市场判断
　　恒指近月反复回落至近20,800点水平；港股急升后由高位回落；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关，提振市场气氛；内地推多项防疫措施，反复影响港股气氛向好；11月11日，内地推16条救房市措施；11月25日，人民银行宣布降准0.25个百份点，预计释放约5,000亿元人民币；人民银行1月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美联储2月宣布加息0.25%，到4.50%至4.75%区间，鲍威尔会后表示美国通胀有放缓现象，并有通缩初期现象；美国1月CPI同比6.4%，高于预期的6.2%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开3点或0.01%，报21,116点，随即倒跌，并跌幅扩大，最多跌约387点，其后跌幅略为收窄；最终恒指半日报20,840点，跌272点或1.29%;午后跌幅略为扩大，最终恒指收跌301点或1.43%，报20,812点，大市成交额1,123亿元。
　　国企指数报7,018点，跌92点或1.30%。恒生科技指数报4,288点，跌41点或0.97%。
　　即月期指报20,821点，跌278点，高水9点。
　　A股下跌，沪综收报3,280点，跌13点或0.39%;深成指收报12,064点，跌31点或0.25%。
　　外围市况
　　美国1月零售销售月环比3.0%，高于预期的1.8%，美元指数升至近103.8，美国十年期国债收益率略升至近3.815%，美股周三上升，道琼斯工业平均指数收34,128点，升39点或0.11%;标普500指数报4,148点，升11点或0.28%;纳斯达克指数报12,071点，升110点或0.92%。
　　

研究报告全文：2023年2月16日星期四港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交27000數列2恒生指数300024000200021000180001000150001200000Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Feb-22May-22Aug-22Nov-22Feb-23中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回落至近20800点水平港股急升后由高位回落香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关提振市场气氛内地推多项防疫措施反复影响港股气氛向好11月11日内地推16条救房市措施11月25日人民银行宣布降准025个百份点预计释放约5000亿元人民币人民银行1月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美联储2月宣布加息025到450至475区间鲍威尔会后表示美国通胀有放缓现象并有通缩初期现象美国1月CPI同比64高于预期的62全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开3点或001报21116点随即倒跌并跌幅扩大最多跌约387点其后跌幅略为收窄最终恒指半日报20840点跌272点或129午后跌幅略为扩大最终恒指收跌301点或143报20812点大市成交额1123亿元国企指数报7018点跌92点或130恒生科技指数报4288点跌41点或097即月期指报20821点跌278点高水9点A股下跌沪综收报3280点跌13点或039深成指收报12064点跌31点或025外围市况美国1月零售销售月环比30高于预期的18美元指数升至近1038美国十年期国债收益率略升至近3815美股周三上升道琼斯工业平均指数收34128点升39点或011标普500指数报4148点升11点或028纳斯达克指数报12071点升110点或092中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数2094-14151221252828HK恒生中国企业恒生中国企业指数7084-12841871833032HK恒生科技ETF恒生科技指数425-1263514302823HK安硕A50富时中国A50指数1490-10663515072834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数23810-0211558239473022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数46130037532458842836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3298018-00633113074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15920-3071102163932840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价133600-1511373175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数651-188-015660数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国原油库存增幅较预期大但油市有趁低吸纳买盘支持国际油价周三急跌后反弹收市轻微下滑连跌日数延伸至两天纽约期油日内曾低见每桶7725美元收市跌47美仙或059每桶报7859美元伦敦布兰特期油低见每桶8388美元收市跌20美仙或023每桶报8538美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日494510-3097550941HK中国移动2022年10月20日566050051309-12960005HK汇丰控股2022年6月17日57554912171517311880HK中国中免2022年9月20日213801810018126021299HK友邦保险2022年6月17日841077228929080883HK中国海洋石油2022年6月17日1136991146414800293HK国泰航空2022年10月11日770835-778-28671929HK周大福2022年9月20日16121515640-5709988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日100908865138210512840HKSPDR金ETF2022年6月17日133600133900-022-006平均810179数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年2月13日评级未评级美高梅2282HK市占率提升复苏现曙光美高梅近日公布2022年第四季度及全年业绩单计第四季度总收益为1367亿港元按年跌443经调整EBITDA为亏损40亿港元按年扩大29亿港元若计算2022年全年总收益为527亿港元按年跌440经调整EBITDA为亏损127亿港元按年转盈为亏虽然美高梅数字上录得同比下跌及亏损主要受到去年内地及澳门等地疫情所影响各地仍未通关使到访澳门旅客数字下跌所影响然而去年第四季度已有复苏现象内地及澳门亦已开始恢复通关集团总裁亦表示2023年初市场已见回复兴旺各地旅客人流上升加上多个喜庆活动推动了澳门酒店及娱乐场业务强劲反弹因此2022年好有可能是集团的底位反弹点并于2023年开始复苏另外美高梅于澳门的市占率亦有所提升由2019年疫情前的95上升至2021年的125并继续上升至2022年的137创下历史新高可见美高梅于澳门的市场地位逐渐提升去年第四季澳门美高梅酒店入住率回升至6302022年全年则为542位于凼仔的美狮美高梅酒店入住率第四季则回升至2992022年全年则为252再憧憬经济复常2023年开始或有望迎来报复式旅游及消费在2022年低基数效应加上强劲反弹的预期下2023年财务表现可望强劲以1028港元股价来算市值约为390亿港元中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称2月3月161720212223242728123678中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人达势股份餐饮BofASECURITIES合肥维天运通物流海通国际信息科技中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览美国1月零售销售急升30创近两年来最大增幅制造业产出也强劲反弹民众购买了更多机动车和其他商品这表明尽管借贷成本提高但经济仍具韧性若国会不采取行动美国将在夏季陷入债务上限危机外资连续第二个月增持美债中国继续减持中资美元债投资级指数下跌011高收益指数下跌077投资级方面中资美元债投资级板块昨日偏弱美国CPI数据让投资者再次思考美联储加息路径路径科技板块腾讯美团等名字利差走阔4-6bps国企板块中化集团卖盘较多走阔幅度明显金融板块建银T2债券大幅走强利差收窄近10bps租赁板也整体收窄2bpsAMC板块整体走弱5-10bps高收益方面中资美元债高收益板块整体维持安静万达有活跃双向交易价格则没有明显变化中骏早盘一度明显下跌随后支撑买盘出现投资者也关注建业地产付息进展此前境外媒体报道建业称将尽力在宽限期内支付两笔美元债票息新债定价发行人票息主体评级债项评级发行年期穆迪标普惠穆迪标普惠发行母公司规模亿誉誉农谷实业49535个月--578亿人民币港荣投资3803年--345亿人民币中国香港政府405365天--8亿港元桂阳蓉城控股5003年--258亿人民币中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通股证券1或以上的财务权益冲突披露中州国际其关联公司和或其关联公司的管理人员董事及员工可能持有本报告所提及的任何证券或任何相关的投资并可能不时增持或减持此类证券或投资中州国际和其关联公司可能是本报告中所提及的任何公司证券或投资的造市商或者曾经承销这些公司的证券或者为这此公司提供或寻求提供任何投资银行或承销服务互联网通讯并不完全稳妥或保密相关通讯可能会被截断干扰或在传送时失败以及亦可会被误解或出现错误所载资料并无核查内容纯粹为提供数据而编写并未经过任何司法管辖区的任何监管机构审阅所述数据及资料均来自本公司认为可靠的公开来源所得然而我们并无核查有关数据而有关数据可能并不完整或准确本公司所提供的数据所载的意见估计及其他信息可在未经事先通知的情况下更改或撤回本公司及其关联公司其董事或雇员相关方并不就本报告所载之声明数据及内容的准确性及时性和完整性做出任何明示或隐含之声明或保证商标及版权本报告所载的商标标识及服务商标乃数据的所有内容的版权均属于本公司拥有任何人士及机构在未取得本公司书面同意前不得更改复制发放刊登或下载或用于商业或公众用途中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375