加拿大谷物理事会称，截至2月5日当周，加拿大油菜籽出口量为21.05万吨，使得本年度迄今为止的出口量达到了450万吨，远高于上年同期的350万吨。加籽出口强劲，支撑油菜籽价格，菜油成本支撑仍存。且即将到来的斋月提升需求，高频数据显示，1-10日马来出口数据明显回升，提振棕榈油价格。不过，MPOB报告显示，马来西亚1月末棕榈油库存较前月增加3.26%，至227万吨，明显高于市场预期。国内市场方面，菜油库存维持偏低水平，且市场对需求复苏预期较强。另外，2-3月大豆月度进口预估将大幅下滑，豆油供应减少，对菜油亦有所利好。不过，根据船期统计数据显示，2月菜籽到港逾50万吨，3月可能达到60万吨左右，菜籽大量到港，将导致工厂维持较高的开机率，菜油供应相对充裕。且节后市场短暂补货之后，传统的需求淡季到来，需求端对价格的提振作用减弱。菜油基本面相对较弱。盘面来看，菜油近期窄幅震荡，短期暂且观望。

研究报告全文：菜籽系产业链日报2023213撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨3225004400菜油05合约收盘价日元吨9836009500菜粕5-9价差日元吨2200500菜油5-9价差日元吨-54003000期货市场菜粕持仓量日手499350001533000菜油持仓量日手24066600-1727300菜粕期货前20名净持仓日手-3587700698200菜油期货前20名净持仓日手-3389400-131700菜粕仓单日张000000菜油仓单日张000000ICE油菜籽3月合约收盘价加元吨83220450菜籽主力合约收盘价日元吨597400-6100江苏南通菜粕价格日元吨3420006000江苏菜油价格日元吨10860007000油菜籽进口价格广东日元吨5866959846菜油成本价加拿大日元吨119711228840现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨746000000油粕比江苏菜油菜粕日318-004菜粕主力合约基差日元吨195001600菜油主力合约基差日元吨102400-2500江苏南京豆油价格日元吨9620007000与菜油价差日元吨124000000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨7810005000与菜油价差日元吨3050002000价格江苏张家港豆粕价格日元吨458000000与菜粕价差日元吨116000-6000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨5449682油菜籽进口压榨利润日元吨-14000000沿海油厂油菜籽库存周万吨4350520进口油菜籽开机率周2295432颗粒菜粕进口量月万吨22141342菜籽油进口量月万吨1200-200华南地区颗粒菜粕库存周万吨010010菜籽油华东库存周万吨1258087产业情况沿海地区菜粕库存周万吨220-033菜籽油沿海库存周万吨198-160华东地区颗粒菜粕库存周万吨423017菜籽油广西库存周万吨140020菜粕提货量周万吨779菜油提货量周万吨746饲料总产量月吨257900-9300餐饮收入月亿元415700-27800下游情况食用植物油产量月万吨522806270菜粕平值看涨期权波动率1921菜粕平值看跌期权波动率2022标的20日历史波动率2026052标的60日历史波动率1924-003期权市场菜油平值看涨期权波动率1956菜油平值看跌期权波动率1996标的20日历史波动率1762-012标的60日历史波动率19070141周五洲际交易所ICE的加拿大油菜籽期货收盘互有涨跌呈现近强远弱的态势其中基准期约收高02截至收盘3月期约收高450加元报收83220加元吨5月期约收高140加元报收82460加元吨7月期约收低行业消息060加元报收82130加元吨USDA最2月报告继续下调阿根廷202223年度产量至4100万吨1月预估为4550万吨使得全球大豆产量和期末库存均出现回落且气象机构称未来阿根廷天气可能更为炎热产量有进一步下降的可能对国际大豆市场有所支撑不过美国国内消费量降低使得美豆期末库存上调且随着巴西大豆逐步推进天气炒作窗口逐步关闭将限制美豆涨势当前美豆市场仍然维持紧现实和宽预期格局菜粕方面随着进口菜籽大量到港后油厂开机率大观点总结幅回升菜粕产出大幅增加短期供应相对宽松不过节后养殖终端有补库需求且豆菜粕价差较大菜粕替代菜粕优势凸显增加菜粕需求预期提振菜粕期价走势总的来看南美天气仍是市场关注的重点不过随着巴西大豆收割持续推进进口大豆到港量有望再度增加对粕类远期价格有所牵制菜粕短期有望趋于震荡加拿大谷物理事会称截至2月5日当周加拿大油菜籽出口量为2105万吨使得本年度迄今为止的出口量达到了450万吨远高于上年同期的350万吨加籽出口强劲支撑油菜籽价格菜油成本支撑仍存且即将到来的斋月提升需求高频数据显示1-10日马来出口数据明显回升提振棕榈油价格不过MPOB报告显示马来西亚1月末棕榈油库存较前月增加326至227万吨明观点总结显高于市场预期国内市场方面菜油库存维持偏低水平且市场对需求复苏预期较强另外2-3月大豆月度进口预估将大幅下菜油滑豆油供应减少对菜油亦有所利好不过根据船期统计数据显示2月菜籽到港逾50万吨3月可能达到60万吨左右菜籽大量到港将导致工厂维持较高的开机率菜油供应相对充裕且节后市场短暂补货之后传统的需求淡季到来需求端对价格的提振作用减弱菜油基本面相对较弱盘面来看菜油近期窄幅震荡短期暂且观望重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油