当日行情：
　　上午MLF超额等价续作，市场降息预期有所落空，国债期货小幅低开，午后震荡回升，至收盘全线窄幅变动。今日10年期主力合约T2303平收于100.545元；5年期主力合约TF2303收盘价报101.150元，涨幅0.01%；2年期主力合约TS2303收盘价报100.955元，跌幅0.01%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动，短端多数小幅上行，十年活跃券窄幅变动。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.891%上行0.1bp，十年国开债活跃现券220220收益率报3.054%上行0.3bp。
　　资金市场：
　　公开市场回笼2390亿元，银行间资金面边际收紧。今日有6410亿元逆回购和3000亿元MLF到期，央行开展了2030亿元逆回购和4990亿元MLF操作，实现净回笼2390亿元，MLF续作价格持平上期为2.75%。税期临近银行间资金面有边际收敛压力，短端资金利率全面回升，隔夜资金加权回升到1.9%左右，7天小幅回升到2%左右。
　　结论：
　　今日MLF等价续作使得降息情绪有所降温，但考虑当前市场对于国内货币政策和资金面本就较为谨慎，预期不算太满所以落空的影响应较为有限。但目前国债期货已经修复至1月初水平，而与1月市场环境相比，经济改善预期尚无法证伪、资金面难以进一步宽松，因此进一步向上突破的动力可能不足，且两会临近，政策暖风或进一步提振市场风险偏好、压制债市，2月下半月债市进一步上行的空间或较有限，可能进入窄幅震荡阶段直至3月经济数据和政策信息落地予以破局。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年2月16日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货2月15日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2303100550100500100545100530-000500056303112690-6539T230699770997259973599720-0035-00439405836449041T230999065990259904099035-0025-0038302913198TF230310113510109510115010113500150015050860033-3812TF2306100590100560100590100575000000019329489345306TF230910015010014510015510013500050002231908108TS2303100965100955100955100955-0010-0014185524240-1473TS2306100685100670100675100670-0010-00111348259292368TS2309100450100445100435100445-0015-0012921245167数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情上午MLF超额等价续作市场降息预期有所落空国债期货小幅低开午后震荡回升至收盘全线窄幅变动今日10年期主力合约T2303平收于100545元5年期主力合约TF2303收盘价报101150元涨幅0012年期主力合约TS2303收盘价报100955元跌幅001利率现券今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动短端多数小幅上行十年活跃券窄幅变动至1630十年国债活跃现券220025收益率报2891上行01bp十年国开债活跃现券220220收益率报3054上行03bp资金市场公开市场回笼2390亿元银行间资金面边际收紧今日有6410亿元逆回购和3000亿元MLF到期央行开展了2030亿元逆回购和4990亿元MLF操作实现净回笼2390亿元MLF续作价格持平上期为275税期临近银行间资金面有边际收敛压力短端资金利率全面回升隔夜资金加权回升到19左右7天小幅回升到2左右结论今日MLF等价续作使得降息情绪有所降温但考虑当前市场对于国内货币政策和资金面本就较为谨慎预期不算太满所以落空的影响应较为有限但目前国债期货已经修复至1月初水平而与1月市场环境相比经济改善预期尚无法证请阅读正文后的声明-2-每日报告伪资金面难以进一步宽松因此进一步向上突破的动力可能不足且两会临近政策暖风或进一步提振市场风险偏好压制债市2月下半月债市进一步上行的空间或较有限可能进入窄幅震荡阶段直至3月经济数据和政策信息落地予以破局二行业要闻宏观求是杂志发表习近平重要文章当前经济工作的几个重大问题文章提到房地产对经济增长就业财税收入居民财富金融稳定都具有重大影响要正确处理防范系统性风险和道德风险的关系做好风险应对各项工作确保房地产市场平稳发展要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位深入研判房地产市场供求关系和城镇化格局等重大趋势性结构性变化抓紧研究中长期治本之策消除多年来高负债高杠杆高周转发展模式弊端推动房地产业向新发展模式平稳过渡央行召开2023年金融市场工作会议出要提高金融服务扩大国内需求和建设现代化产业体系的能力支持加快构建新发展格局做好政策性开发性金融工具设备更新改造专项再贷款等稳经济大盘政策工具存续期管理支持项目落地建成拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡会议要求要系统性研究推进金融市场体系建设加快完善金融市场法制和基础性制度有序推进金融市场双向开放提升服务实体经济和防范化解风险的能力强化债券承销做市投资者合格性等市场机制建设加快多层次市场体系发展完善金融债券宏观管理提升债券市场韧性和市场化定价能力促进货币市场平稳运行持续规范票据市场发展加强黄金市场监督管理推动人民币衍生品市场和资产支持证券市场稳健发展健全金融基础设施统筹监管框架深入推进债券市场衍生品市场等对外开放推进大型平台企业金融业务全面完成整改加强常态化监管支持平台企业健康规范发展推动出台公司债券管理条例修订票据法请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-