【行情复盘】
　　周二尿素期货低开低走，主力05合约跌2.99%收于2533元/吨。
　　【重要资讯】
　　周二国内尿素现货市场大稳小涨，主流区域价格上调0-10元/吨，市场拿货情绪有所下降。供应方面，内蒙、宁夏、青海、河南、新疆气头停车企业预计在2月陆续恢复，产能利用率持续回升。1月尿素开工率预估整体在70.98%，后续预计能恢复至75%。农需方面，元旦之后农业储备需求增加，复合肥开工基本到顶，刚需采购增量有限。节后企业以发节前订单为主，企业预收订单环比小降1.06天，至本周8天，主流区域产企企业短时出货无压，不过新单放量有限。12月出口53.4万吨，环比增43%，其中对印度接近30万吨，印度往年月初有招标，23年招标延至月底。大范围农需跟进暂未出现，短时受期货市场影响，拿货情绪降温，观望为主。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，但近期利润回升或打破平衡，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性淡季转旺季，部分区域农业需求启动；尿素生产企业库存大幅回升，港口库存环比小幅回升，部分货源集港增加；近期内外盘价差继续收窄。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下，内盘价格向外盘靠近，也造成外盘熊市，目前内外价差在100上下，1月末印度可能有招标。主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面出口关注印度招标，气头装置预计逐步复产，利空居多。技术上，上方在2650-2680受阻后，日内大跌跌破小周期上升通道，下方支撑在12月密集成交区2480-2520。操作上，单边从赔率上看，反弹入场空单在2500附近可更多精彩内容请关注方正中期官方微信减仓部分，其余移动止盈。