研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员段福林股指期货周报电话0769-22116880预计短期大盘仍有调整压力从业资格号F3048935投资咨询从业证书号Z0015600但高度有限2023-02-19星期日一主要观点上周大盘冲高调整最终呈现下跌经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹有70个交易日具有一定的反弹时间上周大盘冲高上攻前期高点不果后出现快速跳水调整最终上周出现小幅下跌四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于预期上周四大指数全线下跌大盘股指主力合约有小幅溢价今年以来北向资金大幅净流入157895亿2022年11月至今以来北上资金大幅流入近期北向资金呈现波动上周北向资金小幅净流入8251亿其中沪股通净流入3106亿深股通净流入5145亿今年1月国内资金表现反复临近2月国内资金才出现大幅净流入截止上周四今年国内资金净流入36597亿技术上上周大盘冲高调整最终呈现下跌经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹有70个交易日具有一定的反弹时间上周大盘冲高上攻前期高点不果后出现快速跳水调整最终上周出现小幅下跌预计本周大盘有望继续技术调整今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于预期上周四大指数全线下跌大盘股指主力合约有小幅溢价预计后市四大指数仍有下跌空间二操作建议请务必阅读正文后的免责声明19wwwhlqhcom研究报告趋势上周大盘冲高回落调整四大指数全线下跌其中IH2303合约下跌142IF2303合约下跌193IC2303合约下跌145IM2303合约下跌156自去年疫情放松地产政策支撑后股票市场进行一轮大幅反弹特别是春节后题材热点板块个股炒作把市场情绪推上了高峰随着炒作开始退潮市场出现了调整股指反弹也反映了疫情放松和地产政策预期后续市场再度反弹需要更多的数据支撑短期而言热点退潮四季报和年报公布期股指需要震荡整固技术上自去年10月末反弹有3个半月具有一定的反弹时间后续面临调整的压力增大短期技术面出现调整压力调整仍有望继续不过只要经济有望进入复苏期这个主要逻辑没有被证伪股指中期震荡攀升格局的观点就不会变化操作上建议投资者择机短空轻仓操作供参考三重点关注及风险因素债务危机外资大幅流出请务必阅读正文后的免责声明29wwwhlqhcom研究报告正文1指数行业走势回顾指数和行业涨跌幅数据来源wind华联研究所上周大盘冲高调整最终呈现下跌经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹有70个交易日具有一定的反弹时间上周大盘冲高上攻前期高点不果后出现快速跳水调整最终上周出现小幅下跌四大指数方面上周四大指数全线下跌沪深300指数跌幅略大其中上证50指数下跌118沪深300指数下跌175中证500指数下跌153中证1000指数下跌153申万行业方面申万板块行业几乎全线下跌其中电气设备电子房地产和综合等板块跌幅靠前前三者跌幅超过3食品饮料涨幅超1其他轻工制造钢铁和建筑材料小幅上涨2主力合约和基差走势主力合约和基差走势请务必阅读正文后的免责声明39wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于预期上周四大指数全线下跌大盘股指主力合约有小幅溢价4资金面北向资金数据来源wind华联研究所今年以来北向资金大幅净流入157895亿2022年11月至今以来北上资金大幅流入近期北向资金呈现波动上周北向资金小幅净流入8251亿其中沪股通净流入3106亿深股通净流入5145亿请务必阅读正文后的免责声明49wwwhlqhcom研究报告融资融券资金数据来源wind华联研究所今年1月国内资金表现反复临近2月国内资金才出现大幅净流入截止上周四今年国内资金净流入36597亿二级市场重要股东增减持情况数据来源wind华联研究所对于二级市场股东减持方面上周二级市场重要股东出现了净减持7028亿大股东请务必阅读正文后的免责声明59wwwhlqhcom研究报告净减持保持低位我们注意到贵州茅台出现了增持限售股解禁周统计数据来源wind华联研究所本周解禁金额61239亿解禁金额历史较底位置5技术面上证指数日线周线图数据来源wind华联研究所上周大盘冲高调整最终呈现下跌经过去年7月初以来的三浪调整后8月初进行过一轮快速回升和反弹随后进入到横盘震荡中但8月中旬以来大盘出现震荡回落一度出现大幅下跌跌破前低后继续弱势下跌一直延续至十月底经过大幅调整后11月初大盘放量上涨三浪调整结束大盘阶段性低点已现自去年10月末反弹有70个交易日具有一定的反弹时间上周大盘冲高上攻前期高点不果后出现快速跳水调整最终上周请务必阅读正文后的免责声明69wwwhlqhcom研究报告出现小幅下跌预计本周大盘有望继续技术调整四大股指日线图数据来源wind华联研究所四大指数自7月初大盘进入调整期后上证50和沪深300指数大幅调整一路创新低而中证500指数7月至8月中旬宽幅震荡随后出现一定幅度的调整10月中旬以后大盘股指继续创新低而小盘股指横盘震荡11月初上证50指数率先大幅领涨带动大盘大幅反弹小盘股指反弹表现弱于大盘股指今年1月中旬后指数风格轮动小盘股指反弹好于预期上周四大指数全线下跌大盘股指主力合约有小幅溢价预计后市四大指数仍有下跌空间外围股指日线图请务必阅读正文后的免责声明79wwwhlqhcom研究报告数据来源wind华联研究所其他市场道指前高处震荡宽幅震荡恒生指数跌破15000创近十年以来新低后强势反弹至去年6月底高位处震荡调整请务必阅读正文后的免责声明89wwwhlqhcom研究报告免责声明研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明99wwwhlqhcom