消息面上，伊朗ZPC一套165万吨/年甲醇装置预计下周重启。甲醇内地企业总库存较上周减少2.04万吨，在46.77万吨，环比减少4.17%，同比基本持平。内地订单量在30.78万吨，较上周增加2.09万吨，涨幅在7.27%，同比偏低。煤价持续下跌（北港煤价已跌破1100元/吨）导致做空资金情绪高涨，但由于上游生产利润已长期处于大幅亏损状态，甲醇继续下行的空间并不大，否则会因利润再次下滑而触发春检超预期提前。而且近端供应恢复偏慢、进口缩量兑现以及传统需求恢复尚可等支撑因素仍在，05合约基本面并不悲观。操作上前期多单可继续持有或待煤价企稳后逢低做多05合约，05-09价差逢低偏正套。下游利润不佳限制其上边际，短期需防范煤炭价格大幅走弱的超跌风险，同时也要关注宁波富德和浙江兴兴两套沿海MTO装置的运行状态

研究报告全文：甲醇数据日报202329品种日内观点消息面上伊朗ZPC一套165万吨年甲醇装置预计下周重启甲醇内地企业总库存较上周减少204万吨在4677万吨环比减少417同比基本持平内地订单量在3078万吨较上周增加209万吨涨幅在727同比偏低煤价持续下跌北港煤价已跌破1100元吨导致做空资金情绪高涨但由于上游生产利润已长期处于大幅亏损状态甲醇继续下行的空间并不大否则会因利甲醇润再次下滑而触发春检超预期提前而且近端供应恢复偏慢进口缩量兑现以及传统需求恢复尚可等支撑因素仍在05合约基本面并不悲观操作上前期多单可继续持有或待煤价企稳后逢低做多05合约05-09价差逢低偏正套下游利润不佳限制其上边际短期需防范煤炭价格大幅走弱的超跌风险同时也要关注宁波富德和浙江兴兴两套沿海MTO装置的运行状态产业链数据项目数据环比项目数据环比江苏2700-25内蒙动力煤870-50鲁南25028000川渝天然气30内蒙60027200江苏丙烯7550-25现货价格西南20029750江苏聚丙烯87000华南-2002485-20山东甲醛11700CFR中国3330江苏醋酸3000-75CFR东南亚3880河南二甲醚393035FOB美湾361-3山东MTBE6970110期货收盘价MA23052645-23MA23092593-23基差MA2305基差55-2MA2309基差107-2江苏-鲁南150-25CFR东南亚-CFR中国550江苏-内蒙480-25FOB美湾-CFR中国29-3区域价差江苏-西南-75-25FOB鹿特丹-CFR中国24-3鲁南-内蒙3300CFR韩国-CFR中国450华南-江苏-155进口利润-23-9产业链价差PP-3MA05-6452MA-2ZC05NANA仓单数量注册仓单量71790有效预报00主要图表图1国内现货价格图2国际现货价格3600550300045024003501800250鲁南250内蒙500西南200华南-200江苏CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹图3主力合约基差图45-9价差8002506002001504001002005000-200-50-400-100-600-150MA105MA205MA3052105-21092205-22092305-2309图5外盘区域价差图6进口利润120600804004020000-40-200CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费-400中国至美国运费中国至欧洲运费202120222023图7全国甲醇装置开工率图8煤制甲醇装置开工率80857575706565605555202120222023202120222023图9国内CTOMTO装置开工率图10传统下游加权开工率100609055508045704060355030202120222023202120222023图11内蒙煤制甲醇利润图12川渝天然气制甲醇利润8002000150040010000500-4000-800-500-1200-1000202120222023202120222023图13MTO现货利润图14MTO盘面利润300010002000010000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-4000202120222023202120222023图15华东沿海MTO装置加权模拟利润图16内蒙MTO装置综合模拟利润1500300010002000500100000-500-1000-1000-2000-1500-3000-2000-4000202120222023202120222023图17传统下游综合加权利润图18传统下游综合加权利润剔除醋酸250070060020005001500400300100020010050000-100-200-300202120222023202120222023图19内地企业总库存图20港口总库存6014045100306015020202120222023202120222023免责声明本报告由东吴期货制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途备注外盘现货价格单位为美元吨内盘现货价格单位为元吨天然气现货价格单位为元立方米仓单数量单位为手开工率和库存为周度数据其余数据为上一交易日数据