研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场16日菜粕主力05合约午后收于3171元吨下跌3元吨跌幅009菜油05合约午后收于9910元吨上涨118元吨涨幅执业编号Z0017427投资咨询121菜粕现货价格稳中有跌南通3370元吨持稳合肥3360元吨持稳黄联系方式010-68578697埔3320元吨跌20菜油现货价格反弹南通10920元吨涨60成都11180元吨涨60wangliangliang3foundersccom重要资讯美国全国油籽加工商协会NOPA计周三公布的压榨数据显示1月份NOPA投资咨询业务资格京证监许可会员企业共加工17907亿蒲大豆比12月份的17750亿蒲提高08但是比2022年1月份的18216亿蒲降低18利空201275号咨询机构SafrasMercado发布的调查结果显示根据货轮排队的情况2023年2月份巴西大豆出口量将达到10234万吨这将远高于1月份的出口成文时间2023年2月16日星期四量913676吨也高于去年2月份的9131万吨利空布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称202223年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨低于之前预测的4100万吨比最初的产量预测低了208比202122年度的4330万吨减少122利多2月USDA报告下调全球大豆产量消费量及期末库存利多不及预期中性据Mysteel调研显示截止到2023年2月10日当周沿海地区主要油厂菜籽库存为435万吨较前一周增加52万吨菜粕库存为22万吨环比前一减少033万吨未执行合同为323万吨环比前一周增加43万吨利空交易策略菜粕观点看空思路暂不变美豆压榨量降低叠加巴西大豆出口加速利空美豆带动双粕走低阿根廷大豆减产较为严重核心产区损失多达四成使得美豆及美豆粕走势坚挺美豆预计围绕1500-1550区间震荡菜粕基本面供需依旧朝向宽松状态发展不建议追高考虑逢高沽空操作由于全球油菜籽主产国收获季大多在下半年因此油菜籽产量数据较为明朗主产国均出现不同程度的增产国际油菜籽价格表现承压国内方面相比于豆粕而言菜粕基本面更弱一些主要体现在供应充足而需求疲软方面国内11月以来至今菜籽到港量大幅增加并且后续菜籽到港量依旧巨大预期油厂开机率回暖对菜粕价格形成利空压制菜粕需求主要体现在淡水养殖至少在三季度之前淡水养殖对于菜粕的需求难以有效提振价格考虑轻仓逢高沽空操作菜油观点暂不变近期将会继续于10000元吨整数关口承压菜油主力05合约三次下探9500关键支撑随后技术性反弹支撑力度较强国际菜籽供应充足价格承压我国菜籽到港量较多菜籽压榨量较大导致菜油供应逐更多精彩内容请关注方正中期官方微信步增加库存逐步积累短期暂时观望请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-02-15至2023-02-16品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5594220391565775262豆二主连4648-162-337405332770524013698200517147630豆粕23053835-3-008132755018016220938397018358778239242401854242049932-170豆油23058738114132424541767220985948409979215-128923053171-3-0095032117083菜粕22093150-6-019680896982401982868070692-138菜油23059910118121238414-108562209994681082325264522401777238049213-10棕榈油23057970132168454801-760622097868100129464203445二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-02-15至2023-02-16现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通337004870-51993-722063合肥33600477015189313210623菜粕宁波334004570-51693-719063黄埔3320-20437-20-35149-17-37170-14-27菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-01-302022-02-132022-02-272022-05-222022-06-052022-06-192022-09-112022-09-252022-10-092023-01-012023-01-152023-01-292022-01-022022-01-162022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-082022-07-032022-07-172022-07-312022-08-142022-08-282022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042022-12-182023-02-12江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-02-15至2023-02-16现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通10920601092-8651010-5835974-2174武汉11170601342-8651260-58351224-2174菜油成都11180601352-8651270-58351234-2174遵义11230601402-8651320-58351284-2174进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-162022-02-272022-04-102022-05-222022-07-032022-08-142022-09-252022-12-042023-01-152022-01-022022-01-302022-02-132022-03-132022-03-272022-04-242022-05-082022-06-052022-06-192022-07-172022-07-312022-08-282022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-182023-01-012023-01-292023-02-12江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-02-15至2023-02-16品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1090-601120720维持高位现货价差1月8152830376-豆粕-菜粕5月6640644297高位震荡盘面价差9月68913642436-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年C1901C2001C2101C2201C23012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页四菜系油粕比菜系油粕比2023-02-15至2023-02-16品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通324002336365震荡现货比值1月341002333411震荡菜油菜粕5月313004310362震荡盘面比值9月316003311372震荡现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554453543533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日186931274152522202912262329122611171518163021日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月5319946145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月193114251529261223172811122620231813457889121223671011月月月月月月月111212106714月月月月月月月月月月月月月月月月月678910121123478911231110122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年19052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨6周5周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存43538352271264384393主要油厂菜粕库存2225-0346351920华东地区菜油库存1261170920421093103主要油厂开机率2301864311310235863084资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-1500-2000-25002021-10-192021-12-192022-02-192022-04-192022-06-192022-07-192022-09-192022-11-192022-12-192021-11-192022-01-192022-03-192022-05-192022-08-192022-10-192023-01-19国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-12-182021-01-182021-02-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182022-07-182022-08-182022-09-182022-10-182022-11-182020-10-182020-11-182021-03-182021-04-182021-10-182021-11-182021-12-182022-01-182022-02-182022-03-182022-04-182022-05-182022-06-182022-12-182023-01-18菜籽到岸完税价元吨更新时间2023215-2023216月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费3月579246-176211282316981468468284月578637-30111781716973968468285月579855-30111981716988968468286月5763242461158153694566846828请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年一季度菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡考虑买入看跌期权操作二菜油成交持仓情况及策略请务必阅读最后重要事项第9页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023216名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货155208-80570中信期货50837-1099中粮期货57635-12032海通期货75904-36920国泰君安27927241华泰期货48061-9493中信期货55391-18641中粮期货1824646国投安信期货3247816644光大期货40387-16559东证期货178251017国泰君安20765-3865国泰君安39185-14622华泰期货17528-447中泰期货20017-2206华泰期货28774-3856国投安信期货14454528中信期货1911816167银河期货23890-13657中泰期货14142727东证期货17423-7738徽商期货233901029浙商期货13584-70浙商期货166672499华闻期货1473143乾坤期货133193836兴证期货137416210东方财富13044-2174摩根大通12722690银河期货10368136411华安期货11860-2922中金财富12233-404南华期货10346-79112中信建投11526-1142海通期货11977432瑞达期货97979313方正中期10336-2754宏源期货111932241一德期货853544414国投安信期货95361756光大期货10608270光大期货8481-7115迈科期货93502211永安期货9980-898中信建投7888-151716东吴期货9309-1375平安期货9734-71美尔雅7552-3917华西期货9222-1720南华期货9370-5广发期货744068618广发期货8473-4416银河期货9311-594新湖期货657857219国信期货8046-4174徽商期货92561238创元期货63785220宏源期货7777-1195国贸期货9105152申银万国62457合计565339-2016583033517830335513860菜粕多单持仓占比菜粕多单量600001676500009214000056376013000057820000588100000中信期货国泰君安中粮期货东证期货华泰期货其他中信期货国泰君安中粮期货东证期货华泰期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量700001718600004666500001432400009686193000059720000100000中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货其他中粮期货华泰期货国投安信期货国泰君安中泰期货请务必阅读最后重要事项第10页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023216名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1中信期货77744-2372中信期货19927787中粮期货2964823522海通期货68827902国泰君安10210279国投安信期货2208115863东证期货65938-11759中信建投9576-1132中信期货14999-12314国泰君安348267150东证期货9415-559东证期货13511-14075华闻期货327624355国投安信期货8468500国泰君安10531-84596华泰期货24838-3656银河期货8239-603南华期货7557-87徽商期货24726-1923华泰期货7153943一德期货716815248光大期货229174820海通期货65872291乾坤期货6913-5329华西期货22428-2942方正中期5802-883银河期货6522-13410银河期货181611318永安期货5641-630中泰期货6096-72211中信建投16029-496中粮期货5195806中信建投578899712东方财富13396-872平安期货4933-185浙商期货567197413方正中期12774548广发期货4415-543华泰期货4593-28914南华期货12297-395徽商期货4203-1116瑞达期货4294-67015中辉期货12152-2776浙商期货4166-482永安期货4201-20716渤海期货12088-241华闻期货40191978海通期货3929-162617国信期货10674-2568安粮期货3731-596方正中期37622518新湖期货105433501东吴期货3536-12广发期货3212-12319财信期货10043-7729海证期货3388839申银万国313247420华安期货9895-521光大期货3344-354五矿期货300925合计513058-156561319481328166617-7451菜油多单持仓占比菜油多单量250001510200007747265635150007146421000050000中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货其他中信期货国泰君安中信建投东证期货国投安信期货菜油空单持仓占比菜油空单量35000177930000455213252500090020000632811150001000050000中粮期货国投安信期货中信期货东证期货国泰君安其他中粮期货国投安信期货中信期货东证期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页