硅锰供应
　　桂林电费调降；
　　年后硅锰开工率有所上行。
　　硅锰利润
　　硅锰行业利润水平尚可，工厂生产意愿正常；
　　化工焦价格略有上行。

研究报告全文：早盘先知基本面矛盾稀疏回调探阶段性底部国投安信期货黑金研投团队李啸尘Z001602201硅锰行情梳理及展望硅锰行情回顾2硅锰供应桂林电费调降年后硅锰开工率有所上行硅锰月度产量季节性硅锰周度开工率季节性2020202120222023万吨2019202020212022202311080100709060805070604050304020123456789101112132333435363738393103113123数据来源Mysteel国投安信期货整理数据来源Mysteel国投安信期货整理3硅锰利润硅锰行业利润水平尚可工厂生产意愿正常化工焦价格略有上行宁夏利润右轴现货矿成本绝对价格指数14500600012500500010500400085003000650020004500100025000500-1000202012312021330202162720219242021122220223212022618202291520221213数据来源Mysteel国投安信期货整理计算4锰矿港口库存South32锰矿外盘远期报价上行康密劳仍未报价锰矿现货价格与远期报价基本平水港口库存高位震荡万吨美元吨度锰矿港口库存澳块价格右轴南非半碳酸价格右轴价差80010970086007500640054300320021001002020120202202032020420205202062020720208202092021120212202132021420215202162021720218202192022120222202232022420225202262022720228202292023120232202010202011202012202110202111202112202210202211202212数据来源Mysteel国投安信期货整理计算5行情总结从总体来看硅锰短期内供应上行成本有所抬升钢厂内库存天数恢复至正常水平预计钢招价格较为承压但是价格回调后下方空间较小建议轻仓试多-万吨供-需平衡右轴供给同比需求同比8020156010405200-50-10-20-15-40-20202132022720181201832018520187201892019120193201952019720199202012020320205202072020920211202152021720219202212022320225202292023120211120181120191120201120221162硅铁行情梳理及展望硅铁行情回顾8硅铁供应产量逐渐抬升符合季节性规律周度产量继续恢复硅铁月度产量季节性硅铁周度产量季节性2020202120222023万吨20192020202120222023吨195006055175005015500454013500351150030259500123456789101112132333435363738393103113123数据来源Mysteel国投安信期货整理数据来源Mysteel国投安信期货整理9硅铁利润硅铁利润较为正常宁夏电费据悉有所调涨不过成本支撑言之尚早内蒙古利润右轴内蒙古成本宁夏利润右轴元1200010000100008000800060006000400040002000200000-2000202071202011202021202031202041202051202061202081202091202111202121202131202141202151202161202171202181202191202211202221202231202241202251202261202271202281202291202311202321202010120201112020121202110120211112021121202210120221112022121数据来源Mysteel国投安信期货整理计算10金属镁产量环比有所下降金属镁利润逐渐下降目前在3000元吨以下产量下降至75万吨以下预计后期产量较低金属镁月度产量季节性金属镁利润出口量占比右轴2020202120222023利润右轴金属镁成本金属镁Mg999汇总价格府谷日元700003500095706000030000608550000250002000050400007515000403000065100003020000500055100000200-50004510350123456789101112数据来源Mysteel国投安信期货整理数据来源Mysteel国投安信期货整理计算11硅铁出口量环比有所收敛2022年出口6751万吨同比增加23492023年1月份日本制造业PMI489环比持平预计硅铁采购量较低硅铁月度出口量季节性日本制造业PMI硅铁出口量万吨201820192020202120221086420123456789101112数据来源Mysteel国投安信期货整理数据来源公开数据国投安信期货整理12行情总结金属镁需求和出口需求都环比下降钢材部分需求处于正常水平市场对需求复苏的担忧有所增加年后价格回调后前低附近支撑较强建议轻仓试多-万吨供-需平衡右轴965产量同比消耗量同比508406304220010-20-4-10-6-20-8-30-102018320199202132018120185201872018920191201932019520197202012020320205202072020920211202152021720219202212022320225202272022920231201811201911202011202111202211数据来源Mysteel国投安信期货整理13谢谢观看黑色首席曹颖投资咨询号Z0012043高级分析师何建辉投资咨询号Z0000586高级分析师韩倞投资咨询号Z0016553高级分析师李啸尘投资咨询号Z001602214免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用15谢谢研究院公众号投资咨询部公众号数据投研安卓移动端数据投研IOS移动端欢迎通过数据投研平台获取我司研投支持网址httpswwwgtaxyjcom16