1、基本面：美国1月CPI同比上涨6.4%，虽然连续第7个月回落但仍高出市场预期。美联储哈克表示，最新发布的1月CPI报告显示通胀不会迅速下降，现阶段需要维持25个基点的加息路径。
　　2、资金面：2月14日，人民银行开展了910亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有3930亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现净投放3020亿元。
　　3、基差：TS主力基差为0.0255，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.0369，现券升水期货，中性。T主力基差为0.0887，现券升水期货，中性。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。
　　7、预期：1月PMI回升，社融数据历史同高但结构持续分化。节后期债走强，但1月经济活动恢复情况较好且支持政策频出，经济正重回复苏通道，长期来看期债向下趋势不变。考虑到期债突破前高，操作上，建议空单止损离场，后续仍然以逢高抛空思路为主。

研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年2月15日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面美国1月CPI同比上涨64虽然连续第7个月回落但仍高出市场预期美联储哈克表示最新发布的1月CPI报告显示通胀不会迅速下降现阶段需要维持25个基点的加息路径2资金面2月14日人民银行开展了910亿元7天期逆回购操作中标利率为200由于今日有3930亿元逆回购到期人民银行公开市场实现净投放3020亿元3基差TS主力基差为00255现券升水期货中性TF主力基差为00369现券升水期货中性T主力基差为00887现券升水期货中性4库存TSTFT主力可交割券余额分别为18040亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线上方运行20日线向上偏多TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多增TF主力净多多减T主力净多多增7预期1月PMI回升社融数据历史同高但结构持续分化节后期债走强但1月经济活动恢复情况较好且支持政策频出经济正重回复苏通道长期来看期债向下趋势不变考虑到期债突破前高操作上建议空单止损离场后续仍然以逢高抛空思路为主行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2303100540005998万206804-10583220017IBTF2303101135004985万111864-6903220007IBTS2303100960000751万47116-4397210012IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率7000060000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380001000035500330003050007500280002550005000230002050002500180001550013000000002019-01-112020-12-172022-11-222018-01-022018-02-272018-04-202018-06-132018-08-062018-09-272018-11-222019-03-082019-04-302019-06-252019-08-152019-10-122019-12-032020-01-232020-03-242020-05-182020-07-092020-08-312020-10-272021-02-082021-04-072021-05-312021-07-222021-09-132021-11-092021-12-302022-02-252022-04-202022-06-142022-08-042022-09-272023-01-12银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2303CTD券基差TF2303CTD券基差214121511080506004-0502-10日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日418541818618529375271320111825152229132027111825271118152229132031241522291219261926101724142128121926101731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7889122月月月月月月月月月778991月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月666777888999111112116777888991112111年年年年年年年101210101111111212年年年年年年10101010111111121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220232023202320222022202220222022202320222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220232023202220222022202220222022202220222022202220222023202320232022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2303CTD券基差151050-05-1-15日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日718529299612172415222919261926101724311418251623301630月月月月月月月月月月7789912月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月811667778899121211年年年年年年年10101010111111121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20222022202220222022202320232022202220222022202220222022202220222022202220222022202320232022202220222022202220222022202220222022数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利