当日行情：
　　资金面恢复宽松，国债期货今日震荡走高、全线收涨。今日10年期主力合约T2303收盘价报100.305元，涨幅0.17%；5年期主力合约TF2303收盘价报101.035元，涨幅0.10%；2年期主力合约TS2303收盘价报100.910元，涨幅0.03%。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率全面回落，十年活跃券回落在1bp左右。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.895%下行1.25bp，十年国开债活跃现券220220收益率报3.052%下行1.3bp。
　　资金市场：
　　公开市场回笼4010亿元，银行间资金面恢复宽松。今日有4670亿元逆回购到期，央行开展了660亿元逆回购操作，实现净回笼4010亿元。银行间资金面进一步宽松，资金利率全面回落，隔夜资金加权回落到1.6%左右，7天回落到1.9%左右。
　　结论：
　　本周公布的PMI数据好于预期，1月制造业、服务业、建筑业景气较12月全面回暖，显示疫情冲击的影响消退后国内需求改善较强、修复较快。但经济边际改善预期应该已经基本在前期消化完毕，而后期经济进一步持续改善尚存不确定性，且1月处于底部回升阶段，修复速率和趋势可能在短期是相对较强水平，后期若修复力度放缓，则基本面因素对市场的冲击应也将放缓。而从资产的相对价值来看，目前债市已经跌至22年7月左右水平性价比较高，而年初又处于配置阶段，在目前基本面修复尚存风险情况下，高性价比的避险资产吸引力较大，对债市也仍有支撑。因此，在2月处于经济数据空窗期阶段，资金配置需求或支撑债市偏强震荡，下半月关注对两会和全年经济目标可能带来的风险偏好抬升从而导致债市再度走弱的风险。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年2月3日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货2月2日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2303100135100120100305100305017001765875146875-3737T230699295992759948099460018501915073360943005T2309986759865098840988300165017321197373TF230310093510094010103510101501000104373590142-1057TF230610033510033010044510043501100115536151881616TF230999935999501000401000300105011266147713TS230310088010088510091010091000300035567139106-350TS2306100590100595100625100610003500320697648652TS23091003551003701004001003950045004186971-19数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情资金面恢复宽松国债期货今日震荡走高全线收涨今日10年期主力合约T2303收盘价报100305元涨幅0175年期主力合约TF2303收盘价报101035元涨幅0102年期主力合约TS2303收盘价报100910元涨幅003利率现券今日银行间主要利率债现券收益率全面回落十年活跃券回落在1bp左右至1630十年国债活跃现券220025收益率报2895下行125bp十年国开债活跃现券220220收益率报3052下行13bp资金市场公开市场回笼4010亿元银行间资金面恢复宽松今日有4670亿元逆回购到期央行开展了660亿元逆回购操作实现净回笼4010亿元银行间资金面进一步宽松资金利率全面回落隔夜资金加权回落到16左右7天回落到19左右结论本周公布的PMI数据好于预期1月制造业服务业建筑业景气较12月全面回暖显示疫情冲击的影响消退后国内需求改善较强修复较快但经济边际改善预期应该已经基本在前期消化完毕而后期经济进一步持续改善尚存不确定性且1月处于底部回升阶段修复速率和趋势可能在短期是相对较强水平后期若修复力度放缓则基本面因素对市场的冲击应也将放缓而从资产的相对价请阅读正文后的声明-2-每日报告值来看目前债市已经跌至22年7月左右水平性价比较高而年初又处于配置阶段在目前基本面修复尚存风险情况下高性价比的避险资产吸引力较大对债市也仍有支撑因此在2月处于经济数据空窗期阶段资金配置需求或支撑债市偏强震荡下半月关注对两会和全年经济目标可能带来的风险偏好抬升从而导致债市再度走弱的风险二行业要闻宏观国新办就2022年商务工作及运行情况举行发布会商务部相关负责人表示2022年商务运行总体稳中有进为经济社会大局稳定作出积极贡献全年社会消费品零售总额440万亿元与2021年基本持平升级类需求加快释放新能源汽车销量增长9342023年商务部将立足商务工作三个重要定位着力恢复和扩大消费推动外贸稳规模优结构更大力度吸引和利用外资推进高水平对外开放大力提振市场信心推动商务高质量发展为稳增长稳就业稳物价提供重要支撑为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步作出积极贡献中国物流与采购联合会1月份中国物流业景气指数为447受春节假期因素影响1月份物流业景气指数仍然保持在收缩区间但分行业看受居民年货需求旺盛带动邮政快递业业务总量指数环比回升55个百分点另外迎峰度冬期间能源保供带动下能源和原材料大宗商品需求保持增长铁路运输业业务总量指数环比回升07个百分点美联储进一步放缓加息美联储货币政策委员会FOMC宣布加息25个基点将联邦基金利率的目标区间上调到450至475符合市场预期美联储在政策声明中暗示要继续加息但在表述通胀问题时措辞有所调整虽然仍认为通胀偏高但承认有所缓和在新闻发布会上美联储主席鲍威尔表示FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平之后就暂停美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-