★八部门启动全国范围公共领域全面电动化试点
　　2023年1月30日，工业和信息化部、交通运输部等八部门发布了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，将以2023 - 2025年为试点期，以全国为范围，以公务用车、城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车为应用领域，启动全面电动化试点。其中提出：（1）试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%；（2）新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%。
　　我们认为，该政策的推进将带动渗透率持续提升，尤其是轻卡、重卡等新能源商用车的推广与应用将得到进一步提高。当前新能源卡车渗透率普遍低于10%，上升空间较大。新能源轻卡增长明显，主要应用于城市配送等场景，随着电动汽车在三四线城市大面积下沉、电商与物流业持续发展，轻卡货运的电动化率有望持续稳定上升。而新能源客车早在2015 - 2017年就经历了大规模电动化替换，如今从大中型向小型转换的趋势明显，新能源轻客连续5个月超过微客的销量规模，有望成为新的增长点。此外，电动客车出口或也将成为另一个重要的增长点。也将带动充电桩的市场需求大幅攀升，其中将重点作用于直流充电和高压快充。进而我们认为，高压演进过程中，充电桩相关的充电枪、线，以及高压车型中的电池包、电驱动、车载充电机等部件的替换升级都值得关注。
　　★投资建议
　　建议关注充电相关产业，拥有技术优势或成本优势的快充桩营运企业有望在此轮充电设施建设中占据可观的市场空间；高压快充如果得以大面积覆盖，将带动产业链相关部件的价值重构。
　　★风险提示
　　政策推动不及预期；新能源汽车销量或产量不及预期；技术发展不及预期。
　　

研究报告全文：热点报告新能源汽车产业链TableTitle公共领域全面电动化试点启动关注高压快充投资机会报Ta告bl日e期Rank2023年2月5日TableSummary曹洋首席分析师有色金属八部门启动全国范围公共领域全面电动化试点从业资格号F3012297TableAnalyser2023年1月30日工业和信息化部交通运输部等八部门发布投资咨询号Z0013048了关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通Tel8621-63325888-3904Emailyangcaoorientfuturescom知将以2023-2025年为试点期以全国为范围以公务用车城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送机场等领域用车为应用领域启动全面电动化试点其中提出1试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高其中城市公交新出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到802TableReport能新增公共充电桩标准桩与公共领域新能源汽车推广数量标源准车比例力争达到11高速公路服务区充电设施车位占比预汽期不低于小型停车位的10车我们认为该政策的推进将带动渗透率持续提升尤其是轻卡产重卡等新能源商用车的推广与应用将得到进一步提高当前新能业源卡车渗透率普遍低于10上升空间较大新能源轻卡增长明显主要应用于城市配送等场景随着电动汽车在三四线城市大链面积下沉电商与物流业持续发展轻卡货运的电动化率有望持续稳定上升而新能源客车早在2015-2017年就经历了大规模电动化替换如今从大中型向小型转换的趋势明显新能源轻客连续5个月超过微客的销量规模有望成为新的增长点此外电动客车出口或也将成为另一个重要的增长点也将带动充电桩的市场需求大幅攀升其中将重点作用于直流充电和高压快充进而我们认为高压演进过程中充电桩相关的充电枪线以及高压车型中的电池包电驱动车载充电机等部件的替换升级都值得关注投资建议建议关注充电相关产业拥有技术优势或成本优势的快充桩营运企业有望在此轮充电设施建设中占据可观的市场空间高压快充如果得以大面积覆盖将带动产业链相关部件的价值重构风险提示政策推动不及预期新能源汽车销量或产量不及预期技术发展不及预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5目录1八部门启动全国范围公共领域全面电动化试点42试点工作的主要目标43试点工作的主要影响44投资建议95风险提示10行业研究2期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5图表目录图表1商用车销量与渗透率年度5图表2商用车销量与渗透率月度5图表3新能源卡车细分市场销量年度6图表4新能源卡车细分市场渗透率年度6图表5新能源卡车细分市场渗透率月度6图表6新能源客车细分市场销量年度6图表7新能源客车细分市场渗透率年度7图表8新能源客车细分市场渗透率月度7图表9公共充电桩保有量与同比8图表10私人充电桩随车配建保有量与同比8图表11充电桩年度新增8图表12换电站年度新增8图表13公共充电桩保有量分省市9图表14换电站数量分省市9图表15车桩比93期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-51八部门启动全国范围公共领域全面电动化试点2023年1月30日工业和信息化部交通运输部等八部门发布了关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知将以2023-2025年为试点期以全国为范围以公务用车城市公交出租包括巡游出租和网络预约出租汽车环卫邮政快递城市物流配送机场等领域用车为应用领域启动全面电动化试点2023年2月3日该试点工作启动2试点工作的主要目标通知中给出明确量化的目标有两条一是试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高其中城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80二是新增公共充电桩标准桩与公共领域新能源汽车推广数量标准车比例力争达到11高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10综合来看通知共提出三方面主要目标一是提高车辆电动化水平即上述量化目标的第一条具体措施主要有1因地制宜开展多元化场景应用鼓励在短途运输城建物流以及矿场等特定场景开展新能源重型货车推广应用2加快老旧车辆报废更新为新能源汽车等二是充换电基础设施体系建设即上述量化目标的第二条具体包括1优化中心城区公共充电网络建设布局加强公路沿线郊区乡镇充换电基础设施建设加强城际快充网络建设2加强停车场站等专用充换电站建设等三是新技术新模式创新应用此处涉及智能有序充电大功率充电自动充电快速换电车网融合等技术换电融资租赁车电分离等模式同时也提到加快光储充放一体化试点应用探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路完善储放绿色电力交易机制等3试点工作的主要影响首先是渗透率持续提升轻卡重卡等多类新能源商用车的推广与应用将得到进一步提高2022年中国新能源汽车整体渗透率达到了256而据中汽中心当前公共领域新能源汽车整体渗透率仅10左右明显低于平均同时据商联会数据尽管商用车月度渗透率从1月的49激增至12月的318受新能源补贴退出的影响在12月出现翘尾效应但全年渗透率仍位于113的水平相对较低新能源商用车中卡车与客车市场表现差异明显直观来看新能源卡车销量较低约占新能源商用车中的30渗透率也较低基本低于10上升空间较大具体车型来看新能源轻卡在新能源卡车中销量最高2022年销量约4万辆微卡和重卡次之渗4期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5透率来看轻卡是新能源卡车中电动化程度最高的年渗透率达到75得益于蓝牌新规的执行新能源补贴的退出等多方因素2022年第四季度出现了大幅提升第12月渗透率达到412就应用场景和趋势来看轻卡主要用于城市配送搬家业务快递业务废品回收业务等随着电动汽车在三四线城市大面积下沉电商与物流业持续发展轻卡货运的电动化率有望持续稳定上升重卡则受益于换电模式年渗透率达到52第12月渗透率达到163类同于换电的探索重卡也是氢燃料电池的重要尝试领域因此重卡未来的发展值得持续关注此外环卫车是相对电动化较早的一个领域对重卡中卡轻卡都有覆盖该领域市场增量大概来源于早期未参与试点与推广的城镇带来的新增需求以及电动化程度较高地区的替换需求客车领域的新能源渗透率较高受新能源汽车补贴政策激励在2015-2017年之间已经大部分实现了电动化替换同理受到补贴退坡的影响2018年起新能源客车产销均开始下降直至2021年止跌就趋势来看从大中型向小微型的转换已经在进行中而新能源轻客连续5个月超过新能源微客的销量规模有望成为主要的增长点而随着海外多国电动化程度的提高中国新能源汽车海外影响力的提升电动客车出口也成为另一个重要的增长点图表1商用车销量与渗透率年度图表2商用车销量与渗透率月度资料来源商联会东证衍生品研究院资料来源商联会东证衍生品研究院5期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5图表3新能源卡车细分市场销量年度图表4新能源卡车细分市场渗透率年度资料来源商联会东证衍生品研究院资料来源商联会东证衍生品研究院图表5新能源卡车细分市场渗透率月度图表6新能源客车细分市场销量年度资料来源商联会东证衍生品研究院资料来源商联会东证衍生品研究院6期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5图表7新能源客车细分市场渗透率年度图表8新能源客车细分市场渗透率月度资料来源商联会东证衍生品研究院资料来源商联会东证衍生品研究院其次充电桩大功率快充的市场需求将大幅提升并伴随高压充电演进中部件的替换升级配套环境的优化在持续进行中仅今年1月长沙东莞云南山西等多地发布了建设配套基础设施的政策截至2022年底中国全国累计建成充电桩521万个其中公共充电桩180万个私人充电桩341万个换电站1973座2022年新增充电桩2593万个其中公共充电桩65万个私人充电桩194万个新增换电站675座从结构上来看私人充电桩占据了较大比重公共充电桩与私人充电桩比例约为3565且私人充电桩的建设速度也明显更快同时我们也做了一个粗略的车桩比计算以新能源汽车保有量除以充电桩保有量可得2022年以来车桩比下降明显2022年底车桩比大约到了2641的水平尽管该数目相对可观但是充电设施与城市规模高度相关布局不均衡因此距离高度保障仍有一定距离该次试点则着力于中心城区公路沿线停车场站等公共环境下的充电网络建设将重点带动公共充电桩的市场需求相较于私人充电桩普遍采用慢充交流的模式公共充电桩则采用直流快充的模式也就是说我们认为直流充电桩的市场需求将再提速快充需求日益明晰我们根据通知中相关描述大功率可对应两种快充模式低压高流高压低流由于大电流方案下产生的功率损耗和热能都较高当前高电压方案已逐渐成为多方布局的重点奥迪现代比亚迪岚图埃安等多家车企研发并发布了800V高压平台保时捷现代起亚埃安等多家车企发布了高压车型产品与之相应在向高压转换过程中充电桩相关的充电枪线以及高压架构车型中的电池包电驱动车载充电机OBC等多部件都将面对替换升级7期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5图表9公共充电桩保有量与同比图表10私人充电桩随车配建保有量与同比资料来源充电联盟东证衍生品研究院资料来源充电联盟东证衍生品研究院图表11充电桩年度新增图表12换电站年度新增资料来源充电联盟东证衍生品研究院资料来源充电联盟东证衍生品研究院8期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5图表13公共充电桩保有量分省市图表14换电站数量分省市资料来源充电联盟东证衍生品研究院资料来源充电联盟东证衍生品研究院图表15车桩比资料来源公安部充电联盟东证衍生品研究院4投资建议建议关注充电相关产业拥有技术优势或成本优势的快充桩营运企业有望在此轮充电设施建设中占据可观的市场空间高压快充如果得以大面积覆盖将带动产业链相关部件的价值重构9期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-55风险提示新技术新产品的研发进展不及预期新能源汽车产销不及预期技术发展不及预期10期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2023-2-5期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主行业线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力研究坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行11期货研究报告新能源汽车产业链-热点报告2022-10-20免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及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