我们看好泛科技类股票。
　　1.宏观政策利好资本市场，提高市场风险偏好。年初各地方召开了新年第一会，一系列政策喊话，鼓励“四个敢”，政策上特别鼓励微观主体活力。积极的政策信号对于企业、资本市场非常友好，可以提高市场风险偏好。但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激。
　　2.经济回升需要相对宽松的货币环境。我们预计2023年的流动性会充沛起来，比如居民、企业的超额储蓄会适度下降，叠加信贷的释放，流动性会是比较宽松的。我们预计利率水平下降，尤其是短期利率下降更多。根据历史经验，会利好主题投资、中小市值、中小盘股票。
　　我们看好与欧美出口相关领域，2月或有反弹机会。因为欧美的经济增长预期，消费增长预期比较强劲，所以市场调高了对欧洲和美国2023年GDP预测。因此，与欧美出口相关的一些领域，在2月份或有反弹。所以我们选择美国大储、半导体相关标的。
　　我们还是不偏好消费。经济增速能否持续回升仍然有待观察。与经济增长最相关的驱动因素，如房地产的销售和投资、居民消费等数据，目前还没有相对强劲的表现。换句话说，我们目前还无法确认经济已经进入快速增长的轨道之中。所以我们仍然对消费比较谨慎，仍然没有选择与经济增长主体相关的房地产产业链。
　　我们看好数字经济投资主题。在其中，嵌套着元宇宙、信创、AIGC以及chatGPT等相关子主题。数字经济领域是我们2023年上半年最看好的投资主题。不仅是因为在短期内我们找不到其他可替代投资主题。更是因为它足够新、足够大，又是政策鼓励的方向。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期；货币政策低于预期；历史经验不代表未来。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略研究策略深度报告策略深度报告202302TableMain2月度金股看好泛科技类股票TableAuthor2023年02月07日TableSummary投资要点证券分析师证券分析师陈睿彬欧阳诗睿我们看好泛科技类股票85239823212852389231201宏观政策利好资本市场提高市场风险偏好年初各地方召开了新chenrobindwzqcomhkouyangshiruidwzqcomhk年第一会一系列政策喊话鼓励四个敢政策上特别鼓励微观主体活力积极的政策信号对于企业资本市场非常友好可以提高市场相关研究TableReport风险偏好但鼓励微观主体可能意味缺少总量宏观刺激2经济回升需要相对宽松的货币环境我们预计2023年的流动性会充沛起来比如居民企业的超额储蓄会适度下降叠加信贷的释放流若出口回落哪些行业受影动性会是比较宽松的我们预计利率水平下降尤其是短期利率下降更响多根据历史经验会利好主题投资中小市值中小盘股票2023-01-31我们看好与欧美出口相关领域2月或有反弹机会因为欧美的经济增精准有力货币政策的股价传长预期消费增长预期比较强劲所以市场调高了对欧洲和美国2023导年GDP预测因此与欧美出口相关的一些领域在2月份或有反弹所以我们选择美国大储半导体相关标的2023-01-27我们还是不偏好消费经济增速能否持续回升仍然有待观察与经济增特此致谢东吴证券研究所对本长最相关的驱动因素如房地产的销售和投资居民消费等数据目前还没有相对强劲的表现换句话说我们目前还无法确认经济已经进入报告专业研究和分析的支持快速增长的轨道之中所以我们仍然对消费比较谨慎仍然没有选择与尤其感谢陈李张良卫王紫经济增长主体相关的房地产产业链敬马天翼唐权喜曾朵红朱国广和周尔双的指导我们看好数字经济投资主题在其中嵌套着元宇宙信创AIGC以及chatGPT等相关子主题数字经济领域是我们2023年上半年最看好的投资主题不仅是因为在短期内我们找不到其他可替代投资主题更是因为它足够新足够大又是政策鼓励的方向综上考虑我们的金股组合如下市值22EPS23EPS代码简称行业22PE23PE亿元元元300418SZ昆仑万维传媒1990901121915600536SH中国软件计算机505032064239120000032SZ深桑达A计算机317-010017164600602SH云赛智联计算机1160240294134002484SZ江海股份电子2150791043325300351SZ永贵电器电子690420614330300274SZ阳光电源电新18722364425329600557SH康缘药业医药1300680883325603998SH方盛制药医药390660371324300604SZ长川科技机械2690801495630数据来源Wind东吴证券香港注PE收盘价截止日为20230201盈利预测来源于东吴证券香港风险提示宏观经济增长不及预期货币政策低于预期历史经验不代表未来策略深度报告TableYemei1本月金股推荐11传媒昆仑万维公司各业务稳步推进2022年业绩符合我们预期同时前瞻布局AIGC全领域当前估值具备性价比1前瞻布局AIGC全领域2AIGC向内有望赋能多主业向外有望开拓增量空间3核心业务稳步向好2022年业绩符合我们预期12计算机中国软件1麒麟软件国产操作系统龙头持股40麒麟软件国产操作系统市占率有望达到902达梦数据国产数据库龙头持股25达梦数据党政市场市占率为35业务已经拓展至行业信创2021年行业信创营收占比为4013计算机深桑达A1中国电子旗下重要上市平台2国资委鼓励国企转向国资云市场空间超千亿3全栈信创生态完善4央国企和地方政府渠道优势显著14计算机云赛智联1背靠上海仪电集团布局数据要素全产业链2数据要素千亿市场国资背景企业优势明显3业务匹配叠加资源加持云赛智联有望乘数据要素之风而起15电子江海股份1铝电解电容龙头地位稳固持续发力光伏车载MLPC等优质赛道2薄膜电容超级电容梯次发力新的成长天花板逐步打开16电子永贵电器1国内轨道交通连接器龙头企业布局三大业务板块2高压连接器积累深厚客户结构优化加速成长3充电桩市场快速增长超充枪提供超额弹性4轨交列车存量维保需求释放增量恢复轨交产品结构不断丰富17电新阳光电源123年组件整体价格下行带动装机需求大幅提升全球23年装机可达360-380GW同增50左右2组件价格下行带来终端电站IRR提升EPC利润增厚阳光电站集成业务具备较大利润弹性我们预计净利率修复可以达5以上323年储能继续爆发全球储能需求达120GW同比翻倍以上增长其中中国和美国大储市场增速超预期18医药康缘药业策略深度报告TableYemei1中药创新药引领者强研发支出打造丰富的产品梯队与在研产品2基药品种驱动业绩新增长新版目录有望纳入2-3个新品种3中药注射剂型行业触底反弹大单品二萜内酯热毒宁业绩修复明显4销售体系改革不断深化助力公司将产品优势转化为业绩成果19医药方盛制药1公司聚焦主业剥离非核心业务带来较高的投资收益同时2023年对公司利润端的影响大幅减少2公司338产品矩阵优异制药板块业绩稳步增长中药板块稀缺标的110机械长川科技1数字测试机放量对冲行业下行压力2022年业绩实现高速增长2行业景气拐点渐近叠加新品放量2023公司业绩将延续高增长3公司前期股价回调较多考虑当前底部位置2本月金股财务数据表1十大金股财务信息人民币营业收入百万元归母净利润百万元EPS元股票代码股票简称22E23E24E22E23E24E22E23E24E300418SZ昆仑万维503255416108105713151536090112130600536SH中国软件128461583919257214424706032064107000032SZ深桑达A497506004772680-112193517-010017045600602SH云赛智联554763237402324401490024029036002484SZ江海股份4665598675476608741146079104137300351SZ永贵电器149820952713162233304042061079300274SZ阳光电源394167039896627350565668730236442588600557SH康缘药业437456047033400515644068088110603998SH方盛制药187418802556289163236066037054300604SZ长川科技2655400656844859021370080149227数据来源Wind盈利预测来源于东吴证券香港3风险提示宏观经济增长不及预期货币政策低于预期历史经验不代表未来免责及评级说明部分分析师声明本人以勤勉独立客观之态度出具本报告报告所载所有观点均准确反映本人对于所述证券或发行人之个人观点本人于本报告所载之具体建议或观点于过去现在或将来不论直接或间接概与本人薪酬无关过往表现并不可视作未来表现之指标或保证亦概不会对未来表现作出任何明示或暗示之声明或保证利益披露事项刊发投资研究之研究分析员并不直接受投资银行或销售及交易人员监督并不直接向其报告研究分析员之薪酬或酬金并不与特定之投资银行工作或研究建议挂钩研究分析员或其联系人并未从事其研究分析涉及范围内的任何公司之证券或衍生产品的买卖活动研究分析员或其联系人并未担任其研究分析涉及范围内的任何公司之董事职务或其他职务东吴证券国际经纪有限公司下称东吴证券国际或本公司或其集团公司并未持有本报告所评论的发行人的市场资本值的1或以上的财务权益东吴证券国际或其集团公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家东吴证券国际或其集团公司与报告中提到的公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系东吴证券国际或其集团公司或编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系免责声明本报告由东吴证券国际编写仅供东吴证券国际的客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户如任何司法管辖区的法例或条例禁止或限制东吴证券国际向收件人提供本报告收件人并非本报告的目标发送对象本研究报告的编制仅供一般刊发并不考虑接收本报告之任何特定人士之特定投资对象财政状况投资目标及特别需求亦非拟向有意投资者作出特定证券投资产品交易策略或其他金融工具的建议阁下须就个别投资作出独立评估于作出任何投资或订立任何交易前阁下应征求独立法律财务会计商业投资和或税务意见并在做出投资决定前使其信纳有关投资符合自己的投资目标和投资界限本报告应受香港法律管辖并据其解释本报告所载资料及意见均获自或源于东吴证券国际可信之数据源但东吴证券国际并不就其准确性或完整性作出任何形式的声明陈述担保及保证不论明示或默示于法律及或法规准许情况下东吴证券国际概不会就本报告所载之资料引致之损失承担任何责任本报告不应倚赖以取代独立判断本报告所发表之意见及预测为于本报告日的判断并可予更改而毋须事前通知除另有说明外本报告所引用的任何业绩数据均代表过往表现过往表现亦不应作为日后表现的可靠预示在不同时期东吴证券国际可能基于不同假设观点及分析方法发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告分析中所做的预测收益可能基于相应的假设任何假设的改变可能会对本报告预测收益产生重大影响东吴证券国际并不承诺或保证任何预测收益一定会实现东吴证券国际的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面表达与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观45东吴证券香港请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务东吴证券国际及其集团公司的各业务部门如有投资于本报告内所涉及的任何公司之证券或衍生产品时其所作出的投资决策可能与本报告所述观点并不一致本报告及其所载内容均属机密仅限指定收件人阅览本报告版权归东吴证券国际所有未经本公司同意不得以任何方式复制分发或使用本报告中的任何资料本报告仅作参考用途任何部分不得在任何司法管辖权下的地方解释为提呈或招揽购买或出售任何于报告或其他刊物内提述的任何证券投资产品交易策略或其他金融工具东吴证券国际毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任损害或损失特别声明东吴证券国际可能在法律准许的情况下参与及投资本报告所述证券发行人之融资交易也可能为有关发行人提供投资银行业务服务或招揽业务及或于有关发行人之证券或期权或其他有关投资中持仓或持有权益或其他重大权益或进行交易阁下应考虑到东吴证券国际及或其相关人员可能存在影响本报告及所载观点客观性的潜在利益冲突请勿将本报告视为投资或其他决策的唯一信赖依据本报告及其所载信息并非针对或意图发送给任何就分派刊发可得到或使用此报告而导致东吴证券国际违反当地法律或规例或可致使东吴证券国际受制于相关法律或规例的任何地区国家或其他司法管辖区域的公民或居民接收者须自行确保使用本报告符合当地的法律及规例评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券国际经纪有限公司Level17ThreePacificPlace1QueensRoadEastHongKong香港皇后大道东1号太古广场3座17楼Tel电话85239830888公司85239830808客户服务公司网址httpwwwdwzqcomhk55东吴证券香港请务必阅读正文之后的免责声明部分