核心观点
　　近日，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，以统筹推进质量强国建设，全面提高我国质量总体水平。我们认为：①检验检测作为高水平质量基础设施建设的关键，在质量强国中具有重要意义，检测服务在国民经济建设中重要程度将得到提高，有望获得国家政策的支持，市场化、产业化更加成熟。②随着质量治理体系和质量标准更加完善，检测需求将不断增加，检测服务行业空间将逐步打开。③在政策推动下行业内部资源或将进一步整合，集中度提高，利好检测服务龙头企业。
　　事件：
　　近日，中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》。
　　简评
　　纲领文件强调高质量发展，检测服务行业有望受益
　　近日，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，以统筹推进质量强国建设，全面提高我国质量总体水平。纲要提出目标，到2025年，质量整体水平进一步全面提高，经济发展质量效益明显提升，产业质量竞争力持续增强，产品、工程、服务质量水平显著提升，品牌建设取得更大进展，质量基础设施更加现代高效，质量治理体系更加完善，质量强国建设取得阶段性成效。到2035年，质量强国建设基础更加牢固，先进质量文化蔚然成风，质量和品牌综合实力达到更高水平。
　　从具体内容来看，纲要多处提及检验检测。纲要提出了质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标。纲要还对构建高水平质量基础设施进行了详细论述，包括深化检验检测机构市场化改革，推进经营性机构集约化运营、产业化发展，完善检验检测认证行业品牌培育、发展、保护机制，推动形成检验检测认证知名品牌等。
　　我们认为：①检验检测作为高水平质量基础设施建设的关键，在质量强国中具有重要意义，检测服务在国民经济建设中重要程度将得到提高，有望获得国家政策的支持，市场化、产业化更加成熟。②随着质量治理体系和质量标准更加完善，检测需求将不断增加，检测服务行业空间将逐步打开。③在政策推动下行业内部资源或将进一步整合，集中度提高，利好检测服务龙头企业。
　　市场开放与标准升级推动检测行业长期成长。检验检测贯穿在企业采购、生产、销售、物流过程中，为现代分工经营提供信任背书。随着企业产品升级、新产品、新行业的出现，检测服务的需求能够随着产业升级保持较高增速。市场端，我国各类产品标准体系不断完善，推动检测需求增长与难度升级；政策端，我国检测服务市场不断开放，且政策持续推动我国经济高质量发展，引导检测行业健康向上发展。
　　检测行业头部企业成长速度更快，强者恒强。大型检测公司在设备、人员、研发能力、信息化管理能力等方面具有较强优势。首先，检测公司实验室投入初期需要资产投入、资质获取、人员培训等刚性投入，而此时业务量不足往往使得新建实验处于亏损状态；其次，检测机构的检测报告具有社会公信力，其检测的稳定性和可靠性是客户长期考虑因素，大型检测机构报告的稳定性和可靠性具有更高的认可度。最后，检测指标的提升加大了检测难度，团体标准和企业标准的增加，对检测机构的定制化能力要求提升。
　　投资建议：政策与市场合力下我国检测服务行业有望长期保持稳定增长，同时头部企业通过丰富业务线以及全国性布局乃至全球布局具备更强的接单能力以及更高的实验室利用率获得快于行业增速的成长性。未来我国龙头检测服务企业强者恒强的局面将进一步深化。建议关注：华测检测、谱尼测试、苏试试验、广电计量。
　　风险提示：①市场竞争加剧的风险：检测行业具有一定的行业和地域性，行业集中度相对较低，市场竞争较为激烈。随着检测机构数量持续增加，市场竞争加剧或将对相关企业的盈利能力等造成影响。②产业政策变动风险：第三方检测行业作为强监管行业，实行资质许可准入制度，发展速度受产业政策影响较大。若出现产业政策、行业资质认证标准、市场准入规则和行业标准的不利调整，将对相关公司的经营发展产生影响。③品牌和公信力受到不利影响的风险：品牌和公信力的建立需要长时间的积累和持续的投入，其构成了第三方检测机构的核心竞争力和长期稳定发展的基础。但如果相关公司检测过程中出现操作风险、道德风险、不当使用风险等事项，可能造成公司品牌和公信力受损，不仅会造成业务量的下降，还存在业务资质被暂停的风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业简评质量强国推动检测服务行业更机械设备上一层楼检测服务系列报告核心观点维持强于大市近日中共中央国务院印发质量强国建设纲要以统筹推进质量强国建设全面提高我国质量总体水平我们认为吕娟检验检测作为高水平质量基础设施建设的关键在质量强国lyujuancsccomcn中具有重要意义检测服务在国民经济建设中重要程度将得到021-68821610提高有望获得国家政策的支持市场化产业化更加成熟SAC编号s1440519080001随着质量治理体系和质量标准更加完善检测需求将不断增SFC编号BOU764加检测服务行业空间将逐步打开在政策推动下行业内部发布日期2023年02月07日资源或将进一步整合集中度提高利好检测服务龙头企业市场表现11事件1近日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要-9-19简评-2920224720222720223720225720226720227720228720229720231720221172022127纲领文件强调高质量发展检测服务行业有望受益2022107机械设备上证指数近日中共中央国务院印发质量强国建设纲要以统筹推进质量强国建设全面提高我国质量总体水平纲要提出目相关研究报告标到2025年质量整体水平进一步全面提高经济发展质量中信建投机械设备机械行业春20230121效益明显提升产业质量竞争力持续增强产品工程服务节放假天数与开工率观察质量水平显著提升品牌建设取得更大进展质量基础设施更中信建投机械设备机械行业加现代高效质量治理体系更加完善质量强国建设取得阶段202211302023年年度投资策略制造强基通用设备迎来时代性机遇更新性成效到2035年质量强国建设基础更加牢固先进质量文中信建投机械设备聚焦专用设备景气赛道抓通用设备个股化蔚然成风质量和品牌综合实力达到更高水平20220604静待拐点机械行业2022年从具体内容来看纲要多处提及检验检测纲要提出了质量基中期投资策略中信建投机械设备边际改善累础设施管理体制机制更加健全布局更加合理计量标准积柳暗花明将至机械行业20220505认证认可检验检测等实现更高水平协同发展建成若干国家2021年年报2022年一季报综述级质量标准实验室等目标纲要还对构建高水平质量基础设施更新中信建投机械设备2022年春20220216进行了详细论述包括深化检验检测机构市场化改革推进经季策略报告估值与景气并重营性机构集约化运营产业化发展完善检验检测认证行业品中信建投机械设备2022年投牌培育发展保护机制推动形成检验检测认证知名品牌20221121资策略报告短期寻求中长期顺应双碳背景等我们认为检验检测作为高水平质量基础设施建设的关键在质量强国中具有重要意义检测服务在国民经济建设中重要程度将得到提高有望获得国家政策的支持市场化产业化更加成熟随着质量治理体系和质量标准更加完善检测需求将不断增加检测服务行业空间将逐步打开在政策推动下行业内部资源或将进一步整合集中度提高利好检测服务龙头企业本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明机械设备行业简评报告市场开放与标准升级推动检测行业长期成长检验检测贯穿在企业采购生产销售物流过程中为现代分工经营提供信任背书随着企业产品升级新产品新行业的出现检测服务的需求能够随着产业升级保持较高增速市场端我国各类产品标准体系不断完善推动检测需求增长与难度升级政策端我国检测服务市场不断开放且政策持续推动我国经济高质量发展引导检测行业健康向上发展检测行业头部企业成长速度更快强者恒强大型检测公司在设备人员研发能力信息化管理能力等方面具有较强优势首先检测公司实验室投入初期需要资产投入资质获取人员培训等刚性投入而此时业务量不足往往使得新建实验处于亏损状态其次检测机构的检测报告具有社会公信力其检测的稳定性和可靠性是客户长期考虑因素大型检测机构报告的稳定性和可靠性具有更高的认可度最后检测指标的提升加大了检测难度团体标准和企业标准的增加对检测机构的定制化能力要求提升投资建议政策与市场合力下我国检测服务行业有望长期保持稳定增长同时头部企业通过丰富业务线以及全国性布局乃至全球布局具备更强的接单能力以及更高的实验室利用率获得快于行业增速的成长性未来我国龙头检测服务企业强者恒强的局面将进一步深化建议关注华测检测谱尼测试苏试试验广电计量风险提示市场竞争加剧的风险检测行业具有一定的行业和地域性行业集中度相对较低市场竞争较为激烈随着检测机构数量持续增加市场竞争加剧或将对相关企业的盈利能力等造成影响产业政策变动风险第三方检测行业作为强监管行业实行资质许可准入制度发展速度受产业政策影响较大若出现产业政策行业资质认证标准市场准入规则和行业标准的不利调整将对相关公司的经营发展产生影响品牌和公信力受到不利影响的风险品牌和公信力的建立需要长时间的积累和持续的投入其构成了第三方检测机构的核心竞争力和长期稳定发展的基础但如果相关公司检测过程中出现操作风险道德风险不当使用风险等事项可能造成公司品牌和公信力受损不仅会造成业务量的下降还存在业务资质被暂停的风险请参阅最后一页的重要声明1机械设备行业简评报告分析师介绍吕娟董事总经理高端制造组组长机械建材首席分析师复旦大学经济学硕士法国EDHEC商学院金融工程交换生河海大学机械工程及自动化学士200707-201612曾就职于国泰君安证券研究所201701-201907曾就职于方正证券研究所曾获新财富金牛IAMAC水晶球第一财经WIND最佳分析师第一名研究助理籍星博jixingbocsccomcn请参阅最后一页的重要声明2机械设备行业简评报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后买入相对涨幅15以上6个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6增持相对涨幅515个月内公司股价或行业指数相对同期相关证股票评级中性相对涨幅-55之间券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场减持相对跌幅515以沪深300指数作为基准新三板市场以三板成卖出相对跌幅15以上指为基准香港市场以恒生指数作为基准美国强于大市相对涨幅10以上市场以标普500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商中环交易广场2期18楼B座12层南塔2106室务中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明3