行情概览：本周（1.30-2.3）中信一级传媒板块上涨4.09%，春节后第一个交易周传媒板块继续表现活跃，ChatGPT主题活跃，顺周期板块部分标的继续稳定上涨，板块表现符合我们年度策略的观点。我们认为顺周期方向仍将表现强劲，建议重点配置顺周期主线下涨幅较少且估值处于底部的游戏板块以及华立科技、中信出版等标的，同时关注新技术新方向带来的主题投资机会。长期看，业绩端传媒板块风险在2022年得到充分释放，2023年在低基数下有望实现同比高增，政策端风险释放基本完成，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时。
　　板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、吉比特、完美世界】，关注底部有管理改善逻辑的【游族网络、巨人网络】；2）疫情修复主线的【中信出版、华立科技、芒果超媒、三人行】等；3）元宇宙及细分产业：AIGC方向的【视觉中国、昆仑万维、中文在线】等，VR方向的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、力盛体育】等；4）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　ChatGPT正式开启商业变现，付费订阅版每月收费20美元。2月2日，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元（约合135元人民币）。OpenAI在公告中重申并未忽略免费版用户，并将继续提供ChatGPT免费版服务。但在高峰时段，免费版访问人数将受到限制，而付费用户可在ChatGPT高峰时段继续使用，并提前获得ChatGPT的新功能与改进服务，服务响应时间也将有所缩短。ChatGPTPlus将在未来几周内率先在美国国内推出，之后拓展至其他国家。
　　Steam平台Pico4份额1月环比提升0.22%，已连续3个月环比增长。2023年1月Steam硬件和软件调查数据公布，1月SteamVR活跃玩家数占Steam总玩家数量的2.19%，环比上涨0.16pct。细分来看，SteamVR头显硬件数据中，Quest 2的份额在1月提升2.91pct至44.26%，排名榜首；Valve Index份额降低1.18pct至16.05%，排名第二；Rift S份额减少0.30pct至13.11%，排名第三。自2022年9月22日Pico4上线以来，其Steam平台份额持续提升，已连续3个月保持环比增长，从2022年10月的0.19%提升至2023年1月的0.97%。
　　GDC开发者调查报告显示，AR/VR游戏研发兴趣迎来提升。1月31日，GDC大会举办方UBM公布了第11版《游戏行业调查报告》。报告显示，16%的开发者正在为VR/AR头显开发游戏，较2022年调查报告同比增长4%。17%的开发者表示其下一个项目将为VR/AR头显开发游戏。具体到开发平台，36%的开发者表示下一个项目有望在Quest平台发布，其次是PSVR2（18%），去年底新发布的Meta Quest Pro为10%。此外，今年新发布的PlayStation VR2吸引了35%开发者的兴趣，仅次于第一Meta Quest的39%。总体而言AR/VR开发者群体已逐渐稳定，始终有开发者在坚定为AR/VR开发项目。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。