下游仍有库存可供消耗市场询价不多贸易商甩货升贴水报价下滑但市场成交仍未见好转整体交投情况较为冷淡1锌锭成交于2331023350元吨附近5今日0锌主流成交价集中在2340023530元吨双燕成交于2345023580元吨1锌主流成交于2333023460元吨今日锌价高位早盘贸易商基本对均价报价为主主流成交于均价-10元吨附近跟盘报价普通国产品牌请阅读正文后的声明-3-每日报告对2303合约贴水020元吨附近贸易商间少量交投第二交易时段出货不畅下国产品牌报价下调至对2303合约贴水1030元吨附近双燕对2303合约升水2040元吨附近均价报价下调至贴水1015元吨整体来看今日锌价虽有下调但贸易商基本以长单交易为主下游企业前期索价较多基本刚需为主整体成交惨淡6广东0锌主流成交于2338023470元吨主流品牌对2305合约报价在贴水7550元吨左右对上海溢价贴水40元吨左右今日锌价震荡市场采购小幅增加持货商对非铁等品牌报价在网价贴水105元吨左右或对4月合约报价在贴水50元吨左右成交尚可第二时间段低位锌锭基本已所剩不多持货商对非铁等品牌报价在贴水6550元吨左右整体看今日市场活跃度有所抬升市场成交转好7宁波市场主流品牌0锌成交价在23420-23555元吨左右常规品牌对2303合约升水0-20元吨对上海现货溢价20元吨溢价较前一交易日上升10元吨当前宁波地区主流对2303合约报价第一时间段贸易商多坚持挺价升水报价铁峰对2303合约升水10元吨永昌对2303合约升贴水0-20元吨第二时间段升水报价几无成交但贸易商仍坚持挺价整体看尽管今日锌价高位震荡但由于宁波现货量少贸易商多挺价出货高升水下下游多持观望态度市场交投极差几无现货成交三数据概览图1锌品种中粮净持仓与结算价走势图2锌品种永安净持仓与结算价走势数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3铜品种国君净持仓与结算价走势图4铜品种永安持仓与结算价走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-