LLDPE概述：
　　1.基本面：宏观方面美国12月CPI为6.5%，环比下降0.1%，符合市场预期。夜间外盘原油震荡。1月国内pmi50.1，环比上涨3.1个百分点，节前盘面持续上涨，05合约基差走弱，盘面升水，注意回落风险。成本方面，油制利润现金流小幅震荡，接近盈亏线。供应方面，预计揭阳石化、劲海化工有望推进，美金盘1月以来持稳，进口窗口打开。需求端来看，留意下游复工速度以及春季农膜需求。当前LL交割品现货价8190（+0），基本面整体中性；
　　2.基差：LLDPE 2305合约基差-204，升贴水比例-2.4%，偏空；
　　3.库存：PE综合库存49.7万吨（+0），偏空；
　　4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；
　　5.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多；
　　6.预期：塑料现货近期涨幅小于盘面，夜间外盘原油震荡，成本支撑仍存，预计PE今日走势震荡，L2305日内8310-8580震荡操作

研究报告全文：证券代码839979聚烯烃早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759LLDPE概述1基本面宏观方面美国12月CPI为65环比下降01符合市场预期夜间外盘原油震荡1月国内pmi501环比上涨31个百分点节前盘面持续上涨05合约基差走弱盘面升水注意回落风险成本方面油制利润现金流小幅震荡接近盈亏线供应方面预计揭阳石化劲海化工有望推进美金盘1月以来持稳进口窗口打开需求端来看留意下游复工速度以及春季农膜需求当前LL交割品现货价81900基本面整体中性2基差LLDPE2305合约基差-204升贴水比例-24偏空3库存PE综合库存497万吨0偏空4盘面LLDPE主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓LLDPE主力持仓净多增多偏多6预期塑料现货近期涨幅小于盘面夜间外盘原油震荡成本支撑仍存预计PE今日走势震荡L2305日内8310-8580震荡操作LLDPE概述利多1油制成本有支撑2防控政策改变中期利好经济利空1整体下游开工同比偏低2价差结构不利主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅波动PP概述1基本面宏观方面美国12月CPI为65环比下降01符合市场预期夜间外盘原油震荡1月国内pmi501环比上涨31个百分点节前盘面持续上涨05合约基差走弱盘面升水注意回落风险成本方面油制利润现金流小幅震荡接近盈亏线供应方面暂无新增产能消息美金盘1月以来小幅上涨进口窗口打开需求端来看留意下游复工速度当前PP交割品现货价8100-50基本面整体中性2基差PP2305合约基差-49升贴水比例-06偏空3库存PP综合库存665万吨0偏空4盘面PP主力合约20日均线向上收盘价位于20日线上偏多5主力持仓PP主力持仓净空减空偏空6预期PP现货近期涨幅小于盘面夜间外盘原油震荡成本支撑仍存预计PP今日走势震荡PP2305日内8020-8280震荡操作PP概述利多1油制利润低成本有支撑2防控政策改变中期利好经济利空1整体下游开工同比偏低2价差结构不利3库存偏高主要逻辑成本支撑政策推动经济恢复主要风险点原油大幅波动现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8190005合约8394-116仓单12053LL进口美金9660基差-204116PE综合厂库49700LL进口折盘79960L018362-86PE社会库存62600LL进口价差1940L058394-116两油库存29100L098366-106现货行情期货盘面库存地区价格变化主力合约价格变化类型数量变化交割品8100-5005合约8149-51仓单29210PP进口美金9550基差-491PP综合厂库66500PP进口折盘79060PP018139-35PP社会库存31000PP进口价差194-50PP058149-51两油库存29100PP098139-55L期现价格及基差L基差L主力收盘L现货标准品110008001000060090004008000200坐标轴标题700006000-2005000-4002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PP期现价格及基差PP基差PP主力收盘PP现货标准品11000120010001000080090006004008000200坐标轴标题70000-2006000-4005000-6002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1仓单L仓单PP仓单80007000600050004000坐标轴标题30002000100002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PE综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PP综合库存201920202021202220231201008060坐标轴标题402001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日PE生产现金流煤化工油制40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1PP生产现金流煤化工油制PDH40003000200010000-1000坐标轴标题-2000-3000-4000-5000-60002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1聚烯烃内外价差L内外盘价差PP内外盘价差200001500010000500000坐标轴标题-5000-10000-150002020-1-12020-4-12020-7-12020-10-12021-1-12021-4-12021-7-12021-10-12022-1-12022-4-12022-7-12022-10-12023-1-1免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo