研究报告全文：公司研究证券研究报告行业应用软件2023年02月02日三维天地3011592022年业绩预告点评推荐首次疫情短期影响业务开展数据资产管理前景目标价32元当前价3140元广阔事项华创证券研究所公司发布2022年业绩预告营业收入略有下降归母净利润为亏损2500-4500证券分析师邓怡万元2021年同期数据为盈利551910万元归母扣非净利润为亏损2600-4600万元2021年同期数据为盈利514692万元邮箱dengyihcyjscom评论执业编号S03605220700012022年疫情给业务发展带来阶段性影响2022年疫情的管控等造成公司多个公司基本数据项目交付验收滞后同时四季度一般为公司项目验收回款的高峰但四总股本万股773500季度全国疫情的逐步放开使得各地迎来感染高峰公司四季度的验收工作再次已上市流通股万股307149受到影响以上诸多原因使得公司2022年营收同比略有下降项目实施成本总市值亿元2429增长展望2023年我们认为随着疫情因素的不断消减公司业务的开展有流通市值亿元964望恢复常态资产负债率1808每股净资产元1062加大研发投入产品迭代取得新成果2022年公司持续加大研发投入新12个月内最高最低价56002270增300余名研发人员加强研发队伍建设全面助力主营业务产品的版本升级其中数据资产管理平台V12版本已于2022年11月发布实验室信息化管理市场表现对比图近12个月系统V14版本质量管理系统QMSV70版本等已于或将于2023年陆续发布随着产品体系的丰富完善公司在各领域的竞争力有望提升为公司长期发展2022-02-072023-02-01助力30数字经济发展带来数据资产管理行业机会公司有望受益2021年12月发布4的十四五国家信息化规划指出数据要素是数字经济深化发展的核心引-21220222042206220922112301擎中国通信标准化协会副理事长兼秘书长闻库表示数据资产管理是释放数-47据要素价值的基础和前提是数字经济的核心驱动力公司为国内较早研发数据资产管理平台的企业之一拥有自主知识产权的主数据管理平台服务客三维天地沪深300户包括40余家央企等我们认为随着数字资产管理市场的发展公司凭借先发技术客户等优势有望受益投资建议数据资产管理检验检测信息化等需求在2023年经济活动逐步正常后有望加速释放公司为行业领先企业有望获益考虑到2022年疫情等外部环境对业务开展进程的影响我们调整盈利预测预计公司2022-2024年归母净利润为-032亿元062亿元103亿元对应2023-2024年EPS分别为081元132元参考计算机软件行业估值水平及公司历史估值水平考虑公司在数据资产管理检验检测信息化等行业的优势地位我们给予公司2023年40倍PE对应目标价约32元给予推荐评级风险提示疫情不确定性行业竞争加剧下游需求释放不及预期主要财务指标ReportFinancialIndex2021A2022E2023E2024E主营收入百万320281379497同比增速168-120346312归母净利润百万55-3262103同比增速50-15852939638每股盈利元071-042081132市盈率倍44-753924市净率倍27282624资料来源公司公告华创证券预测注股价为2023年2月1日收盘价证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号三维天地年业绩预告点评3011592022附录财务预测表资产负债表TableValuationModels2利润表单位百万元20212022E2023E2024E单位百万元20212022E2023E2024E货币资金671676699718营业收入320281379497应收票据57710营业成本156154185243应收账款211144210290税金及附加2234预付账款2344销售费用23283035存货677484107管理费用40564560合同资产194711研发费用41997675其他流动资产41273652财务费用0-20-4-5流动资产合计99793110401181信用减值损失-10-1022其他长期投资0000资产减值损失-1-122长期股权投资0000公允价值变动收益0000固定资产8888投资收益0000在建工程0000其他收益14142020无形资产1222营业利润60-3567111其他非流动资产25262628营业外收入0010非流动资产合计34363638营业外支出0000资产合计103196710761219利润总额60-3568111短期借款0000所得税5-369应付票据0000净利润55-3262102应付账款12141721少数股东损益000-1预收款项0000归属母公司净利润55-3262103合同负债40354762NOPLAT55-515997其他应付款16161616EPS摊薄元071-042081132一年内到期的非流动负债7777其他流动负债53316088主要财务比率流动负债合计12810314719420212022E2023E2024E长期借款0000成长能力应付债券0000营业收入增长率168-120346312其他非流动负债7777EBIT增长率69-19182157665非流动负债合计7777归母净利润增长率50-15852939638负债合计135110154201获利能力归属母公司所有者权益8938549191016毛利率512453511511少数股东权益3332净利率172-114164205所有者权益合计8968579221018ROE62-3868101负债和股东权益103196710761219ROIC63-616495偿债能力现金流量表资产负债率131113144165单位百万元20212022E2023E2024E债务权益比16161514经营活动现金流-3318-9-3流动比率78907161现金收益59-4962101速动比率73836555存货影响-19-8-10-23营运能力经营性应收影响-4365-68-86总资产周转率03030404经营性应付影响16234应收账款周转天数213228168181其他影响-46841应付账款周转天数25303028投资活动现金流-5-4-5-5存货周转天数132165154141资本支出-5-4-4-4每股指标元股权投资0000每股收益071-042081132其他长期资产变化00-1-1每股经营现金流-043023-012-004融资活动现金流527-93727每股净资产1154110411881314借款增加7000估值比率股利及利息支付0-3-6-8PE44-753924股东融资541000PB3332其他影响-21-64335EVEBITDA29-362817资料来源公司公告华创证券预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2三维天地年业绩预告点评3011592022计算机组团队介绍分析师邓怡厦门大学金融硕士2020年加入华创证券研究所2021年新财富第六名新浪金麒麟最佳分析师第五名研究员戴晨南京大学理学博士2022年5月加入华创证券研究所主要覆盖网络安全智能驾驶电力信息化等领域助理研究员梁佳上海财经大学经济学硕士2022年加入华创证券研究所分析师魏宗中国人民大学金融学硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3三维天地年业绩预告点评3011592022华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊高级销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4三维天地年业绩预告点评3011592022华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中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