【交易策略】
　　核心观点：节后，神华新一期坑口外购下调5元/吨，主产地煤矿生产陆续恢复，不过需求陆续释放，支撑坑口价相对坚挺，内蒙鄂市日产在150万吨附近，周边化工厂采购积极性有所提升，坑口价稳中上调为主。陕西、山西地区煤矿生产依旧偏低，但需求相对一般，整体价格平稳运行。春节期间，铁路运量相对正常，大秦线运量维持在115万吨附近，环渤海港口库存提升至2420万吨的历史高位水平，煤种结构性问题得到大幅缓解。沿海电厂库存持续累库，日耗季节性回升，但可用天数维持高位水平，预计采购量有限。整体来看，随着产地化工采购节奏加快，预计坑口价将得到支撑，而环渤海港口与电厂库存相对高位，同时国际煤价持续下跌，进口利润空间较大，预计港口价格将承压下行。今日，主产地坑口价整体大体稳定，榆林多数煤矿处于验收阶段，暂未恢复生产，煤矿以销售少量库存为主，在周边散户及老客户刚需拉运支撑下，矿区基本无出货压力，煤价整体维稳运行，5800K坑口价1185元/吨附近；内蒙煤矿陆续恢复正常生产，但整体复产煤矿数量不多，现阶段积极保供，中长协客户正常拉运，下游刚需客户采购，基本可达产销平衡，鄂市5500K坑口价跌至940元/吨；晋北地区煤矿陆续恢复生产，因下游需求释放缓慢，多数矿区减量生产，区域内整体交投氛围不佳，煤价维持平稳，晋北5500K坑口价1060元/吨。需求方面，工业用电尚未恢复，终端电厂负荷提升缓慢，有电厂表示假期期间以去库为主，由于日耗偏低，在长协煤支撑下，库存处于安全水平，对市场煤需求低迷；非电方面，某大型水泥企业称开工率在60%-70%，港务局提高场存费以推进疏港作业，需求释放有限，港口成交稀少，贸易商为保证出货，陆续降价出货，港口5500大卡市场报价1190元/吨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。