【品种观点】
　　全球天然橡胶主产区向季节性低产季过渡，原料价格对胶价形成一定支撑。随着市场逐步复苏，下游将迎来集中补货期，加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段，市场对经济复苏预期偏乐观，预计天胶短期下跌空间有限，关注中长期逢低做多机会。
　　【利多因素】
　　国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国东北部产区逐渐过渡停割，南部橡胶树出现落叶，整体割胶量明显转淡。需求方面，预计本周期轮胎样本企业产能利用率继续攀升。节后轮胎企业陆续复工，本周期各轮胎企业开工将逐步进入常规水平，进而带动整体样本企业产能利用率走高。目前半钢胎样本企业复工进度相对快一些，预计本周期半钢胎样本企业产能利用率也将高于全钢胎。
　　【利空因素】
　　库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年1月29日，中国天然橡胶社会库存123.7万吨，较上期增加4.58万吨，增幅3.85%。本周深色胶社会总库存为68.5万吨，较上周增幅6.8%。其中青岛现货库存环比增幅8.09%；云南库存增加2.37%；越南10#下降4.07%；NR库存小幅增加5.05%。中国浅色胶社会总库存为55.25万吨，较上周增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.38%，3L环比增加1.66%。
　　【风险因素】
　　关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。