研究报告全文：瑞达期货研究院20230217贵金属市场周报美经济数据超预期贵金属期价偏弱势关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者许方莉期货投资咨询证号Z0017638联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4宏观及期权周度要点小结本周贵金属主力合约期价下跌美国劳工统计局发布的数据显示美国1月CPI同比增长64高于市场预期62前值为65这是美国CPI同比涨幅创出40年来峰值后连续7个月下降但速度放缓美国1月零售销售环比增长3高于市场预期的2前值为-11为近两年最大增幅美国1月新屋开工低于预期及前值公布的PPI数据增幅高于预期且初请失业金人数下降近期发布的经济数据都超预期加上众多美联储官员发表鹰派观点表示利率可能需要升至高于预期的水平不得不让市场重新衡量美联储会在更长的时间维持加息以达到控制通胀的目的美联储3月加息50个基点的概率上升据CME美联储观察加息50个基点至500525区间的概率从此前的92上升到122操作上建议短线轻仓震荡偏空交易为主注意操作节奏与风险控制3来源瑞达期货研究院期现市场本周沪市贵金属均下跌图1沪银与COMEX银期价图2沪金与COMEX金期价白银期货价格黄金期货价格700035220050060003020004502518005000400201600400035015140030030001012002000510002502019-10-292020-10-292021-10-292022-10-292019-11-012020-11-012021-11-012022-11-01期货收盘价连续白银期货收盘价连续COMEX银期货收盘价连续COMEX黄金期货收盘价连续黄金来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年2月17日沪银收盘价为4856元千克较2月13日下跌50元千克跌幅102截至2023年2月16日COMEX白银收盘价为21545美元千克较2月10日下跌041美元千克跌幅189截至2023年2月17日沪金收盘价为4115元克较2月13日下跌35元克跌幅084截至2023年2月16日COMEX金收盘价4为18368美元盎司较2月10日下跌23美元盎司跌幅124期现市场本周白银ETF持仓上涨黄金ETF持仓上涨图3沪银ETF持仓图4沪金ETF持仓白银ETF持仓黄金ETF持仓2500000400025000035002000000300020000015000002500150000200010000001500100000500000100050000500000000000伦敦现货白银以美元计价SPDR黄金ETF持有量吨伦敦现货黄金以美元计价来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年2月16日SLV白银ETF持仓量为1507958吨较2023年2月11日上涨3289吨涨幅022截至2023年2月16日伦敦现货白银为2157美元盎司较2023年2月11日下跌055美元盎司跌幅249截至2023年2月16日SPDR黄金ETF持仓量为92108吨较2023年2月11日上涨029吨涨幅003截至52023年2月16日伦敦现货黄金为182895美元盎司较2023年2月11日下跌3075美元盎司跌幅165期现市场白银COMEX净持仓减少黄金COMEX净持仓增加图5COMEX银持仓图6COMEX金持仓COMEX白银持仓COMEX黄金持仓30000000120000009000000040000000800000003500000025000000100000007000000030000000800000025000000200000006000000060000002000000050000000150000004000000150000004000000020000001000000010000000300000005000000000200000000005000000-200000010000000-5000000000-4000000000-10000000COMEX银总持仓COMEX银净持仓COMEX黄金总持仓净持仓来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年1月24日COMEX白银总持仓为134922张较2023年1月17日增加3060张涨幅232截至2023年1月24日COMEX白银净持仓为25684张较2023年1月17日减少5784张跌幅1838截至2023年1月24日COMEX黄金总持仓为499927张较2023年1月17日上涨8109张涨幅165截至2023年16月24日COMEX黄金净持仓为157673张较2023年1月17日上涨4433张涨幅289期现市场白银基差减少黄金基差减少图7国内白银基差图8国内黄金基差国内白银基差国内黄金基差8000100005000015004500070005000400001000000600035000-5000500030000500-10000250004000-1500020000000300015000-20000200010000-500-2500050001000-30000000-10000-35000基差右上海金交所黄金现货收盘价AuTD基差上海金交所白银现货收盘价AgTD期货收盘价活跃合约白银期货收盘价活跃合约黄金来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年2月17日国内白银基差为-35元千克较2月13日减少15元千克截至2023年2月17日国内黄金基差为-074元克较2月13日减少221元克7期现市场黄金库存期货持平图9库存图10库存白银库存黄金库存50000000045000000600040000000400000000500035000000300000000300000004000250000003000200000002000000001500000020001000000010001000000005000000000COMEX银库存库存期货白银COMEX黄金库存黄金库存期货来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年2月16日COMEX银库存为28817163037金衡盎司较2023年2月10日下跌304056427金衡盎司跌幅104截至2023年2月16日白银库存期货为2059253公斤较2023年2月10日下跌58131公斤跌幅275截至2023年2月16日COMEX金库存为2182435359金衡盎司较2023年2月10日下跌37429511金衡盎司跌幅8169截至2023年2月16日黄金库存期货为3312千克较2023年2月10日持平白银产业情况白银进口减少图11矿进口图12白银进口银矿砂及其精矿进口银进口数量18000000800000016000000700000014000000600000012000000500000010000000400000080000006000000300000040000002000000200000010000000000002011-082012-032012-102013-052013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-092004-032005-032006-032007-032008-032009-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-03进口数量银矿砂及其精矿进口数量银中国来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2022年12月31日我国白银进口为11178千克较11月30日减少3338176千克降幅7491截至2022年12月31日我国银矿砂及其精矿进口为11582003吨较11月30日减少32137462吨降幅21729白银产业情况下游-集成电路产量同比减少图13集成电路产量集成电路产量7000350000000600050003000000004000250000000300020002000000001000150000000000-1000100000000-200050000000-3000-40000002010-062011-012011-082012-032012-102013-052013-122014-072015-022015-092016-042016-112017-062018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09产量集成电路当月同比产量集成电路当月值来源wind瑞达期货研究院截至2022年12月31日集成电路产量为2841000万块较11月30日增加238000万块与去年同期相比为-7110黄金产业情况黄金回收价下滑图14黄金回收价图15黄金饰品价格回收价中国黄金元克黄金饰品价格日500006504500060040000550500350004503000040025000350200003001500025010000200回收价中国黄金价格老凤祥黄金价格周大福黄金价格周六福黄金来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2023年2月17日中国黄金回收价4096元克较2月12日减少19元克降幅046截至2023年2月17日老凤祥黄金回收价539元克较2月10日减少3元克降幅055截至2023年2月17日周大福黄金回收价533元克较2月10日减少2元克降幅037截至2023年2月17日周六福黄金回收价534元克较211月10日减少6元克降幅111黄金产业情况央行售金购金增加图16黄金供需图17央行售金购金黄金供需吨央行售金购金吨14000040000130000300001200002000011000010000000100000-1000090000-2000080000-3000070000-4000060000-500002003-092004-092005-092006-092007-092008-092009-092010-092011-092012-092013-092014-092015-092016-092017-092018-092019-092020-092021-092022-092003-092004-092005-092006-092007-092008-092009-092010-092011-092012-092013-092014-092015-092016-092017-092018-092019-092020-092021-092022-09供应量黄金总计需求量黄金总计央行售金购金合计来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至2022年12月31日黄金供应为121704吨较9月30日上涨1252吨涨幅104截至2022年12月31日黄金需求为121704吨较9月30日上涨1252吨涨幅104截至2022年12月31日央行售金购金为-4171吨较9月30日增加2802吨增幅62912黄金产业情况黄金总计需求上涨图18黄金需求分布黄金需求分布140000120000100000800006000040000200000002003-092004-092005-092006-092007-092008-092009-092010-092011-092012-092013-092014-092015-092016-092017-092018-092019-092020-092021-092022-09需求量黄金总计需求量黄金珠宝首饰合计需求量黄金工业合计需求量黄金投资合计来源wind瑞达期货研究院截至20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