市场综述
　　伦敦金微涨收于1865.6美元/盎司。10年期美债收益率升至3.73%，通胀预期升至2.33%，实际利率升至1.4%，美元指数涨0.69%至103.6，标普500跌1.1%，离岸人民币跌0.25%。
　　美联储主席和票委陆续发表讲话，主席鲍威尔的讲话较2月利率会议发布会变化不大，继续强调通胀回落速度缓慢，高利率维持的时间长于市场预期，但也没有进一步鹰派的信号释放；美联储理事沃勒的讲话表示核心通胀固然重要，但整体通胀不宜轻视，虽然年末以来能源价格下跌，整体通胀压力缓解，但能源价格仍然高于疫情前水平，食品价格则持续攀升，对于中低收入阶层来讲通胀压力会更大，在食品和能源必需品上的花费占比提升，抗击通胀仍然是货币政策的首要任务，1月非农就业市场的强劲并未改变票委对未来货币政策路径的预期。欧洲央行管委表示通胀又回来了，如果发生工资通胀螺旋，则进一步大幅加息是合适的，欧美通胀构成中均面临工资成本持续上升的问题。整体而言短期内货币政策维持紧缩态势，主权国家债券收益率止跌回升。此外，日央行行长继任者偏鹰派，10年期日债收益率小幅突破0.5%，市场对日央行边际上收紧此前极度宽松货币政策的预期增加，也推动了欧美债券收益率的走高。
　　美国密歇根大学2月消费者信心指数回升至66.4，预期65，前值64.9，能源价格回落后消费者现状改善，但长期来看通胀的不确定性仍然较高，一年期的通胀预期从3.9%回升至4.2%，高于市场预期的4%，显示出通胀和通胀预期演变的不确定性。关注即将公布的美国1月CPI数据，市场预期通胀环比反弹，同比则因基数效应继续回落。
　　★投资建议：
　　短期内金价走势震荡，中长期基本面支撑金价继续上涨，人民币升值阶段结束，相对利多内盘黄金

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle静候美国通胀数据黄金延续震荡格局走Ta势bl评e级Rank黄金震荡徐颖FRM宏观策略首席分析师报告日期2023年2月12日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金微涨收于18656美元盎司10年期美债收益率升至373Emailyingxuorientfuturescom通胀预期升至233实际利率升至14美元指数涨069至1036标普500跌11离岸人民币跌025美联储主席和票委陆续发表讲话主席鲍威尔的讲话较2月利率会议发布会变化不大继续强调通胀回落速度缓慢高利率维持的时间长于市场预期但也没有进一步鹰派的信号释放美联储贵理事沃勒的讲话表示核心通胀固然重要但整体通胀不宜轻视虽然年末以来能源价格下跌整体通胀压力缓解但能源价格仍金然高于疫情前水平食品价格则持续攀升对于中低收入阶层来属讲通胀压力会更大在食品和能源必需品上的花费占比提升抗击通胀仍然是货币政策的首要任务1月非农就业市场的强劲并未改变票委对未来货币政策路径的预期欧洲央行管委表示通胀又回来了如果发生工资通胀螺旋则进一步大幅加息是合适的欧美通胀构成中均面临工资成本持续上升的问题整体而言短期内货币政策维持紧缩态势主权国家债券收益率止跌回升此外日央行行长继任者偏鹰派10年期日债收益率小幅突破05市场对日央行边际上收紧此前极度宽松货币政策的预期增加也推动了欧美债券收益率的走高美国密歇根大学2月消费者信心指数回升至664预期65前值649能源价格回落后消费者现状改善但长期来看通胀的不确定性仍然较高一年期的通胀预期从39回升至42高于市场预期的4显示出通胀和通胀预期演变的不确定性关注即将公布的美国1月CPI数据市场预期通胀环比反弹同比则因基数效应继续回落投资建议短期内金价走势震荡中长期基本面支撑金价继续上涨人民币升值阶段结束相对利多内盘黄金重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-2-12目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-2-12图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数涨069至1036美债收益率3735图表3标普500跌11VIX指数回升至2055图表43个月美债Libor回升TED利差0135图表5布油涨83美国通胀预期回升至2335图表6实际利率回升至14金价震荡微涨6图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数下跌标普500跌1116图表9发展中国家股市多数下跌恒生指数跌0086图表10美债德债上行美德利差升至1367图表11英国国债收益率升至34日债突破057图表12欧元跌109英镑微涨0057图表13避险货币日元微跌013瑞郎涨0257图表14美元指数上涨069至1036非美货币多数贬值8图表15本周CFTC持仓数据继续延迟公布8图表16SPDR黄金ETF持有量微增05吨至9208吨8图表17人民币收跌沪金恢复溢价9图表18黄金收涨白银下跌金银比升至8479图表19美国1月CPI零售销售93期货研究报告周度报告2022-2-121黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率076-033109-3303内盘基差现货-期货元克日度0541206-1152-955内外期货价差内-外元克日度33123312NANA上期所黄金库存千克日度2219864922217233-18584-008COMEX黄金库存盎司日度9207992024055006SPDRETF持有量吨日度1066319335713274142CFTC黄金投机净多仓手周度37435302159美债收益率日度1035810300058056美元指数日度013020-006-319TED利差日度233622230301059475美国10年期盈亏平衡利率日度40904136-46-11标普500指数日度20518322120VIX波动率指数日度日度6869-01-20黄金跨市套利交易日度14012901078美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-2-1221美国金融市场图表2美元指数涨069至1036美债收益率373图表3标普500跌11VIX指数回升至205资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差013图表5布油涨83美国通胀预期回升至233资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-2-12图表6实际利率回升至14金价震荡微涨图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数下跌标普500跌111图表9发展中国家股市多数下跌恒生指数跌008资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-2-12图表10美债德债上行美德利差升至136图表11英国国债收益率升至34日债突破05资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元跌109英镑微涨005图表13避险货币日元微跌013瑞郎涨025资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-2-12图表14美元指数上涨069至1036非美货币多数贬值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15本周CFTC持仓数据继续延迟公布图表16SPDR黄金ETF持有量微增05吨至9208吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-2-12图表17人民币收跌沪金恢复溢价图表18黄金收涨白银下跌金银比升至847资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19美国1月CPI零售销售日期重要数据事件周一瑞士1月CPI周二美国1月CPINFIB小型企业信心指数英国1月CPI周三美国1月零售销售1月工业产出2月NAHB房产市场指数周四美国1月PPI1月新屋开工营建许可2月费城联储制造业指数周五法国1月CPI资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-2-12期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-2-12免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告