【行情复盘】
　　镍主力合约2303合约收于205060，跌0.75%。SMM镍现货212900~216500，均价214700元/吨，涨2200。不锈钢主力2303收于16475，跌0.09%。
　　【重要资讯】
　　1、2023年2月的矿物基准价格(HPM)，镍(Ni)含量为1.8%，校正因子(CF)19%，水分含量(MC) 35%，68.10美元湿公吨(wmt)。与1月份的HPM镍价61.09美元wmt相比，Terkerek上涨7.01美元wmt。
　　2、中国有色金属工业协会新闻发言人陈学森(音)表示，下半年镍价可能会下跌，因全球市场可能出现过剩，而印尼的镍矿供应不断增加。该协会的警告与高盛(Goldman Sachs)上周的预测相呼应。高盛表示，由于镍、钴和锂等电池金属的产量“飙升”，该公司不看好这些金属。
　　【交易策略】
　　美元指数整理，美国CPI超预期放缓，而美联储持续加息意愿继续偏强，有色金属表现承压，日内震荡整理。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，而进口窗口在外盘显著调整后打开并有流入，内盘震荡反复，进口镍升水回落，市场成交再转淡。镍生铁平稳，华东复产两条线供应有修复增长预期。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强，成本支撑仍在反复考验。硫酸镍供应偏紧，价格坚挺。国外期货库存回落，LME库存在5万吨以内，国内期货库存有持续回升。下游需求修复情况有好转，合金采购逢下跌有回升。沪镍在低库存，外盘波动下延续宽震荡走势，波动区间暂在20-23万元之间。
　　不锈钢期货延续震荡偏弱。当前来看，不锈钢下方仍可能因原料端坚挺有一定成本支撑因素。不锈钢2月排产增加近20%，冷轧排产也呈现环比显著增长，但同比均表现下滑。不锈钢元宵节后微显示去库，现货购销有所恢复，现货价仍现松动向下。仓单总量偏高压力较大。不锈钢近期延续区间震荡，上档注意17500，17800，回调则注意16500附近波动是否滞跌，否则可能下探16200附近。关注需求修复和去库存能否持续

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2303合约收于205060跌075SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜212900216500均价214700元吨涨2200不锈钢主力2303收于执业编号F0230456从业资格16475跌009重要资讯Z0002618投资咨询12023年2月的矿物基准价格HPM镍Ni含量为18校正因子联系方式010-68573781CF19水分含量MC356810美元湿公吨wmt与1月份的HPMyanglina1foundersccom镍价6109美元wmt相比Terkerek上涨701美元wmt2中国有色金属工业协会新闻发言人陈学森音表示下半年镍价可能成文时间2023年2月15日星期三会下跌因全球市场可能出现过剩而印尼的镍矿供应不断增加该协会的警告与高盛GoldmanSachs上周的预测相呼应高盛表示由于镍钴和锂等电池金属的产量飙升该公司不看好这些金属交易策略美元指数整理美国CPI超预期放缓而美联储持续加息意愿继续偏强有色金属表现承压日内震荡整理供给来看电解镍预期供应增加电积镍产出逐渐增加而进口窗口在外盘显著调整后打开并有流入内盘震荡反复进口镍升水回落市场成交再转淡镍生铁平稳华东复产两条线供应有修复增长预期需求端来看不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强成本支撑仍在反复考验硫酸镍供应偏紧价格坚挺国外期货库存回落LME库存在5万吨以内国内期货库存有持续回升下游需求修复情况有好转合金采购逢下跌有回升沪镍在低库存外盘波动下延续宽震荡走势波动区间暂在20-23万元之间不锈钢期货延续震荡偏弱当前来看不锈钢下方仍可能因原料端坚挺有一定成本支撑因素不锈钢2月排产增加近20冷轧排产也呈现环比显著增长但同比均表现下滑不锈钢元宵节后微显示去库现货购销有所恢更多精彩内容请关注方正中期官方微信复现货价仍现松动向下仓单总量偏高压力较大不锈钢近期延续区间震荡上档注意1750017800回调则注意16500附近波动是否滞跌否则可能下探16200附近关注需求修复和去库存能否持续请务必阅读最后重要事项第1页1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价215250涨跌-1055026900145101329350137552501715039400Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价205060201080198140195190193330192440190360189960186720186340183560当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-10190-3980-2940-2950-1860-890-2080-400-3240-380-2780镍期现价差-10190-14170-17110-20060-21920-22810-24890-25290-28530-28910-31690连三连五连七内外比价794-795-1018-1156上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505NA-23200不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存106148-212746566-144216033348726189注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况2月15日金川升水报7500-7800元吨均价7650元吨价格较前一交易日持平俄镍升水报价5200-5500元吨均价5350元吨较前一交易日持平早间沪镍价格持续上涨上游出货心态有所减弱日内下游询价情况偏弱镍豆方面镍豆价格211000-212000元吨较前一交易日现货价上调2200元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱2月14日SMM8-12高镍生铁均价1360元镍点出厂含税较前一交易日报价持平卖方报价产生了分歧由于上游不锈钢现货期货齐走弱今日部分铁厂以及贸易商报价依然偏弱镍矿市场此前或有少量高价成交镍矿整体有小幅上行趋势成本支撑坚挺因此有些铁厂报价依旧坚挺需求方面部分大型钢厂开始询盘准备采购但由于不锈钢下游消费走弱且不锈钢厂普遍已经处于亏损状态钢厂采购或仍较为谨慎以低价采购的意愿较高SMM预计短期镍铁价格偏弱运行请务必阅读最后重要事项第3页2月15日江苏无锡304冷轧20mm价格甬金四尺17300跌100北港新材料16950跌50德龙16950跌50宏旺16950跌503重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-04-132021-05-132021-06-132021-07-132021-08-132021-09-132021-10-132021-11-132021-12-132022-01-132022-02-132022-03-132022-04-132022-05-132022-06-132022-07-132022-08-132022-09-132022-10-132022-11-132022-12-132023-01-132023-02-13金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁持坚55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002019-02-112020-02-112021-02-112022-02-112023-02-112019-02-122019-04-122019-06-122019-08-122019-10-122019-12-122020-02-122020-04-122020-06-122020-08-122020-10-122020-12-122021-02-122021-04-122021-06-122021-08-122021-10-122021-12-122022-02-122022-04-122022-06-122022-08-122022-10-122022-12-122023-02-12元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回升3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232020-04-232020-06-232020-08-232020-10-232020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-10-232021-12-232022-02-232022-04-232022-06-232022-08-232022-10-232022-12-23伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍波动请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍显著调整后料继续区间震荡图沪镍震荡反复偏弱波动请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢区间下沿附近支撑待观4宏观及行业资讯41宏观信息英国1月CPI环比下降06降幅创2019年1月来最大美国1月CPI连续第七个月降温同比增64增速仍高于预期环比增05为三个月最高增速当地时间2月14日欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成279票反对和21票弃权通过了2035年欧洲停售燃料发动机车辆议案2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布其中指出加快发展现代乡村服务业全面推进县域商业体系建设鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡有消息称美国福特汽车和宁德时代计划在美国密歌根州共同建设动力电池工厂投资将数以十亿美元计请务必阅读最后重要事项第9页欧盟将欧元区2023年通胀预期至下调56之前预期为61欧盟将欧元区2024年通胀预期下调至26此前预计为25欧盟将欧元区2023年经济增长预期上调至09此前预计为03欧盟预计欧元区2024年GDP增长15美国调整CPI分项权重料给本周将公布的1月份核心CPI带来上行力42行业资讯1外电2月10日消息俄罗斯诺里尔斯克镍公司NORILSKNICKEL周五称预计2023年镍供应过剩120万吨该公司称镍价长期前景正面然短期价格前景仍需谨慎22023年2月印尼镍矿内贸基价环比上涨353伟明环保2月13日披露投资者关系活动记录表显示公司已签署三份高冰镍含镍金属年产规模达13万吨项目合资协议产能规模分别为4万吨年4万吨年和5万吨年目前各项目建设计划为首个4万吨项目计划于今年年底前产出产品第二个4万吨项目计划于2024年年底前投运第三个5万吨项目计划于2025年6月底前投运42月9日由力勤公司携手张化机苏州重装有限公司重庆赛迪工程咨询有限公司各方共同打造的印尼三期工程ONC镍钴项目的第一台核心设备高压反应釜在张家港张化机重装公司顺利交付装船发运预计半个月后抵达ONC项目现场历时近13个月实现了这台整体出厂重量超过968吨重器的顺利交付这标志着镍钴项目即将步入关键设备安装新阶段5加拿大矿企谢里特Sherritt公布的2022年第四季度业绩报告显示2022年全年Sherritt成品镍产量为161万吨同比高出3主要是由于年内设备可靠性提高以及精炼厂的原料库存减少第四季度成品镍产量041万吨同比减少4主要受到精炼厂混合硫化物原料供应量减少影响6PTValeIndonesiaTbkINCO和PTBahodopiNickelSmeltingIndonesia的低碳综合镍矿开采和加工项目于周五破土动工他们将在东Bungku和Bahodopi区开采镍矿而冶炼厂将在BungkuPesisir区项目将拥有高达每年73万吨的产能预计将在未来25年内建成PTValeIndonesiaTbkINCO计划在中部Morowali的Bahodopi完成采用回转窑-电炉RKEF技术的镍冶炼厂项目后通过建设不锈钢厂来扩大与太原钢铁股份有限公司Tisco的合作7据Mysteel调研了解华东某镍铁厂预计近日复产全部2条产线据了解该铁厂1月维持全线停产检修状态如产线全部顺利复产月度镍铁产量将增加约900金属吨请务必阅读最后重要事项第10页8综合外媒报道熟悉内情的美国官员透露除了与欧盟谈判外美国政府正在寻求同日本和英国达成关键矿产贸易协议美国官员表示参与国有资格享受美国通胀削减法案IRAInflationReductionAct第30D节规定的新型电动汽车激励政策9中国有色金属工业协会新闻发言人陈学森音表示下半年镍价可能会下跌因全球市场可能出现过剩而印尼的镍矿供应不断增加该协会的警告与高盛GoldmanSachs上周的预测相呼应高盛表示由于镍钴和锂等电池金属的产量飙升该公司不看好这些金属RystadEnergy分析师SusanZou表示今年迄今中国电动汽车销量令人失望而此时电池供应链正在去库存这导致对所有电池金属的现货需求疲软预计这种情况将持续到第一季度从而对锂钴和镍的价格构成压力请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页