主要观点：
　　宏观方面，当地时间2月1日，美联储在结束今年首次货币政策例会后宣布加息25个基点，将美国联邦基金利率提高到4.5%至4.75%之间。与此同时，继续每月950亿美元的缩表。美国1月新增非农就业人口51.7万，为2022年7月以来最大增幅，是市场预期值18.7万的近三倍，前值也被上修为26万。这意味着当前美国的就业增长依旧处于历史高位。市场预计将促使美联储在3月和5月的议息会议上继续加息。随着加息政策持续，其抑制经济等副作用显现。激进加息滞后效应以及加息带来的经济衰退和金融风险或发酵。不仅如此，欧洲央行和英国央行所实施的更大力度的加息，还会对美国经济产生负面溢出效应。1月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，环比上升3.1个百分点，制造业景气水平明显回升。行业方面，最近南美铜矿扰动增加，秘鲁拉斯班巴斯铜矿将会停产，这一消息导致铜的TC/RC费报价走低，但因为许多冶炼厂库存充足，并不担心第一季度的供应。LME铜库存变动不大，沪铜仓单库存仍在累积，需求仍未明显复苏拖累中短期铜价走势。从全年供需看，2023年铜精矿的宽松逐渐向电解铜端转移，电解铜紧平衡的状态将得到改善，与此同时，国内新能源汽车和光伏基建等绿色铜应用有望保持高增长，房地产和家电等传统铜消费也将企稳回升。不过冶炼新增投产集中在下半年，矿端的宽松向铜端的转移较为缓慢，所以仍有可能出现阶段性货源偏紧，低库存或长时间维持，对铜下方形成有力支撑。预计二月份铜价阶段回调，但长期上升趋势保持。