主要观点：
　　上周盘面窄幅震荡，波动区间明显收窄。基本面来看，上游开工环比小幅回升，同比偏低，预计在3月中旬春检后开工下滑供应减少。需求端制品企业开工继续上升，不过受终端订单偏弱影响还未完全恢复正常，但出口需求仍偏好。社会库存累库速度放缓，关注库存拐点。估值方面电石价格依旧弱势，成本支撑不足。技术面有逐步止跌企稳迹象，但外围商品扰动较强。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111285号期货研究报告研究员黄桂仁PVC周报电话0769-22112875库存压力较大窄幅震荡从业资格号F3032275投资咨询从业证书号Z00145272023-02-12星期日一主要观点上周盘面窄幅震荡波动区间明显收窄基本面来看上游开工环比小幅回升同比偏低预计在3月中旬春检后开工下滑供应减少需求端制品企业开工继续上升不过受终端订单偏弱影响还未完全恢复正常但出口需求仍偏好社会库存累库速度放缓关注库存拐点估值方面电石价格依旧弱势成本支撑不足技术面有逐步止跌企稳迹象但外围商品扰动较强二操作建议激进型投资者轻仓多单持有短线止损参考6100中线参考6000三重点监测点下游需求黑色系走势上游开工电石原油价格社会库存四基本面分析请务必阅读正文后的免责声明15wwwhlqhcom研究报告1供应据隆众统计上周上游开工率7614环比增加103同比降低177其中电石法开工率7409环比增加163同比降低660乙烯法开工率8063环比降低115同比增加1518从上游检修情况来看上周企业检修损失量为1216万吨环比减少426同比减少356上游生产企业检修少量检修损失量减少表1PVC上游检修情况企业工艺产能检修情况云南南磷电石法152019年4月1日常规检修停车计划2月恢复河南神马电石法302022年8月12日成本检修停车恢复时间待定泰山盐化电石法102022年9月29日成本检修停车恢复时间待定山西瑞恒电石法602022年10月11日负荷降至5-6成恢复待定黑龙江昊华电石法252022年11月4日负荷降至4成恢复待定济源方升电石法52023年1月9日成本检修恢复时间待定衡阳建滔电石法222023年1月1日开工负荷降至3成恢复待定银光聚银电石法132023年1月18日春节放假检修2月9日恢复苏州华苏乙烯法132023年1月19日春节放假检修1月30日恢复沧州聚隆电石法122023年1月21日临时停车2月2日恢复山西霍家沟电石法162023年1月21日负荷降恢复时间待定唐山三友电石法402023年2月2日负荷6成恢复待定齐鲁石化乙烯法16计划2023年2月13日检修2月23日恢复广东东曹乙烯法222023年2月7日恢复计划2月13日恢复来源华联期货隆众资讯图1PVC上游开工率图2PVC周度检修量来源隆众资讯请务必阅读正文后的免责声明25wwwhlqhcom研究报告2需求下游企业开工环比继续回升软制品好于硬制品短期市场受终端订单拖累影响需求一般市场对3月后一定预期据玄德供应链数据下游开工环比回升1805同比高1884其中软制品环比升1949硬制品环比升1786图3PVC下游开工率图4PVC下游开工率来源华联期货隆众资讯玄德供应链3库存据隆众统计截至2月5日社会库存环比增加721同比增加4638其中华东地区环比增加703同比增加3794华南环比增加721社会库存累库速度开始放缓关注去库拐点图5社会库存图6PVC上游企业在库库存天数来源华联期货隆众资讯请务必阅读正文后的免责声明35wwwhlqhcom研究报告4利润价差上周电石市场价格继续下调乌海地区主流出厂价在3550元吨左右电石亏损加大开工率有所下滑但兰炭价格下调电石成本支撑减弱上周外采电石法PVC企业亏损小幅扩大继续维持中等亏损乙烯法利润大降维持一定利润上周乙-电价差环比小幅下行基差维持平水驱动弱图7电石各地采购价格图8PVC利润图9PVC乙-电价差图10PVC基差来源华联期货隆众资讯免责声明请务必阅读正文后的免责声明45wwwhlqhcom研究报告研究员以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告仅反映研究员的不同设想见解及分析方法本报告所载的全部内容仅作参考之用我们谨慎相信本报告中的资料及其来源在发布之时是可靠的但并不保证所载信息的准确性可靠性时效性以及完整性报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告本报告的内容不构成对任何人的投资建议不构成对相关期货品种的最终买卖依据投资者须独立承担投资风险华联期货有限公司不对任何人因使用本报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告版权归华联期货所有未经华联期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为华联期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改公司总部地址东莞市城区可园南路1号金源中心1617层邮编523009咨询电话4000-883-668选5或直拨0769-2211125222112875传真0769-22217310网址httpwwwhlqhcom请务必阅读正文后的免责声明55wwwhlqhcom