●国内棉市:上周郑棉震荡回落，周五跌幅较大，棉花现赁威交大幅好转，纺企逢低点价大幅增加，最近回调主要逻辑是需求的预期转为现妄，但短期需求表现一般，导致郑棉继续上涨压力逐渐增加。上周纺织企业开机率继续回升，开机表现偏好，上周郑棉大幅下跌，激发下游的采购需求，纺企的棉花原料库存大幅回升，但棉纱库存仍在低位，但市场普遍反应棉纱的需求仍然一般，且近期有小幅走弱的迹象，订单方面普遍反应能维持到3月底前后，后续情况仍不明朗。日前棉纺需求仍在恢复中，但距高火爆仍有差距，继续关注后续金三银四的表现。截止到2023年2月12日，新疆地区皮棉累计加工总量535.7万吨，同比增幅2.47%，加工量已经超过去年同期。截至2月10日，一号棉注册仓单9737张、预报仓单2641张，合计12378张，折51.9876万吨。22/23注册仓单新疆棉9543(其中北睡库5537,南疆库3704，内地库302），地产棉194张。截至2月9日，全国棉花销售率为33.7%，同比提高1.9个百分点，但较四年均值下降12.5个百分点。
　　 ●国际棉市:上周美棉震荡偏弱，usda公布的2月供需报告偏中性，全球22/23年度产量下调22.3万吨，消费继续下调4.2万吨，全球期末库存减少18.5万吨。其中美棉22/23年度产量和出口均未做调整，期末库存小幅上调2.2万吨。美棉最新的周度签约数据继续向好，周度签约创22/23年度新高，截至2月2日当周，2022/23美陆地棉周度签约5.96万吨，周增54%，较前四周平均水平增58%，其中中国签约1.99万吨，土耳其签约1.65万吨。截至2023年2月12日当周，印度棉花周度上市量10.26万吨，环比上一周减少4.77万吨，较三年均值减少约7.63万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约227.75万吨，较三年均值系计减少约153.40万吨。截至2月4日巴西2022/23年度棉花种植完成81.0%，同比增1.5个百分点，较前三年均值持稳。上周巴西棉农在种植窗口末期赶上了正常的种柱进度，但马州种柱进度同比依然偏慢些。
　　●总结展望:美国农业部2月供需报告偏中性，短期需求偏弱的预期基本被消化，但中期棉纺需求仍不乐观，美棉签约偏好，短期美棉或延续震荡定势。国内郑棉因短期霄求偏弱而大幅回调，但后续金三银四需求仍值得期待，操作上，关注企稳后的做多机会。
　　

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