宏观上，美国非农就业数据及劳动力市场大超预期，显示出强劲及韧性，市场担忧美联储已缓和的加息幅度将会改变，美元指数大幅反弹。基本面上，云南省内电解铝厂水电不足是既定事实，部分企业已收到口头通知减压产，虽暂未有明确文件出台，但云南地区限电减产的概率较大，供应短期增量受限；需求端，下游采偏谨慎，节后消费弱于预期，但市场对政策端的预期仍在。库存上，国内外均处低位，国内电解铝锭社库累库增量明显，需关注后期库存变化。现货方面，今日下游陆续复工市场交易活跃度上升，部分地区因铝价坚挺，成交较弱。总体上，供应端减产有较大概率，或获得支撑，但需警惕累库变化及宏观上带来的压力。操作上建议，沪铝AL2303合约多单适当获利出场，谨慎持有，注意操作节奏及风险控制。

研究报告全文：沪铝产业日报2023-02-07撰写人许方莉从业资格证号F3073708投资咨询从业证号Z0017638项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比AL主力合约收盘价日元吨1909535LME三个月1500报价日美元吨25484AL主力-下月合约价差日元吨-520LME铝注销仓单日吨166925-2425期货市场期货持仓量铝日手4566545764LME铝库存日吨392200-3050沪铝前20名净持仓日手-6178767沪伦比值749005上期所仓单日吨16104810083上期所库存周吨24533318938上海有色网A00铝日元吨19000250上海物贸铝升贴水日元吨-600现货市场长江有色市场AOO铝日元吨19000250LME铝升贴水日美元吨-3549-049西北地区预焙阳极日元吨65550氧化铝产量月万吨6521-281上游情况一级氧化铝均价日元吨294833333库存氧化铝总计周万吨3783WBMS铝供需平衡月万吨-981-159电解铝社会库存日万吨974236产业情况原铝进口数量月吨127597611699562电解铝总产能月万吨4417675原铝出口数量月吨24912-130216电解铝开工率月9004-157铝材产量月万吨561567出口数量未锻轧铝及铝材月万吨4714158下游情况铝合金产量月万吨1049-61出口数量铝合金当月值月万吨204015汽车产量月万辆23829-03国房景气指数月9435-007平值看涨期权隐含波动率日1726054平值看跌期权隐含波动率日1726054期权市场平值期权20日历史波动率日1753-195平值期权40日历史波动率日1719-0031美铝表示工人支持2024年重启西班牙SanCiprin铝厂分阶段的重启将于2025年10月1日完成至2026年底铝厂的产能将至少达到其建成年产能228万吨的752022年该公司签署了两项长期风电采购协议确保了冶炼厂约75负荷需求该公司还表示该计划包括146亿美元的资本投资主要用于新的阳极工厂并保证在重启开始后的三年内不启动任何集体解雇程序2020年该公司试图解雇约500名员工但在西班牙法院宣布该计划无效后被迫放弃该计划美国铝业长期以来一直试图关闭西班牙西北部行业消息加利西亚地区的铝厂该厂在能源成本较高和铝价低迷的情况下经营困难导致多年亏损2021年12月由于能源价格高企影响经营美铝SanCiprian铝厂与其工人达成协议暂停原铝生产2知情人士透露美国准备最早本周对俄罗斯生产的铝征收200的关税以期在俄乌战争一周年纪念日临近之际继续对莫斯科施加压力因讨论未公开而要求匿名的消息人士称这个行动已经筹划了几个月之所以把俄罗斯铝作为目标也是因为莫斯科一直在向美国市场倾销铝损害美国公司的利益如此高额的关税实际上将阻止美国从俄罗斯进口铝俄罗斯是世界第二大铝生产国俄罗斯供应的铝传统上占美国进口总量的10左右宏观上美国非农就业数据及劳动力市场大超预期显示出强劲及韧性市场担忧美联储已缓和的加息幅度将瑞达研究会改变美元指数大幅反弹基本面上云南省内电解铝厂水电不足是既定事实部分企业已收到口头通知减压产虽暂未有明确文件出台但云南地区限电减产的概率较大供应短期增量受限需求端下游采偏谨慎节后消费弱于预期但市场对政策端的预期仍在库存上国观点总结内外均处低位国内电解铝锭社库累库增量明显需关注后期库存变化现货方面今日下游陆续复工市场交易活跃度上升部分地区因铝价坚挺成交较弱总体上供应端减产有较大概率或获得支撑但需警惕累库变化及宏观上带来的压力操作上建议沪铝AL2303合约多单适当获利出场谨慎持有注意操作节奏及风险控制提示关注数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎