动力煤：产地方面，榆林区域煤矿复工较为缓慢，整体供应增加不明显，而需求也不温不火，区域价格表现平稳。鄂尔多斯区域需求有所释放，对市场情绪支撑较为明显，价格稳中略偏强。港口方面，近期受恶劣天气封航及需求淡季影响，北港调出相对偏低，假期期间北港库存延续累积趋势，对相应的价格形成压制。进口方面，近期工厂开工有限，叠加电厂库存较为充裕，国内终端用户对进口煤的采购需求持续偏弱。中国终端用以消耗库存为主，采购以长协拉运，市场询货积极性一般。华南电厂Q3800投标价为667-694元/吨，折算FOB为80-84美金/吨。
　　2023年2月1日，焦煤05合约下跌，截止至收盘，期价收于1788.5元/吨，期价下跌73.5元/吨，跌幅3.95%。
　　焦煤：春节后，此前放假的煤矿逐步复工复产，整体供应明显回升。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率70.41%较上期值增10.61%；日均产量58.58万吨增8.45万吨；原煤库存226.79万吨降14.28万吨；精煤库存149.99万吨降3.19万吨。1月28日，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为482.28万吨，较上期下降39.41万吨。进口方面：根据Mysteel全球货船实况监测，2023年第一船澳洲炼焦煤正驶向中国，预计2月8日12:00抵达湛江，该船预计货量71682吨左右，随着时间的推移后期澳煤进口量将逐步增加。蒙煤方面，三大口岸春节期间初一到初三闭关，初四恢复正常通关，甘其毛都口岸恢复通关后日均通车720车，当前通关稳定在800车上方，31日甘其毛都口岸通关量超1000车，后期蒙煤通关量将稳步回升。需求方面：春节期间，焦化企业开工率较为平稳。按照Mysteel统计的最新数据，截止至1月27日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.32%，较上期增加0.2%。全样本日均产量112.81万吨，较上期增加0.16万吨。库存方面：春节期间，下游焦化企业和钢厂下降较为明显，节后存在补库需求。
　　整体而言：随着煤矿的陆续复产，供应偏紧的局面将逐步缓解。同时蒙煤进口量逐步增加，澳煤进口量亦有松动迹象，市场对于焦煤全年供应偏宽松的预期较强，同时当前整个产业链利润均集中在焦煤身上，焦煤上涨依旧较为乏力，整体的思路仍旧以逢高做空为主。