气象机构称，未来阿根廷天气可能维持炎热状态，产量有进一步下降的可能，且巴西大豆收割进程偏慢，对国际大豆市场有所支撑。不过，随着巴西收割持续推进，出口压力逐步增加，对美豆形成压力。菜粕方面，随着进口菜籽大量到港后，油厂开机率大幅回升，菜粕产出大幅增加，短期供应相对宽松。不过，随着温度回升，南方水产养殖将逐步启动，且豆菜粕价差较大，菜粕替代优势凸显，增加菜粕需求预期，提振菜粕期价走势。总的来看，南美天气仍是市场关注的重点，不过随着巴西大豆收割持续推进，进口大豆到港量有望再度增加，对粕类远期价格有所牵制。菜粕短期有望趋于震荡。

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023222撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨3214001500菜油05合约收盘价日元吨995500-2000菜粕5-9价差日元吨1500-400菜油5-9价差日元吨-4800-1000期货市场菜粕持仓量日手514163001279700菜油持仓量日手23911400370600菜粕期货前20名净持仓日手-2598700316000菜油期货前20名净持仓日手-460900027800菜粕仓单日张000000菜油仓单日张000000ICE油菜籽5月合约收盘价加元吨831901160菜籽主力合约收盘价日元吨603100000江苏南通菜粕价格日元吨3420004000江苏菜油价格日元吨1095000-3000油菜籽进口价格广东日元吨5825764742菜油成本价加拿大日元吨124734226676现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨756000000油粕比江苏菜油菜粕日320-005菜粕主力合约基差日元吨206002500菜油主力合约基差日元吨99500-1000江苏南京豆油价格日元吨9910004000与菜油价差日元吨104000-7000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨82700015000与菜油价差日元吨268000-18000价格江苏张家港豆粕价格日元吨452000000与菜粕价差日元吨110000-4000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨5449682油菜籽进口压榨利润日元吨-11600000沿海油厂油菜籽库存周万吨3040-1310进口油菜籽开机率周35381243颗粒菜粕进口量月万吨22141342菜籽油进口量月万吨1200-200华南地区颗粒菜粕库存周万吨000-010菜籽油华东库存周万吨1443087产业情况沿海地区菜粕库存周万吨290070菜籽油沿海库存周万吨18-018华东地区颗粒菜粕库存周万吨180-342菜籽油广西库存周万吨080-060菜粕提货量周万吨593菜油提货量周万吨597饲料总产量月吨257900-9300餐饮收入月亿元415700-27800下游情况食用植物油产量月万吨522806270菜粕平值看涨期权波动率1836菜粕平值看跌期权波动率1835标的20日历史波动率1816-208标的60日历史波动率1902-003期权市场菜油平值看涨期权波动率1783菜油平值看跌期权波动率1766标的20日历史波动率1696-051标的60日历史波动率2261-0031周二洲际交易所ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨其中基准期约收高14追随芝加哥大豆及制成品市场的涨势截至收盘3月期约收高1010加元报收83850加元吨5月期约收高1160加元报收83190加元吨7行业消息月期约收高1210加元报收83020加元吨气象机构称未来阿根廷天气可能维持炎热状态产量有进一步下降的可能且巴西大豆收割进程偏慢对国际大豆市场有所支撑不过随着巴西收割持续推进出口压力逐步增加对美豆形成压力菜粕方面随着进口菜籽大量到港后油厂开机率大幅回升菜粕产出大幅增加短期供应相对宽松不过随着温度回升南方水产养殖将逐步启动且豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看南美天观点总结气仍是市场关注的重点不过随着巴西大豆收割持续推进进口大豆到港量有望再度增加对粕类远期价格有所牵菜粕制菜粕短期有望趋于震荡加拿大统计局数据显示截至2023年2月12日当周加拿大油菜籽出口量为1818万吨上周为2105万吨去年同期为675万吨本作物年度迄今加拿大油菜籽出口总量46883万吨上一年度同期为36004万吨加籽出口强劲支撑油菜籽价格菜油成本支撑仍存且高频数据显示马棕产量有所降低而出口明显提升马棕走势偏强支撑国内油脂市场走势国内市场方面菜油库存观点总结维持偏低水平且市场对需求复苏预期较强另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑豆油供应减少对菜油亦有所利好不菜油过根据船期统计数据显示2月菜籽到港逾50万吨3月可能达到60万吨左右菜籽大量到港将导致工厂维持较高的开机率菜油供应相对充裕且传统的需求淡季到来需求端对价格的提振作用有限菜油基本面相对较弱盘面来看菜油小幅震荡短期有望维持区间震荡重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油